У відповідь на короткострокові корекції ринку та напруження ліквідності наприкінці року компанія Strategy придбала 1 229 біткоїнів у період з 22 по 28 грудня за середньою ціною $88 568 за монету. Після цієї покупки компанія під керівництвом Майкла Сейлора наразі володіє загалом 672 497 біткоїнами, із середньою вартістю володіння $74 997 за монету.
Динаміка ринку
Останнім часом ціна Bitcoin демонструвала значну волатильність. Наприкінці грудня Bitcoin короткочасно повернувся до позначки $90 000, після чого знову зазнав тиску на зниження. Аналітики відзначають, що це відновлення було зумовлене переважно технічними факторами, а не появою нових ринкових драйверів. У святковий період наприкінці року ліквідність ринку зазвичай низька, тому ціни стають більш чутливими до відносно невеликих потоків капіталу. Попри відновлення цін, загальні настрої на ринку залишаються обережними. Протягом більшої частини грудня Bitcoin торгувався в діапазоні від $86 500 до $90 000.
На ринок також тиснули відтоки понад $1 млрд із біржових інвестиційних фондів (ETF), пов’язані з податковою оптимізацією збитків ("tax-loss harvesting" — продаж активів для зменшення податкового навантаження). Згідно з останніми даними Gate станом на 30 грудня, після періоду волатильності Bitcoin наразі коливається між $88 000 та $90 000.
Контрринкові дії
На тлі тиску на ціну Bitcoin і одночасного падіння власної вартості акцій компанія Strategy знову здійснила помітний контрринковий крок. Згідно з документами, поданими до Комісії з цінних паперів і бірж США, компанія придбала 1 229 біткоїнів за останній тиждень. Загальна сума цієї угоди склала приблизно $108,8 млн, а середня ціна покупки — $88 568 за монету. Варто зазначити, що всі кошти на цю масштабну покупку Bitcoin були отримані від продажу власних звичайних акцій компанії. У цей же період Strategy реалізувала 663 450 акцій MSTR, спрямувавши весь чистий дохід на купівлю Bitcoin.
Після цієї операції річна дохідність інвестицій Strategy у Bitcoin досягла 23,2%. З початку 2025 року компанія активно спрямовує значний капітал у Bitcoin через програму постійної емісії акцій.
Структура активів
Останнє накопичення ще більше закріплює позиції Strategy як одного з найбільших корпоративних власників Bitcoin у світі. Станом на 28 грудня загальний обсяг біткоїнів на балансі компанії досяг 672 497 монет, а сукупна вартість їх придбання становить близько $50,44 млрд. За поточними ринковими цінами вартість цих активів суттєво перевищує їхню собівартість, що забезпечує компанії значний нереалізований прибуток.
Окрім володіння Bitcoin, Strategy також приділяє увагу фінансовій стабільності. Раніше компанія збільшила резерви у доларах США до $2,19 млрд. Цей резерв призначений для покриття щонайменше 12 місяців виплат дивідендів за привілейованими акціями та відсотків за борговими зобов’язаннями, а в довгостроковій перспективі — для покриття 24 місяців і більше.
Аналітики розходяться в оцінках такої стратегії. Дехто вважає, що це посилює здатність компанії пережити "тривалу криптозиму" (період затяжного спаду на крипторинку).
Розбіжності у ринкових поглядах
Безперервне накопичення Bitcoin компанією Strategy викликало дискусії на ринку. Довгострокові оптимісти сприймають це як потужний вотум довіри до основної стратегії компанії та довгострокової цінності Bitcoin. Водночас скептики — зокрема відомий критик Bitcoin Пітер Шифф — наголошують, що попри агресивні покупки Strategy протягом останніх п’яти років за середньою ціною близько $75 000, поточний нереалізований прибуток компанії відповідає досить скромній річній дохідності.
З точки зору ширшого порівняння активів дискусія триває. З 2015 року зростання ціни Bitcoin значно випереджає традиційні дорогоцінні метали, такі як золото та срібло. Проте дехто стверджує, що ринкове середовище за останні чотири роки істотно змінилося, і просте порівняння наддовгострокових історичних даних може не відображати сучасних реалій. Метт Голліхер, співзасновник Orange Horizon Wealth, відзначає, що фундаментальна відмінність між Bitcoin і товарами полягає у фіксованій пропозиції Bitcoin. Це захищає його від традиційного механізму, коли зростання цін стимулює виробництво і збільшує пропозицію, обмежуючи тим самим подальше зростання цін.
Перспективи
На початку 2026 року увага ринку зосереджується на кількох потенційних ключових факторах, зокрема можливому розвороті відтоків із Bitcoin ETF у січні, регуляторних змінах та рішеннях Федеральної резервної системи щодо монетарної політики. Історичні дані свідчать, що Bitcoin ще жодного разу не демонстрував два роки поспіль зі зниженням ціни. Ця закономірність підтримує обережний оптимізм частини учасників ринку щодо перспектив на 2026 рік.
Крім того, макроекономічна тенденція до "дедоларизації" (зменшення ролі долара США у світових розрахунках) також може підтримати такі активи, як Bitcoin. Очікується, що після зміни керівництва Федеральної резервної системи у 2026 році політика може змінитися на користь зниження ставок, що може послабити долар США та сприяти активам, які розглядаються як засоби збереження вартості, зокрема золоту, сріблу та Bitcoin.
Метт Хуган, директор із інвестицій компанії Bitwise, вважає, що Bitcoin продовжить приносити суттєвий прибуток у наступному десятилітті, хоча значна річна волатильність, ймовірно, збережеться.
Коли ціна Bitcoin знизилася до близько $88 000, Strategy рішуче інвестувала понад $100 млн для збільшення своїх активів. Цей крок не лише довів загальний обсяг біткоїнів у резерві компанії до рекордних 672 497 монет, але й забезпечив річну дохідність інвестицій у Bitcoin на рівні 23,2%. Такі дії чітко демонструють довгострокову відданість компанії позиціонуванню Bitcoin як основного резервного активу. Наразі ринок Bitcoin переживає напруження ліквідності наприкінці року та консолідацію цін. Водночас інституційне накопичення — прикладом якого є Strategy — разюче контрастує з короткостроковими ціновими коливаннями.
Для приватних інвесторів збереження раціонального підходу, прийняття рішень відповідно до власної толерантності до ризику та орієнтація на актуальні дані й глибоку аналітику від платформ на кшталт Gate можуть бути важливішими, ніж просте слідування за короткостроковими змінами цін. Наступний розділ ринку визначатиметься поєднанням інституційної впевненості, макроекономічних тенденцій і технологічних інновацій.
