Тижневий огляд Крипто Gate Ventures (1 грудня 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Федрезерв опублікував останній Бежевий звіт, в якому зазначено ключові моменти, включаючи пом'якшення на ринку праці, помірний інфляційний тиск, скорочення споживчих витрат тощо.
• Цього тижня надійдуть дані, які включають PMI виробництва та послуг ISM США, зміни зайнятості ADP, настрої UoM та початкові заявки на допомогу по безробіттю.
• BTC +4.07% / ETH +6.82% минулого тижня; настрій залишається в стані екстремального страху (24). Ринкова капіталізація +3.91%, але альткойни відстають — колишні топ-10 активів лише +1.09%.
• Топ-30 токенів в середньому знизилися на -3.14%; тільки Monero (+11.44%) та LEO (+4.18%) показали кращі результати.
• Hyperliquid unlock: 1.75M HYPE випущено; продаж обмежений, більшість токенів утримується або повторно ставиться.
• Запуск Kinetiq: 25% постачання роздано через аірдроп; торгувалися від $0.12 → $0.22 → ~$0.134 (капіталізація $133M); наразі ексклюзивно на Hyperliquid (пара USDH).
• Ethereum підвищує ліміт газу блоку до 60M, оскільки мережа збільшує потужність перед Fusaka.
• DWF Labs запускає фонд на $75 млн, орієнтуючись на інституційний рівень DeFi.
• Paxos придбає Fordefi за понад 100 млн доларів США, щоб зміцнити інституційну систему зберігання.

  Макроогляд

  Федеральна резервна система опублікувала останню Бежеву книгу, в якій зазначено ключові моменти, включаючи послаблення ринку праці, помірний інфляційний тиск, скорочення споживчих витрат тощо.

Минулої середи Федеральна резервна система опублікувала свій останній Бежевий звіт, складений Федеральним резервом Далласу. Звіт вказав, що під час періоду опитування економічна активність США залишалася в основному незмінною, попит на працю послаблювався, тиску на ціни помірно зростали, а споживчі витрати піддавалися тиску. Дані були зібрані з дванадцяти регіональних Федеральних резервних банків, з інформацією, що станом на 17 листопада 2025 року. Через нещодавнє закриття уряду політики ФРС не матимуть доступу до більшості реальних економічних даних, на які вони зазвичай покладаються перед засіданням FOMC у грудні, що робить цей звіт особливо важливим для обговорення політики.

Бежева книга підкреслила поступове пом'якшення ринку праці, при цьому шість з дванадцяти округів повідомили про зниження намірів роботодавців щодо найму. У більшості регіонів проблеми з набором персоналу полегшуються, що свідчить про те, що менше компаній терміново розширюються або намагаються утримати персонал. Інфляційний тиск залишався помірним, хоча виробники та рітейлери стикалися з зростанням витрат на сировину, і деякі намагалися перекласти ці витрати на споживачів, що сприяло тиску на ціни вгору. Споживчі витрати показали ознаки скорочення, а закриття уряду створило фінансовий стрес для федеральних працівників. Бежева книга також підкреслила зростаючий вплив ШІ, який спровокував бум інвестицій у певних секторах, але призвів до сповільнення найму в інших.

Дані, що надійшли цього тижня, включають PMI у виробничому та сервісному секторах ISM США, зміну зайнятості ADP, індекс настроїв UoM, початкові заявки на допомогу по безробіттю тощо. Макроекономічні дані на ринку США все ще демонструють залежність від як державних, так і приватних джерел, оскільки призупинення роботи уряду США призвело до затримки офіційних випусків даних. Минулого тижня звіт про початкові заявки на допомогу по безробіттю за 22 листопада становив 216 тис., що нижче за прогноз ринку в 225 тис. і попереднє значення в 222 тис., що є найнижчим рівнем з середини квітня. Це в основному є результатом агресивної торгової та імміграційної політики, оскільки компанії тепер не хочуть звільняти або наймати більше працівників. (1, 2)

Початкові вимоги Федеральної резервної економічної статистики (FRED), Федеральний резервний банк Сент-Луїса

DXY

Долар США пережив тиждень цінової корекції, з ціною, що впала з понад $100 до поточного рівня $99.479, оскільки ставка на те, що Федрезерв знизить процентну ставку, призвела до відступу інвесторів з долара США. (3)

Доходність 10-річних та 30-річних облігацій США

Короткострокові та довгострокові дохідності облігацій США обидві трохи відновилися від тижневого мінімуму в середу, при цьому дохідність 10-річних облігацій впала нижче 4% в цей день. Дохідність облігацій торгувалася вище в п'ятницю після того, як CME перервала торгівлю. (4)

Золото

Ціни на золото зросли на 1% до двотижневого максимуму минулої п'ятниці, забезпечивши четвертий поспіль місячний приріст. Це було зумовлено очікуванням, що Федрезерв знизить процентні ставки на найближчому засіданні, що підвищило попит на активи без доходу, такі як золото та срібло. (5)

Огляд ринків Крипто

1. Основні активи

BTC Ціна

Ціна ETH

ETH/BTC Співвідношення

BTC зріс на 4.07% минулого тижня, а ETH піднявся на 6.82%. Незважаючи на відскок, ринок знову знизився на початку цього тижня. BTC ETFs зафіксували скромні чисті притоки в розмірі 70.05M доларів, тоді як ETH ETFs спостерігали більш сильні притоки в розмірі 312.62M доларів. (6)

Співвідношення ETH/BTC зросло на 2,57% до 0,032. Загальний настрій залишається крихким, індекс страху та жадоби все ще в зоні "Екстремальний страх" на рівні 24. (7)

2. Загальна капіталізація ринку

Крипто Загальна Капіталізація Ринку

Крипто Загальна Капіталізація Ринку, Винятуючи BTC та ETH

Крипто Загальна ринкова капіталізація, виключаючи домінування топ-10

Загальна капіталізація крипто-ринку зросла на 3.91% минулого тижня, тоді як ринок без BTC та ETH зріс на 2.2%. Загальні прибутки на ринку були більш обмеженими: без урахування 10 найбільших активів капіталізація зросла лише на 1.09%, що підкреслює продовження слабкості альткоінів відносно BTC та ETH.

3. Топ 30 Крипто активів Перфоманс

Джерело: Coinmarketcap та Gate Ventures, станом на 1 грудня 2025 року
Топ-30 криптоактивів минулого тижня показали середню віддачу -3,14%, а Monero (+11,44%) та LEO (+4,18%) вирізнялися як небагато помітних прибуткових активів.

Незважаючи на цінову динаміку, перший великий розблок Hyperliquid випустив 1,75 млн HYPE для команди та ранніх учасників. Поведінка після розблокування показала обмежений тиск на продаж:

• 23.4% (609,100 HYPE) було продано OTC компанії Flowdesk
• 9% (234,600 HYPE) було повторно ставлено
• 35% (902,000 HYPE) залишилися недоторканими
• 33% (854,254 HYPE) було повторно заздалегідь закладено Hyperlabs

Загалом, утримання та повторне ставлення значно переважали продажі. Якщо цей шаблон продовжиться, майбутні розблокування можуть чинити значно менший тиск вниз, ніж спочатку очікувалося. (8)

4. Запуск нового токена

Kinetiq є найбільшим рідним протоколом ліквідного стекингу Hyperliquid, що дозволяє користувачам ставити HYPE та отримувати kHYPE, з TVL, що постійно перевищує 1 мільярд доларів.

З запуском HIP-3, Kinetiq представив модель Exchange-as-a-Service, яка усуває необхідність для однієї сторони ставити повні 500k $HYPE для розгортання ринку. Натомість вона дробить вимогу на кілька пулених ринків, де учасники отримують exLST, що представляють їх частку кожного обміну, та заробляють відповідні торгові комісії.

25% від загальної кількості було airdropped, і токен відкрив торги за $0.12. Він короткочасно зріс до $0.22 в день запуску, перш ніж знизитися до приблизно $0.134, що дало йому ринкову капіталізацію $133M. Токен наразі доступний для торгівлі виключно на Hyperliquid, в парі з новою рідною стабільною монетою USDH.

Ключові Крипто Основні моменти

1. Ethereum підвищує ліміт газу блоку до 60M, оскільки мережа збільшує пропускну здатність перед Fusaka
Ліміт газу блоку Ethereum вперше за чотири роки зріс до 60 млн після того, як більше 513 000 валідаторів висловили підтримку, фактично подвоївши виконувальну потужність L1 перед оновленням Fusaka. Зміна дозволяє більше транзакцій та викликів контрактів за блок, зменшуючи затори та покращуючи пропускну здатність базового рівня. Збільшення відбулося після кампанії, що проводилася спільнотою "Pump the Gas", і є першим етапом більш широкого зусилля щодо масштабування, при цьому Віталік Бутерін підкреслює майбутні, більш цілеспрямовані коригування, які розширюють потужність, зменшуючи нові вузькі місця. (9)

2. DWF Labs запускає фонд на $75M, який націлений на DeFi інституційного рівня
DWF Labs представила власний DeFi фонд на $75M, спрямований на засновників, які створюють інфраструктуру інституційного рівня в областях ліквідності, розрахунків, кредитування та управління ризиками на блокчейні. Цільові сектори включають темні пули постійних DEX та продукти з доходом або фіксованим доходом на Ethereum, BNB Chain, Solana та Base, що відображає очікування, що ліквідність структурно мігрує на блокчейн. Ця ініціатива розширює венчурний слід DWF на фоні загального спаду у діяльності крипто VC, позиціонуючи компанію для підтримки команд з MVP, які розробляють інструменти, необхідні для участі великих інституцій в DeFi, збереження конфіденційності.

3. Paxos придбає Fordefi за понад 100 мільйонів доларів для зміцнення інституційної кастодіальної системи
Paxos придбав Fordefi за понад 100 мільйонів доларів, додавши архітектуру гаманця MPC стартапу, політичні контролі та інтеграції DeFi до своєї регульованої платформи зберігання. Угода підтримує зростаючий інституційний попит на випуск стейблкоїнів, токенізовані активи та робочі процеси крипто-платежів, доповнюючи роль Paxos як кастодіана для PayPal, Mastercard та емітентів PYUSD і USDG. Технологія Fordefi, яка вже використовується майже 300 інституційними клієнтами, підвищує безпеку та оперативну гнучкість, оскільки Paxos консолідує основну інфраструктуру для фінансових послуг на блокчейні. (11)

Ключові угоди венчурного капіталу

1. SpaceComputer отримав $10M Seed для запуску супутникових конфіденційних смарт-контрактів
SpaceComputer залучила $10M Seed раунд, спільно очолений Maven11 та Lattice за участю Superscrypt, Ethereal, Arbitrum Foundation та інших інвесторів для запуску своєї Celestial у космосі мережі та SpaceTEE одиниць довіреного виконання. Капітал підтримує розгортання супутників, розробку спеціального космічного обладнання та розвиток консенсусу для стійких до підробки обчислень поза Землею. Оскільки зростає попит на безпечне, стійке до цензури обчислення поза земними атаками, SpaceComputer націлюється на новий рівень довіри, де супутники розширюють криптографічну безпеку в космосі для високозабезпечених onchain застосувань. (12)

2. Revolut забезпечує оцінку в $75B на фоні швидкої глобальної експансії
Revolut завершила вторинний продаж акцій, організований Coatue, Greenoaks, Dragoneer та Fidelity за участі a16z, Franklin Templeton, T. Rowe Price Associates, NVentures та інших інвесторів, встановивши оцінку в 75 мільярдів доларів. Транзакція забезпечила ліквідність для співробітників, водночас посиливши стратегічні партнерства, оскільки Revolut демонструє сильний фінансовий ріст та розширюється в Мексику, Колумбію та Індію. Раунд відображає зростаючий попит на глобально інтегровані, з AI, фінансові платформи, які позиціонуються як повноцінні цифрові банки.

3. Ondo інвестує $25M у стратегічний раунд в YLDS компанії Figure для підтримки OUSG
Ondo Finance завершила стратегічний інвестиційний раунд на $25M у стейблкоін YLDS компанії Figure, щоб зміцнити забезпечення OUSG, свого токенізованого фонду державних облігацій США на $780M. Закупівля розширює дохідну структуру OUSG поряд з продуктами від BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton та інших керуючих компаній. Оскільки установи шукають більш ліквідні, відповідні вимогам інструменти доходу на блокчейні, інтеграція YLDS позиціонує OUSG як глибшу, багатоджерельну альтернативу державним облігаціям і відображає зростаючий попит на токенізовану кредитну інфраструктуру. (14)

Метрики ринку венчурів

Кількість угод, закритих на попередньому тижні, становила 13, з яких у Infra було 8 угод, що становить 62% від загальної кількості угод. Тим часом, GameFi мав 2 (15%), а DeFi - 3 (23%).

Щотижневий огляд угод венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 1 грудня 2025 року

Загальна сума розкритого фінансування, залученого на попередньому тижні, становила 164 млн доларів, 30% (4/13) угод на попередньому тижні не оприлюднили залучену суму. Найбільше фінансування надійшло з сектора DeFi з 1,237 млрд доларів. Найбільш фінансовані угоди: FORDeFi 100 млн доларів, Figure 25 млн доларів.

Щотижневий огляд угод венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 1 грудня 2025 року

Загальний тижневий збір коштів зменшився до 164 млн доларів США за 4-й тиждень листопада 2025 року, що на -88% менше порівняно з попереднім тижнем. Тижневий збір коштів у попередньому тижні зріс на -83% в річному обчисленні за той же період.

Про Gate Ventures

Gate Ventures, венчурна капітальна гілка Gate.com, зосереджена на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, проміжне програмне забезпечення та застосунки, які змінять світ в епоху Web 3.0. Працюючи з лідерами галузі по всьому світу, Gate Ventures допомагає перспективним командам і стартапам, які мають ідеї та можливості, необхідні для переосмислення соціальних і фінансових взаємодій.
Вебсайт: https://www.gate.com/ventures

Зміст, що міститься тут, не єбудь-яка пропозиція, запрошення або рекомендація. Ви завжди повинні шукати незалежну професійну пораду перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.. Зверніть увагу, що Gate Ventures може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг з обмежених локацій. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтеся з відповідною угодою користувача.

Посилання:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-1-december-2025.html
2. Початкові заявки, економічні дані Федеральної резервної системи,https://fred.stlouisfed.org/series/ICSA#
3. Індекс DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Доходність 10-річних облігацій США, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Ціна золота, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Приток: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Індекс жадібності та страху BTC: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Розблокування токена основного учасника Hyperliquid:https://hypurrscan.io/address/0x43e9abea1910387c4292bca4b94de81462f8a251
9. Ethereum підвищує ліміт газу блоку до 60M, оскільки мережа збільшує потужність перед Fusaka
   https://cointelegraph.com/news/ethereum-validators-push-gas-limit-60m-scaling
10. DWF Labs запускає фонд на $75M, орієнтуючи на інституційний рівень DeFi,https://www.theblock.co/post/380469/dwf-labs-defi-investment-fund-crypto-institutional-phase
11. Paxos придбає Fordefi за понад 100 мільйонів доларів для посилення інституційного сховища.https://www.coindesk.com/business/2025/11/25/paxos-acquires-crypto-wallet-startup-fordefi-to-expand-custody-services
12. SpaceComputer отримує 10 мільйонів доларів на Seed для запуску супутникових конфіденційних смарт-контрактів,https://blog.spacecomputer.io/spacecomputer-raises-10m-to-bring-trusted-execution-to-orbit-merge-cryptography-satellites-and-confidential-smart-contracts/
13. Revolut отримує оцінку в 75 млрд доларів США під час швидкої глобальної експансії,https://www.revolut.com/news/revolut_completes_fundraising_process_establishing_75_billion_valuation/
14. Ondo інвестує $25M стратегічний раунд у YLDS від Figure для підтримки OUSG,https://ondo.finance/blog/ondo-ylds-25m-investment
    
    Дякуємо за вашу увагу.