Від моменту різкого падіння ціни Bitcoin до $59 930 на початку лютого 2026 року ринкові настрої залишаються у діапазоні від «нейтральних» до «екстремального страху». Згідно з ринковими даними Gate, станом на 11 лютого 2026 року ціна Bitcoin (BTC) становить $66 840,3, що відображає незначне зниження на 3,41% за 24 години та суттєвіше падіння на 23,78% за місяць.
У відповідь на це глибше, ніж очікувалося, коригування провідна дослідницька компанія Kaiko Research цього тижня опублікувала масштабний звіт. Його основна теза: падіння Bitcoin до $60 000 може свідчити про те, що поточний ведмежий ринок вже пройшов половину свого циклу. Це твердження одразу стало предметом активного обговорення у світовій криптоспільноті. У цій статті Gate розгляне аргументи Kaiko, використовуючи найсвіжіші ончейн-дані, аналіз макроторгового середовища та власні оновлення екосистеми Gate, щоб надати раціональний прогноз для ринку.
Технічне визначення «половини шляху» ведмежого ринку: від ейфорії халвінгу до стабілізації через розвантаження плечей
У звіті Kaiko Research зазначено, що після досягнення Bitcoin історичного максимуму $126 080 у жовтні 2025 року максимальна просадка на початку лютого 2026 року сягнула 52%. Хоча падіння на 52% є значним у абсолютному вимірі, аналіз Kaiko за останні 12 років показує, що середня просадка під час ведмежих ринків Bitcoin становить 60–68%.
Виходячи з цієї статистики, Kaiko вважає, що поточний рівень $60 000 може і не бути остаточним дном, але має високо символічне значення як «середина шляху». Kaiko також зазначає, що повний цикл ведмежого ринку Bitcoin зазвичай складається з трьох фаз:
- Ейфорія після халвінгу: Ціни досягають піку, коли FOMO серед роздрібних інвесторів досягає максимуму (IV квартал 2025 року).
- Зміна тренду та розвантаження плечей: Ціни пробивають ключові рівні підтримки, довгі позиції масово ліквідуються, а рівень кредитного плеча різко знижується (I квартал 2026 року).
- Довгострокове накопичення: Ціни коливаються у широкому низькому діапазоні, інвестори з високою собівартістю поступово виходять з ринку, закладаючи основу для наступного бичачого циклу.
Історичний графік циклів халвінгу Bitcoin. Джерело: Kaiko Research
Kaiko робить висновок, що ринок зараз перебуває наприкінці другої фази та готується перейти до третьої. Такий перехід зазвичай триває близько 12 місяців, а отже, протягом щонайменше наступних пів року основною темою ринку стане «формування дна», а не «розворот».
Два рівні доказів: скорочення обсягів торгів та різке падіння відкритого інтересу
Щоб підтвердити тезу про «половину шляху ведмежого ринку», Kaiko Research наводить два вагомі кількісні індикатори, які ми також перевірили:
Ліквідність спотового ринку зникає
Дані Kaiko свідчать, що сукупний обсяг спотової торгівлі на десяти найбільших централізованих біржах (CEX) знизився з $1 трлн у жовтні 2025 року до $700 млрд у листопаді 2025 року — падіння на 30%. Незважаючи на контрциклічне зростання загального обсягу торгів на Gate, зумовлене інноваційними продуктами, такими як Gate TradFi, що перевищили $33 млрд, спекулятивний капітал очевидно залишає ширший ринок.
Відкритий інтерес по ф’ючерсах на Bitcoin та Ethereum, топ-10 бірж. Джерело: Kaiko Research
Масштабне розвантаження плечей на деривативному ринку
Ще один ключовий показник надходить із ринку ф’ючерсів. Сукупний відкритий інтерес (OI) по ф’ючерсах на Bitcoin та Ethereum знизився з піку $29 млрд до $25 млрд — різке падіння на 14% лише за тиждень. З початку лютого Gate фіксує стрімке прискорення ліквідації кредитного плеча по всьому ринку, що повністю відповідає характеристиці «середини розвантаження плечей» у ведмежих циклах за Kaiko.
Дискусія на ринку: $60 000 — це «дно» чи лише «середина»?
Хоча Kaiko віддає перевагу терміну «середина шляху», а не «дно» для поточного рівня ціни, дискусії щодо того, чи є $60 000 справжнім дном, тривають.
Оптимістичний погляд (локальне дно)
Трейдери, як-от засновник MN Capital Міхаель ван де Поппе, вважають $60 000 локальним дном. Їхній аргумент: індекс відносної сили (RSI) Bitcoin впав до найнижчого рівня з 2018 та 2020 років, коли ціна торкнулася $59 930, що зазвичай сигналізує про вичерпання короткострокових продажів.
Обережний погляд (можливе подальше падіння)
Kaiko залишається обережною. Компанія зазначає, що якщо історичні моделі просадки (60–68%) підтвердяться, дно циклу Bitcoin може бути у діапазоні $40 000–$50 000. Дослідник Nansen Ніколай Сондергаард також повідомив Cointelegraph, що зарано говорити про повне повернення ринку до чотирирічного циклу, а волатильність, ймовірно, залишиться високою.
Аналіз Gate
Поточні дані Gate свідчать, що 200-тижнева ковзна середня (200W MA) для Bitcoin перебуває на рівні близько $68 400. Після короткочасного падіння нижче цього рівня 4 лютого ціна швидко відновилася, що демонструє сильну технічну стійкість. Позначка $61 467,85, яка є мінімальним прогнозним значенням у моделі прогнозу ціни Gate на 2026 рік, зараз виступає важливою психологічною підтримкою для «биків».
Довгострокова перспектива та розвиток екосистеми Gate
Навіть за домінування ведмежих настроїв на спотовому ринку і Kaiko, і Gate визначають поточну фазу не як «рецесію», а як період «переоцінки».
Фундаментальна вартість залишається стійкою
У нещодавньому звіті JPMorgan зазначено, що співвідношення волатильності Bitcoin до золота впало до історичного мінімуму 1,5, а теоретична довгострокова справедлива вартість вказує на $266 000. Хоча ця мета є недосяжною для поточного року, вона відображає зростаюче визнання Bitcoin як засобу збереження вартості у традиційних фінансах.
Контрциклічна стратегія Gate
Незважаючи на ринковий тиск у лютому 2026 року, Gate не сповільнює темпи інновацій. Сукупний торговий обсяг Gate TradFi перевищив $33 млрд, а денні максимуми сягали понад $6 млрд. Багатоактивна CFD-торгівля — включаючи золото, акції США та форекс — стає новим інструментом для користувачів, які хочуть хеджувати ризики окремих криптоактивів. Крім того, ринок токенізованих казначейських активів (RWA) перевищив $10 млрд, і Gate розглядає RWA як наступний головний драйвер зростання ончейн-фінансів.
Аналіз цін і прогноз
Згідно з останніми ринковими даними Gate:
Актуальні дані по Bitcoin (BTC):
- Спотова ціна: $66 840,3 (зміна за 24 год: -3,41%)
- Обсяг торгів за 24 години: $913,27 млн
- Ринкова капіталізація: $1,38 трлн (домінування на ринку: 55,93%)
- Історичний максимум: $126 080 / Історичний мінімум: $67,81
Прогноз Gate на 2026 рік:
- Мінімальне очікуване значення: $61 467,85
- Максимальне очікуване значення: $98 762,95
- Середньорічне значення: $69 065
Актуальні дані по Ethereum (ETH):
- Спотова ціна: $1 946,71 (зміна за 24 год: -3,73%)
- Ринкові настрої: бичачі
- Середньорічний прогноз: $2 095,27
Висновок
Твердження Kaiko Research про те, що «падіння Bitcoin до $60 000 може означати половину шляху ведмежого ринку», не є просто песимістичним поглядом, а ґрунтується на даних і є своєрідним сигналом для ринку. Воно нагадує, що на цьому етапі збереження капіталу та розміщення в антициклічних активах важливіше, ніж спроби вгадати дно.
Для інвесторів зараз важливо не намагатися визначити «точку абсолютного мінімуму», а використовувати інструменти на кшталт Gate TradFi, RWA та стратегію усереднення вартості для поступового формування довгострокових позицій у діапазоні $60 000–$70 000. Ведмежий ринок може бути вже на півдорозі, і хоча світанок ще не настав, для тих, хто діє раціонально, час для підготовки вже розпочався.
