5 лютого 2026 року став переломним моментом для ринку Bitcoin. Вперше за рік BTC опустився нижче психологічного порогу у $70 000, короткочасно досягнувши мінімуму близько $69 100 — це новий рівень, якого не було з листопада 2024 року.
Ще більш показовим є те, що спотові ETF Bitcoin, які минулого року були ключовим рушієм бичачого ринку, нині фіксують чистий відтік коштів протягом 12 торгових днів поспіль, що в сумі становить вражаючі $2,9 млрд. Це не просто зміна цифр; подія відображає складну взаємодію ринкових наративів, рівня довіри інвесторів та макроекономічних чинників. У цій статті ми детально розглянемо логіку поточного спаду з точки зору руху капіталу, ринкових настроїв і технічних графіків, а також проаналізуємо критичні етапи, на які варто звернути увагу надалі.
Основний наратив руйнується: відтік із ETF запускає ланцюгову реакцію
Останні місяці спотові ETF Bitcoin пережили різку трансформацію — від «магнітів для капіталу» до «джерел відтоку коштів». Дані свідчать, що за 12 торгових днів, які завершилися 5 лютого, ETF Bitcoin, що котируються у США, зафіксували сукупний чистий відтік $2,9 млрд. Тенденція розпочалася ще у листопаді 2025 року, а загальний відтік наближається до $5,9 млрд.
- Аналіз впливу: Середній щоденний чистий відтік становить близько $243 млн, і це означає, що інституційні інвестори систематично та послідовно скорочують свою експозицію до Bitcoin. Це різко контрастує з мільярдними притоками на старті ETF. За оцінкою аналітиків Citi, виснаження цього важливого нового джерела капіталу збігається з тим, що довгострокові власники Bitcoin занепокоєні циклічною слабкістю активу, що завдає ринку подвійного удару.
- Кореляції ринку: Поточний спад рухається синхронно з ринком технологічних акцій. Слабкі прогнози від AMD потягнули вниз Nasdaq, а Bitcoin продемонстрував високу кореляцію, підтверджуючи статус «високоволатильного ризикового активу». Очікуваний наратив «цифрового золота» як захисного активу тимчасово не спрацював. Це свідчить, що при падінні апетиту до ризику на макрорівні Bitcoin не залишається осторонь — його розпродають разом із технологічними акціями.
Індикатори ринкових настроїв: від «страху» до «екстремального страху»
Індикатори ринкових настроїв чітко демонструють паніку серед інвесторів. Індекс Crypto Fear & Greed зараз занурився в зону «Extreme Fear». Це занепокоєння безпосередньо відображається на ринку деривативів.
- Професійні трейдери стають ведмежими: 30-денний дельта-ск’ю на ринку опціонів Bitcoin — ключовий сигнал. Нещодавно цей показник зріс до 13 %, що значно перевищує нейтральний поріг у 6 %. Це означає, що професійні трейдери платять суттєві премії за пут-опціони для хеджування подальшого спаду, тобто вони не вважають $72 100 надійним мінімумом і готуються до глибших падінь.
- Системне очищення від кредитного плеча: Різкі коливання цін спричинили масові примусові ліквідації. З моменту відхилення Bitcoin від $98 000 14 січня ціна знизилася на 26 % за останні три тижні, що призвело до ліквідації довгих ф’ючерсних контрактів із кредитним плечем на $3,25 млрд. Аналітики зазначають, що позиції з плечем понад 4x були здебільшого очищені. Хоча цей болісний процес зниження кредитного плеча посилив тиск продажів у короткостроковій перспективі, він також зменшив загальну вразливість ринку.
Технічний аналіз і ключові рівні: пошук останньої лінії захисту
З технічної точки зору Bitcoin пробив кілька важливих рівнів підтримки, сформувавши чіткий ведмежий патерн.
- Ключові рівні підтримки та опору:
- Поточна підтримка: $70 000 стала критичним психологічним і технічним порогом. Нижче — 200-тижнева експоненціальна ковзна середня (EMA), яку давно вважають життєво важливою для бичачих ринків Bitcoin, зараз розташована біля $68 400. Це остання лінія, яку мають захищати «бики».
- Головний опір: Для суттєвого відновлення Bitcoin спершу має повернути $75 000, а потім $83 600 (колишній рівень підтримки, що став опором). Лише після цього поточний ведмежий тренд може бути спростований.
- Підтвердження ведмежого патерну: На денному графіку підтверджено багатомісячну ведмежу формацію «inverse cup and handle». Одночасно потенційний патерн «three black crows» на тижневому графіку сигналізує про середньострокову слабкість. Хоча індекс відносної сили (RSI) увійшов у зону перепроданості, намагатися «ловити дно» лише на основі цього показника дуже ризиковано, доки не з’явиться чітка бичача дивергенція.
Перспективи: які сигнали потрібні для формування дна?
Поточна слабкість ринку — результат збігу багатьох факторів, і для відновлення необхідно, щоб кілька умов співпали. Дослідницький інститут Gate вважає, що учасникам ринку слід звертати увагу на такі сигнали для оцінки ймовірності розвороту тренду:
- Відновлення притоку в ETF: Це найпряміший каталізатор. Якщо відтік із ETF суттєво сповільниться або зміниться на чистий притік, це суттєво підтримає ринкову довіру.
- Повне очищення від кредитного плеча: Слідкуйте за відкритими позиціями та ставками фінансування на ф’ючерсному ринку — стабільно низькі рівні свідчитимуть про повернення кредитного плеча до здорової бази.
- Стабілізація макроекономічного середовища: Відновлення технологічних акцій, особливо сектору штучного інтелекту, допоможе зменшити тиск продажів, пов’язаний із Bitcoin.
- Утримання ключових технічних рівнів: Успішний захист $70 000 — особливо з сильним відскоком вище 200-тижневої EMA біля $68 400 — стане важливим технічним сигналом формування дна.
Висновки
Розпродаж Bitcoin на початку 2026 року — результат відтоку капіталу, макроекономічних ризиків і погіршення ринкової структури. Майже $3 млрд відтоку з ETF похитнули основи бичачого ринку, а сильна кореляція Bitcoin із технологічними акціями показала його вразливість під час глобальних ринкових потрясінь. Незважаючи на складні короткострокові перспективи, історія свідчить: масштабне зниження кредитного плеча та екстремальний ринковий страх часто супроводжують формування довгострокових мінімумів.
Для інвесторів важливіше уважно стежити за змінами в потоках капіталу, індикаторах настроїв і ключових технічних рівнях, ніж намагатися точно визначити дно. Ринки завжди відроджуються з відчаю, а розуміння складності поточного циклу — перший крок до прийняття раціональних рішень.
