Крипторинок розпочав 2026 рік із потужних каталізаторів. Інфраструктура децентралізованих фінансів продовжує розвиватися, а сектор деривативів на блокчейні демонструє безпрецедентне зростання. 13 лютого платформа Bullet — універсальний торговий сервіс в екосистемі Solana — оголосила про офіційний запуск основної мережі для торгівлі безстроковими контрактами. Майже одночасно децентралізований протокол деривативів Extended представив безстрокові контракти на акції США, ще більше скорочуючи дистанцію між традиційними активами та торгівлею на блокчейні.
Від стрімкого зростання Hyperliquid до високопродуктивної архітектури Bullet — Perp DEX (децентралізовані біржі безстрокових контрактів) непомітно трансформують ландшафт торгівлі криптоактивами завдяки низькій затримці, некостодіальному захисту та глобальній доступності. За прогнозами Delph Digital, частка Perp DEX на ринку деривативів зросла з близько 2,1 % на початку 2023 року до майже 11,7 % наприкінці 2025 року, і очікується, що у 2026 році вона перевищить 25 %.
Запуск основної мережі Bullet: мілісекундна реакція для "універсального" сервісу
У центрі цього сектору перебуває Bullet, яка запустила торгівлю безстроковими контрактами в основній мережі Solana. Доступ наразі обмежений і потребує інвайт-коду, однак оприлюднені показники продуктивності Bullet вже привернули увагу ринку. Спеціалізована торгова інфраструктура платформи здатна обробляти до 30 000 ордерів за секунду із затримкою менше 1 мілісекунди.
Ці показники напряму конкурують, а подекуди й перевищують продуктивність провідних централізованих бірж (CEX). Низька затримка критично важлива для торгівлі деривативами, особливо в періоди високої волатильності, коли прослизання ціни та швидкість виконання можуть визначати результат угоди. Bullet — це не просто платформа для контрактної торгівлі; вона інтегрує деривативи, спотові та кредитні продукти в межах одного протоколу, пропонуючи справжнє "універсальне" рішення. Такий продуктовий набір орієнтований на максимізацію ефективності капіталу: користувачі можуть забезпечувати активи, позичати та хеджувати ризики в єдиному інтерфейсі. Perp DEX використовують цю комплексну інтеграцію для утримання користувачів.
Extended запускає безстрокові контракти на акції США: руйнування бар’єрів між активами
Якщо Bullet уособлює прорив у продуктивності, то запуск безстрокових контрактів на акції США від Extended — це прорив у різноманітті активів. Волатильність криптовалют традиційно приваблює трейдерів, однак попит на традиційні акції, такі як Tesla чи S&P 500, залишається високим у всьому світі.
Завдяки впровадженню акцій США в ончейн-торгівлю безстроковими контрактами Extended фактично створює глобальний торговий майданчик без участі традиційних брокерів. Користувачі можуть відкривати довгі чи короткі позиції на індекси США або окремі акції безпосередньо зі своїх криптогаманців, без складних процедур відкриття закордонних брокерських рахунків. Така "синергія" традиційних активів і криптовалют суттєво розширює аудиторію деривативів на блокчейні, залучаючи тих, хто хоче торгувати традиційними ринками із використанням стейблкоїнів.
Ландшафт Perp DEX: Hyperliquid лідирує, з’являються нові конкуренти
За даними DefiLlama станом на 13 лютого, ринок Perp DEX демонструє "одного домінанта та багатьох сильних гравців".
- Hyperliquid впевнено лідирує, використовуючи власний блокчейн першого рівня та ордербук-модель. Зафіксовано $6,56 млрд обсягу торгів за 24 години, $4,97 млрд відкритого інтересу та $4,23 млрд загальної вартості заблокованих активів (TVL). Успіх Hyperliquid доводить життєздатність ордербуків на блокчейні з високою продуктивністю.
- EdgeX вирізняється обсягом торгів $3,03 млрд за 24 години, випереджаючи Aster та займаючи друге місце.
- Інші ключові гравці, такі як Aster, Lighter і Apex, підтримують щоденні обсяги від сотень мільйонів до кількох мільярдів доларів, що свідчить про високу активність ринку.
| Ранг | Perp DEX | Обсяг торгів за 24 год (USD) | Відкритий інтерес (USD) |
|---|---|---|---|
| 1 | Hyperliquid | $6,56B | $4,97B |
| 2 | EdgeX | $3,03B | $993M |
| 3 | Aster | $2,98B | $1,79B |
| 4 | Lighter | $2,06B | $725M |
| 5 | Apex | $1,30B | $112M |
- Джерело: DefiLlama, станом на 13 лютого 2026 року *
Битва архітектур: як змінюється досвід торгівлі?
Щоб справді трансформувати ринок, Perp DEX роблять ставку на інноваційні технічні архітектури. На ринку домінують три основні моделі:
- Модель ордербуку: На прикладі Hyperliquid — власний блокчейн першого рівня та консенсус HyperBFT для надшвидкого матчінгу. Найбільше нагадує досвід торгівлі у традиційних фінансах, тому є основним вибором для професійних трейдерів.
- AMM-модель: Представлена GMX, ця модель використовує пули ліквідності (наприклад, GLP) як контрагентів. Ліквідність простіше запускати, а користувачі торгують проти пулу, а не напряму з іншими трейдерами.
- Гібридна модель: Drift — ключовий приклад, поєднує vAMM із офчейн-ордербуком для балансу між ліквідністю та глибиною ринку.
З появою Bullet швидкісний і дешевий середовище Solana ще більше підсилює переваги деривативів на блокчейні. Можливість обробляти десятки тисяч ордерів за секунду руйнує стереотип про те, що DEX повільні або мають незручний інтерфейс.
Зміна ландшафту: три ключові переваги Perp DEX
З появою все більш продуктивних протоколів Perp DEX переосмислюють торгівлю у трьох основних аспектах:
- Справжній суверенітет активів: На централізованих біржах, таких як Gate, активи перебувають на зберіганні у платформи. На Perp DEX трейдери завжди контролюють свої кошти, взаємодіючи з протоколом некостодіально через власний гаманець. Це суттєво знижує ризики єдиної точки відмови, як-от злам біржі чи її банкрутство.
- Глобальний, бездозвільний доступ: Незалежно від того, чи це мілісекундна реакція Bullet, чи контракти на акції США від Extended, Perp DEX усувають географічні та фінансові бар’єри. Кожен, хто має інтернет і криптогаманець, може отримати доступ до сучасних фінансових деривативів.
- Композиційність і інновації: Торгівля на блокчейні дає можливість програмування. Розробники можуть створювати бібліотеки стратегій, автоматизовані інструменти хеджування чи токенізувати прибутковість торгівлі, використовуючи дані Perp DEX — такі можливості недоступні централізованим біржам.
Можливості та виклики
Попри зростання частки Perp DEX із 2,1 % на початку 2023 року до 11,7 % наприкінці 2025 року, повна "трансформація" ринку залишається викликом. Ключові питання — чи зможе ліквідність зрівнятися з CEX у періоди екстремальних ринкових коливань, ризики безпеки смартконтрактів і невизначеність глобального регулювання — все це серйозні загрози для галузі.
Втім, тренд очевидний. Завдяки ефекту накопичення капіталу на Hyperliquid і запуску нової інфраструктури, такої як Bullet, як капітал, так і користувачі дедалі активніше переходять на блокчейн.
Висновок
Як міст між користувачами та світом криптовалют, Gate уважно стежить за останніми подіями у сфері деривативів на блокчейні. Чи то визначення ціни для токенів екосистеми Perp DEX, таких як Hyperliquid (HYPE), чи відстеження токенів управління нових протоколів на кшталт EdgeX і Aster — Gate прагне забезпечити користувачам своєчасне та ліквідне торгове середовище.
Станом на 14 лютого торгові пари з токенами HYPE на Gate залишаються надзвичайно активними, а ціни швидко реагують — це надає трейдерам надійну точку входу для отримання вигоди від зростання сектора деривативів на блокчейні. Оскільки обсяги торгівлі Perp DEX продовжують перетікати з централізованих бірж, розуміння й рання участь у цьому секторі стануть ключовою стратегією для криптоінвесторів у 2026 році.
Майбутнє вже настало — просто воно ще не стало масовим. Вибухове зростання деривативів на блокчейні цілком може стати вирішальним кроком до справжнього фінансового суверенітету у криптоіндустрії.
