Відповідно до даних SoSoValue, протягом торгового тижня з 19 по 23 січня (EST) спотові ETF Ethereum зафіксували чистий відтік капіталу на суму $611 мільйонів.
Серед них продукт ETHA від BlackRock продемонстрував чистий відтік у $432 мільйони, ставши основним чинником вилучення капіталу. За той же період спотові ETF Bitcoin також показали другий за величиною тижневий чистий відтік в історії, із $1,33 мільярда, які залишили фонди.
01 Втеча капіталу
Цього тижня на криптовалютному ринку переважали настрої уникнення ризику. Дані SoSoValue чітко демонструють напрямок руху інституційного капіталу: основні спотові крипто-ETF перебували під значним тиском.
Спотові ETF Ethereum зафіксували $611 мільйонів чистого відтоку цього тижня, а спотові ETF Bitcoin — ще більший відтік у $1,33 мільярда, що стало другим за величиною тижневим відтоком з моменту запуску продукту.
ETHA від BlackRock опинився в центрі цих вилучень, забезпечивши понад 70% загального чистого відтоку зі спотових ETF Ethereum. Тим часом спотовий ETF Solana став рідкісним позитивним винятком, залучивши $9,57 мільйона чистого припливу.
02 Реакція ринку
Потоки капіталу в ETF є індикатором інституційних настроїв, і ці масштабні відтоки швидко спричинили ланцюгову реакцію на вторинному ринку.
26 січня ринкові дані показали, що ціна Ethereum опустилася нижче $2 900, знизившись на 2,1% за 24 години. Ціна Bitcoin також впала нижче позначки $88 000. Паніка охопила ринок. За даними Coinglass, загальна сума ліквідацій на крипторинку за останні 12 годин склала $603 мільйони.
Традиційні фінансові ринки також зазнали труднощів: цього тижня всі основні індекси США закрилися в мінусі. Натомість традиційні захисні активи, такі як золото та срібло, різко зросли, досягнувши нових історичних максимумів.
03 Сукупність причин відтоку
Масштабні відтоки з крипто-ETF цього тижня спричинені не одним фактором, а комплексом макро- та мікроекономічних чинників.
Передусім — напружена геополітична ситуація. Остання нестабільність на Близькому Сході змусила ринки очікувати можливих військових дій з боку США, що суттєво підвищило рівень невизначеності. В результаті глобальні інвестори перемістили капітал із високоризикових цифрових активів, таких як Bitcoin та Ethereum, у традиційні захисні інструменти — золото та срібло.
По-друге, ринок напружено очікує ключових фінансових звітів. Цього тижня кілька американських технологічних гігантів — Microsoft, Apple, Meta та Tesla — мають опублікувати результати діяльності.
Ці компанії разом складають понад 25% ваги індексу S&P 500, і їхні показники безпосередньо вплинуть на настрої щодо американських акцій та глобальних ризикових активів. Деякі трейдери вирішили закрити позиції заздалегідь, щоб уникнути невизначеності.
04 Розбіжність між "китами" та роздрібними інвесторами
Під поверхнею загального падіння ринку та панічних продажів з боку роздрібних інвесторів ончейн-дані демонструють іншу картину: "розумний капітал" тихо накопичує активи.
За даними аналітичної платформи Santiment, незважаючи на падіння цін, адреси "китів", що володіють від 10 до 10 000 BTC, накопичили понад 36 322 BTC за останні дев’ять днів. Водночас роздрібні адреси, які тримають менше ніж 0,01 BTC, скорочують свої портфелі.
Аналіз Santiment зазначає, що така модель "накопичення китами та продаж роздрібом" часто сигналізує про технічну розбіжність, яка стає основою для довгострокового бичачого дна. Історичні дані підтверджують цю думку: аналітики CoinDesk звертають увагу, що після великого відтоку з ETF у листопаді 2025 року Bitcoin сформував локальне дно біля $80 000, після чого відновився.
05 Чи недооцінений Ethereum?
На тлі загальної песимістичної атмосфери деякі технічні аналітики пропонують альтернативний погляд. Вони стверджують, що ринок може суттєво недооцінювати потенціал Ethereum для зростання.
Аналітики зазначають, що з грудня 2025 року на денному графіку Ethereum сформувався трикутник із поступово підвищуваними мінімумами. Така модель зазвичай вважається фазою консолідації перед продовженням тренду, а ключовим фактором є збереження критичних рівнів підтримки.
Фахівці виділяють важливу зону підтримки між $2 860 та $2 780. Поки ціна залишається вище цієї області, "немає технічних підстав для ведмежих прогнозів щодо Ethereum". На їхню думку, реальний ризик зараз — не в бичачому сценарії, а в спробі шортити поблизу нижньої межі.
06 Поточна ситуація та стратегії користувачів Gate
В умовах підвищеної волатильності ринку користувачам Gate важливо залишатися раціональними та діяти стратегічно.
По-перше, слідкуйте за ключовими ціновими зонами. Для Ethereum діапазон $2 860–$2 780 є важливою короткостроковою технічною підтримкою, і його збереження вплине на середньострокову структуру. Для Bitcoin історичні дані показують, що $84 099 — це середня собівартість для інвесторів ETF і цей рівень неодноразово виступав ключовою підтримкою.
По-друге, використовуйте надійні ончейн-дані для прийняття рішень. Відстеження портфелів "китів" на таких платформах, як Santiment, може дати цінну інформацію про дії "розумного капіталу".
Ринок чутливо реагує на макроекономічні події, зокрема геополітичні новини та фінансові звіти. Волатильність може зберігатися, поки ці невизначеності не будуть вирішені. Звичайним користувачам рекомендується розглядати стратегію середньої вартості долара ("dollar-cost averaging" — поступове інвестування однакових сум), а не робити ставки на все, і завжди ставити управління ризиками на перше місце.
Перспективи
Станом на 26 січня Ethereum торгувався на Gate за ціною $2 890. Індекс страху та жадібності ринку залишається в зоні "страху", багато роздрібних інвесторів розпродають свої активи.
Тим часом адреси "китів", які володіють тисячами Bitcoin, тихо накопичують монети найшвидшими темпами за останні місяці. Історія, здається, повторюється: коли "blood in the streets" (на ринку панує паніка — навіть серед професіоналів), хижаки починають діяти мовчки.
