Глобальні ризикові активи зіткнулися з кризою довіри. У четвер золото втратило 6,15 %, а срібло обвалилося на 25,06 %. Індекс Nasdaq закрився зі зниженням на 1,59 %.
На цьому тлі Bitcoin також не залишився осторонь. Від моменту досягнення історичного максимуму чотири місяці тому його ціна впала більш ніж на 48 %. Загальна ринкова капіталізація скоротилася з 4,19 трильйона доларів на початку жовтня до 2,39 трильйона, що означає зниження майже на 43 %.
Огляд ринку: стрімкі падіння та ключові дані
6 лютого 2026 року криптовалютний ринок пережив період надзвичайної волатильності. Під час вечірньої торгової сесії у США Bitcoin впав на 4,8 %, досягнувши мінімуму у 60 033 долари, після чого швидко відновився вище 65 926 доларів.
Індекс «Fear & Greed» ринку впав до 10, що чітко вказує на стан «extreme fear» (екстремального страху). Це відображено у торгових даних: за останні 24 години було ліквідовано 586 219 трейдерів по всьому світу, а загальна сума ліквідацій склала 2,665 мільярда доларів.
Ширші ризикові активи також падали синхронно. Nasdaq, основний орієнтир для американських технологічних акцій, закрився зі зниженням на 1,59 % у четвер. Золото втратило 6,15 %, а срібло обвалилося на 25,06 %. Така синхронна динаміка серед різних класів активів сигналізує про загальне скорочення апетиту до ризику.
Комплексні чинники: від ліквідацій з використанням кредитного плеча до макроекономічних змін
Поточне падіння є результатом не одного, а сукупності кількох чинників. Масові ліквідації позицій з використанням кредитного плеча стали безпосереднім тригером.
За даними CoinGlass, лише за останні чотири години було примусово ліквідовано криптовалютних позицій на суму близько 700 мільйонів доларів. Цей згубний цикл «падіння — ліквідація — подальше падіння» створив класичну паніку «long squeeze» (витіснення довгих позицій) на ринку.
Значний розворот потоків у спотових ETF Bitcoin у США став ключовим індикатором зміни інституційних настроїв. Аналітик Deutsche Bank Маріон Лабуре зазначила, що поточний розпродаж демонструє втрату інтересу з боку традиційних інвесторів.
Макроекономічні зміни також суттєво тиснуть на ринок. Зміни у номінації на посаду голови Федеральної резервної системи викликали побоювання щодо підвищення реальних процентних ставок і скорочення балансу. Зростаюча глобальна економічна невизначеність і ескалація геополітичної напруженості додатково пригнічують апетит до ризику.
Ринкові настрої: від екстремальної жадоби до екстремального страху
Ринкові настрої за кілька місяців змінилися від екстремальної жадоби до екстремального страху. З моменту піку у жовтні минулого року Bitcoin впав більш ніж на 48 % і зараз перебуває поблизу цінових рівнів жовтня 2024 року.
Ця сильна волатильність поширилася на всю криптоекосистему. Ethereum та Solana втратили понад 30 % за останні сім днів. Публічні компанії, які володіють значними обсягами Bitcoin, також зазнали втрат — Strategy повідомила про чистий збиток у розмірі 12,4 мільярда доларів у четвертому кварталі через падіння вартості своїх Bitcoin-активів.
Втрата ключових психологічних цінових рівнів ще більше підсилює паніку. Позначка у 70 000 доларів, яка раніше розглядалася як важливий рівень підтримки, була пробита, що спричинило ще масштабніший розпродаж.
Ланцюгові реакції: міжринкові наслідки та виклики для інституційних інвесторів
Ланцюгова реакція після обвалу Bitcoin поширюється у різних напрямках. Ціни інших цифрових активів падають синхронно, а традиційні фінансові ринки також відчувають вплив.
Цього тижня загальна сума ліквідацій довгих і коротких криптовалютних позицій перевищила 2 мільярди доларів. Ринкова ліквідність значно знизилася, і примусові продажі стали домінуючою силою.
Інституційні інвестори стикаються з особливо гострими викликами. Дані Glassnode показують, що середня собівартість для власників спотових ETF Bitcoin у США становить близько 84 100 доларів, тобто багато інвесторів зараз перебувають у збитку за поточними цінами. Лише у середу з понад 140 ETF з криптовалютною тематикою було виведено понад 740 мільйонів доларів.
Зміни у структурі ринку ще більше підвищили кореляцію Bitcoin з традиційними ризиковими активами. Шилян Тан, керуючий партнер Monarq Asset Management, прокоментував: «Ринок зараз переживає кризу довіри».
Раціональний погляд: історичні падіння та майбутні сценарії
Попри нинішній крайній песимізм, історія може дати певну перспективу. Bitcoin у своїй історії неодноразово переживав падіння більш ніж на 40 %, а також обвали на 80–90 %.
Більшість аналітиків вважають, що рівень у 60 000 доларів стане ключовим тестом. Якщо підтримка збережеться, довгострокові інвестори та великі інституції можуть почати купувати. Якщо ж цей рівень буде втрачено, ринок може впасти до діапазону 50 000 доларів.
Деякі аналітики зберігають обережний оптимізм. Дослідницька команда Bernstein вважає, що поточна слабкість, ймовірно, є «late-stage correction» (корекцією на пізньому етапі), а не початком нового криптозими. Вони очікують, що Bitcoin може знайти дно поблизу 60 000 доларів у першій половині року.
Як інвесторам реагувати: управління ризиками та раціональне позиціонування
У періоди надмірної волатильності управління ризиками важливіше, ніж гонитва за доходністю. Інвестори мають бути уважними до кількох основних ризиків: ризику ліквідності, ризику контрагентів і платформ, а також ризиків, пов’язаних з характеристиками активів і дотриманням регуляторних вимог.
Кредитне плече потребує особливої обережності. Використання кредитного плеча означає, що втрати можуть збільшитися і призвести до ліквідації. У поточних ринкових умовах уникнення надмірного кредитного плеча є головним пріоритетом для збереження капіталу.
Диверсифікація залишається основним принципом інвестування. Засновниця Stack Wealth Веред Франк наголошує: «Сприймати Bitcoin як самостійну стратегію накопичення багатства — це ризиковано».
Підсумок
Ціна Bitcoin короткочасно впала нижче 60 000 доларів, після чого відновилася вище 66 000 доларів. Загальна ринкова капіталізація знизилася з піку у 2,48 трильйона доларів до 1,27 трильйона.
Майкл Буррі, керуючий фондом, який став відомим завдяки прогнозу кризи субстандартного іпотечного кредитування у «The Big Short», попередив, що обвал Bitcoin може перерости у самопідсилювану «death spiral» (спіраль смерті), що завдасть тривалих збитків компаніям, які накопичували Bitcoin протягом минулого року.
У міру зміни глобального апетиту до ризику традиційна концепція криптовалют як захисного активу переглядається. Ілан Солот, старший стратег глобальних ринків Marex, зазначає, що останній розпродаж був спричинений низкою факторів, включаючи падіння технологічних акцій, сильні результати золота та загальний «risk-off» (уникнення ризику) настрій.
Ринок, ймовірно, шукає нову рівновагу — процес, який потребує часу, покращення фундаментальних показників та колективного відновлення довіри серед учасників ринку.
