TL;DR

• Ініціатива скорочення балансу, пов’язана з Кевіном Варшем, навряд чи буде реалізована найближчим часом, хоча потенційні шляхи залишаються у середньостроковій та довгостроковій перспективі.

• Основні макроекономічні дані цього тижня включають показники ринку праці США, роздрібні продажі, імпорт та експорт, продажі житла та ІСЦ.

• Минулого тижня BTC знизився на 8,6%, ETH впав на 7,9%, супроводжуючись рекордними відтоками з ETF: $689 млн для BTC та $149 млн для ETH. Ринкові настрої залишаються на рівні "Extreme Fear" (14).

• HYPE виріс на 7,4%, підтриманий запуском HIP-4, збільшенням торгової активності та розширенням інституційних інтеграцій.

• Polymarket і Circle оголосили про партнерство для переходу розрахунків на нативний USDC.

• Tether здійснив стратегічну інвестицію в $100 млн в Anchorage Digital, зміцнюючи регульовану криптоінфраструктуру.

• TRM Labs досягла оцінки $1 млрд після раунду Series C на $70 млн, спрямованого на розширення інфраструктури криптоінтелекту.

Макроекономічний огляд

Ініціатива скорочення балансу від Кевіна Варша не має можливості для реалізації у короткостроковому періоді, проте існують потенційні шляхи у майбутньому.

Політична комбінація "зниження ставок + скорочення балансу" є найбільш неоднозначною у пропозиціях Кевіна Варша. Сам Варш пояснює, що скорочення балансу може знизити інфляцію, створюючи простір для зниження ставок. Однак скорочення балансу не лише діє у протилежному напрямку до зниження ставок, але й суперечить цілям адміністрації Трампа щодо стимулювання економічного зростання та зниження вартості боргу. Скорочення балансу відбирає ліквідність із фінансової системи. Коли резерви недостатні, банки можуть скоротити діяльність з формування ринку, що призводить до дефіциту ліквідності та потенційних фінансових ризиків. Тому поточна фінансова ситуація не підтримує запуск процесу скорочення балансу Варшем у короткостроковій перспективі. Потенційний шлях — це зосередження Федеральної резервної системи на зниженні ставок у поточний президентський термін і впровадження скорочення балансу у наступний.

Трамп прагне, щоб ФРС знизила процентні ставки та зменшила витрати на борг. Якщо Кевін Варш не бажає розширювати баланс, ФРС більше не буде субсидіювати фіскальні дефіцити, порушуючи координацію фіскально-монетарного стимулювання. Потенційний компроміс — це реалізація більших знижень ставок ФРС, а Міністерство фінансів США змінює структуру випуску боргу, збільшуючи частку короткострокових облігацій. Зниження ставок пригнічує короткострокові процентні ставки, і Міністерство фінансів може знизити витрати на фінансування, уникаючи негативного впливу недостатнього розширення балансу на довгострокові ставки. Фактично, Міністерство фінансів вже почало збільшувати частку короткострокових випусків, і є простір для подальшого зростання.

Цього тижня очікуються дані щодо зайнятості та праці у США, роздрібних продажів, імпорту та експорту, продажів житла та ІСЦ. Через призупинення роботи федерального уряду вихід звіту про зайнятість США перенесено з 6 лютого на 11 лютого, а публікація даних про інфляцію (ІСЦ) — на 13 лютого. Очікується, що приріст робочих місць виріс з 50 тис. у грудні до 70 тис. у січні, а рівень безробіття залишився на позначці 4,4%. Приріст заробітної плати, ймовірно, охолонув до 3,6% з 3,8%. (1, 2)

Дані про випуск цінних паперів США від MacroMicro

DXY

Минулого тижня індекс долара США зростав стабільно та наблизився до рівня $98 до п’ятниці, що відображає поступову переоцінку ринку після номінації нового голови ФРС. (3)

Доходність облігацій США на 10 та 30 років

Минулого тижня доходність казначейських облігацій США майже не змінилася, оскільки інвестори оцінюють стан економіки США. Покращення споживчих настроїв у поєднанні зі слабшим, ніж очікувалося, звітом ADP по зайнятості залишає більше простору для прийняття рішень інвесторами. (4)

Золото

Минулого тижня ціна на золото демонструвала високу волатильність у діапазоні $4 400–$5 000, а CME Group втретє з 13 січня підвищила маржинальні вимоги до контрактів на золото та срібло. (5)

Огляд крипторинку

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

Співвідношення ETH/BTC

BTC за тиждень впав на 8,6%, ETH знизився на 7,9%, обидва активи зафіксували рекордні відтоки з ETF: близько $689,2 млн (BTC) та $149,1 млн (ETH). Співвідношення ETH/BTC залишалося майже незмінним, зростаючи лише на 0,75%, що свідчить про відсутність явної ротації у ETH попри падіння. Загальні ринкові настрої залишаються слабкими: індекс Fear & Greed перебуває у зоні "Extreme Fear" на рівні 14. (6) (7)

З боку великих гравців тиск на продаж був помітним. Trend Research повністю вийшов з позиції ETH протягом восьми днів, продавши близько 658 168 ETH (~$1,35 млрд) за середньою ціною близько $2 058, що значно нижче оціненого рівня $3 104. Тим часом Bitmine досі утримує приблизно 4,2 млн ETH, куплених за середньою ціною $3 600–$3 900. При поточній ціні ETH близько $2 100 ця позиція має приблизно $7,5 млрд нереалізованих збитків. (8) (9)

2. Загальна ринкова капіталізація

Загальна капіталізація крипторинку

Загальна капіталізація крипторинку без BTC та ETH

Загальна капіталізація крипторинку без топ-10 домінування

Загальна капіталізація крипторинку знизилася на 7,6% за період. Якщо виключити BTC та ETH, ширший ринок впав на 5,65%, що свідчить про відносно м’якше падіння серед неосновних активів. Сегмент альткоїнів без топ-10 за домінуванням знизився на 4,7%, тобто токени з меншою капіталізацією також зменшилися, але з трохи стриманішим відкатом, ніж загальний ринок.

3. Динаміка топ-30 криптоактивів

Джерело: Coinmarketcap та Gate Ventures, станом на 09 лютого 2026 року

Серед топ-30 криптовалют за капіталізацією ціни знизилися в середньому на 2,8%. TON, HYPE та XAUt стали лідерами зростання.

HYPE виріс на 7,4%, підтриманий кількома каталізаторами екосистеми. Запуск HIP-4 впровадив outcome trading та bounded options, що підвищило торгову активність, відкритий інтерес по ф’ючерсах та участь роздрібних інвесторів. Інституційна активність також зросла: Ripple Prime інтегрував Hyperliquid для доступу до DeFi-деривативів та cross-margining, розширюючи джерела ліквідності. Паралельно, стратегія казначейства Hyperion DeFi щодо використання HYPE як забезпечення для ончейн-опціонів має генерувати додаткову дохідність та поглибити попит в екосистемі. (10) (11)

4. Запуск токенів

$TRIA (Tria) — це нативний утиліті-токен, що забезпечує роботу екосистеми Tria, самокастодіального "крипто-необанку" та інфраструктури кросчейн-платежів, створеної для об’єднання витрат, торгівлі та заробітку на різних блокчейнах у межах одного акаунта.

$TRIA стартував з ціною $0,014, наразі торгується близько $0,016, що відповідає FDV приблизно $163 млн. Токен лістинговано на великих біржах, включаючи Coinbase, Bybit та Bitget.

Основні крипто події

1. Polymarket і Circle переходять до розрахунків у нативному USDC

Polymarket уклав партнерство з Circle для міграції торгового забезпечення з USDC.e (бріджованого USDC) на Polygon до нативного USDC, випущеного Circle, зменшуючи залежність від кросчейн-бріджів у міру масштабування платформи прогнозування. Нативний USDC випускається та викуповується безпосередньо регульованими структурами Circle на паритетній основі з доларом США, забезпечуючи підвищену капітальну ефективність, надійність розрахунків та знижені ризики, пов’язані з бріджами. Перехід спрямований на встановлення стабільного стандарту розрахунків у доларах у міру зростання участі на платформі. (12)

2. CFTC розширює критерії платіжних стейблкоїнів, включаючи національні траст-банки

Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) повторно видала та доповнила попередні рекомендації, розширивши визначення кваліфікованих емітентів платіжних стейблкоїнів, офіційно визнавши національні траст-банки як відповідні структури. Оновлений Staff Letter (26–05) уточнює, що установи, які надають кастодіальні та сервісні функції у всіх 50 штатах, можуть випускати стейблкоїни, прив’язані до фіатної валюти, у межах регуляторної рамки, встановленої законом GENIUS, прийнятим у липні 2025 року. Зміни відображають ширший зсув політики США у напрямку інтеграції регульованих фінансових установ до системи випуску стейблкоїнів. (13)

3. Pump.fun розширює торгову інфраструктуру через придбання Vyper

Pump.fun придбав криптотрейдинговий термінал Vyper, інтегруючи його аналітичні та виконавчі можливості до ширшої екосистеми платформи, оскільки Vyper завершує роботу як окремий продукт і мігрує користувачів до Terminal від Pump.fun. Угода продовжує стратегію Pump.fun щодо консолідації повного торгового стеку — від випуску токенів до ліквідності, виконання та інструментів даних. Це доповнює попереднє розширення інфраструктури, включаючи жовтневе придбання Padre та запуск Pump Fund — інвестиційного підрозділу, що фокусується на ранніх проектах поза межами мемкоїнів. (14)

Ключові венчурні угоди

1. Jupiter отримує $35 млн стратегічних інвестицій та інтегрує Polymarket у Solana

DEX Jupiter на базі Solana оголосив про плани інтегрувати Polymarket нативно на свою платформу, позиціонуючи ринки прогнозів як ключовий продукт разом зі свопами та іншими ончейн-торговими сервісами. Паралельно ParaFi Capital здійснив стратегічну інвестицію у токен JUP на $35 млн, повністю розраховану у долар-пегованому JupUSD Jupiter із розширеним періодом блокування для узгодження довгострокових стимулів. Інтеграція має розширити Jupiter до комплексного хаба ончейн-ринків прогнозів, з подальшим розвитком API, покращенням пошуку ринків та новими торговими механізмами. (15)

2. Tether інвестує $100 млн в Anchorage Digital для зміцнення регульованої криптоінфраструктури

Tether Investments виділив $100 млн стратегічного капіталу Anchorage Digital, федерально регульованому цифровому банку США, який надає послуги кастодіального зберігання, стейкінгу, управління, розрахунків та випуску стейблкоїнів. Інвестиція поглиблює існуюче партнерство та відображає стратегію Tether щодо тіснішої інтеграції з регульованою інституційною інфраструктурою у міру масштабування цифрових активів у традиційні фінанси. Статус Anchorage Digital як першого федерально ліцензованого криптобанку забезпечує комплаєнтний доступ для установ, підприємств та державних учасників, роблячи його ключовим посередником для випуску стейблкоїнів та обслуговування активів. (16)

3. TRM Labs досягає оцінки $1 млрд з раундом Series C на $70 млн для розширення інфраструктури криптоінтелекту

Аналітична блокчейн-компанія TRM Labs залучила $70 млн у раунді Series C під керівництвом Blockchain Capital, за участі Goldman Sachs, Bessemer Venture Partners, Brevan Howard, Thoma Bravo та Citi Ventures, що оцінює компанію у $1 млрд. Фінансування сприятиме розширенню мультичейн-платформи TRM для аналізу, яку використовують уряди, правоохоронні органи та фінансові установи для моніторингу незаконних фінансових операцій, комплаєнс-ризиків та транзакційної активності у цифрових екосистемах. Зростання TRM обумовлене збільшенням інституційного впровадження токенізованих активів та зростанням криптошахрайств, включаючи сплеск шахрайств з використанням AI, позиціонуючи блокчейн-аналітику як "table-stakes" (базову вимогу) для регульованої участі у цифрових ринках. (17)

Метрики венчурного ринку

Кількість закритих угод за попередній тиждень склала 12, з них Infra — 8 угод, що становить 67% від загальної кількості. Defi мав 3 угоди (25%), Data — 1 угоду (8%).

Тижневий огляд венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 9 лютого 2026 року

Загальний обсяг розкритого фінансування за попередній тиждень становив $296,7 млн, одна угода не оголосила суму залучених коштів. Найбільше фінансування отримав сектор DeFi — $137,3 млн. Найбільше профінансовані угоди: Anchorage ($100 млн).

Тижневий огляд венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 9 лютого 2026 року

Загальний тижневий обсяг залучених коштів зріс до $296,7 млн за другий тиждень лютого 2026 року, що на 57% більше порівняно з попереднім тижнем.

Про Gate Ventures

Gate Ventures — венчурний підрозділ Gate.com, орієнтований на інвестиції у децентралізовану інфраструктуру, middleware та застосунки, які трансформують світ у епоху Web 3.0. Працюючи з лідерами індустрії по всьому світу, Gate Ventures підтримує перспективні команди та стартапи, які мають ідеї та компетенції для переосмислення соціальних та фінансових взаємодій.

Вебсайт | Twitter | Medium | LinkedIn

Даний контент не є пропозицією, закликом чи рекомендацією. Завжди звертайтеся за незалежною професійною консультацією перед прийняттям інвестиційних рішень. Зверніть увагу, що Gate Ventures може обмежити або заборонити використання всіх або частини сервісів з певних територій. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтеся з відповідною угодою користувача.

Джерела:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-9-february-2026.html

2. US Securities Issuance, MacroMicro, https://en.macromicro.me/collections/51/us-treasury-bond/4458/us-treasury-issuance-gross

3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

8. Trend Research’s average cost, https://x.com/ai_9684xtpa/status/2020344692831875371

9. Bitmine’s average cost, https://x.com/Axel_bitblaze69/status/2020430879617888685

10. HIP-4 Launch, https://aicryptocore.com/hyperliquid-hip4-boosts-hype-price/

11. Ripple Prime Integration of Hyperliquid, https://coinmarketcap.com/academy/article/ripple-prime-opens-defi-access-through-hyperliquid

12. Polymarket, Circle partner in shift to native USDC settlement https://cointelegraph.com/news/polymarket-circle-partnership-usdc-settlement

13. CFTC expands payment stablecoin criteria to include national trust banks https://cointelegraph.com/news/cftc-stablecoins-national-trust-banks

14. Pump.fun moves deeper into trading infrastructure with Vyper acquisition https://cointelegraph.com/news/pump-fun-vyper-acquisition-trading-infrastructure

15. Jupiter secures $35M strategic investment as it brings Polymarket to Solana https://www.coindesk.com/markets/2026/02/02/jupiter-brings-polymarket-to-solana-and-lands-usd35-million-investment-deal

16. Tether makes $100M equity investment in Anchorage Digital to strengthen regulated crypto infrastructure https://tether.io/news/tether-announces-100-million-strategic-equity-investment-in-anchorage-digital/

17. TRM Labs reaches $1B valuation with $70M Series C to expand crypto intelligence infrastructure https://fortune.com/2026/02/04/trm-labs-blockchain-analytics-funding-round-series-c-unicorn-goldman/