Стейблкоїни у 2025 році: ринкова капіталізація становить 310 млрд доларів США, сфери використання охоплюють фінансовий сектор

Віховий рубіж у 300 мільярдів доларів: як стейблкоїни стали основною інфраструктурою

Траєкторія зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів у 2025 році визначає один із ключових процесів у цифрових фінансах. Сектор досяг позначки 310 мільярдів доларів. Цей показник засвідчує перехід цифрових валют із забезпеченням фіатними резервами від експериментальної технології до базової фінансової інфраструктури. Таке зростання — з приблизно 200 мільярдів доларів на початку 2025 року до поточних 310 мільярдів — демонструє безпрецедентний приплив інституційного капіталу у цифрову інфраструктуру активів. Це прискорення показує, що сфери застосування стейблкоїнів у фінансах охоплюють не лише криптовалютну торгівлю, а й основні платіжні канали, торгове фінансування та корпоративні розрахунки.

Відмінність цього зростання від попередніх циклів полягає у зміні ролі інституційних гравців. Банки, платіжні мережі та великі компанії вже не вважають стейблкоїни спекулятивним експериментом. Вони розглядають їх як робочі інструменти для оновлення систем управління ліквідністю. Поточні тенденції ринку стейблкоїнів у 2025 році засвідчують цей перехід: обсяги емісії зросли з 200 мільярдів у січні до близько 280 мільярдів до третього кварталу. Зростання інституційного прийняття, розвиток криптоекосистеми та активна інтеграція в електронну комерцію й ринки капіталу стали ключовими рушіями. Попит на казначейські облігації США різко зріс, адже основні емітенти, такі як Tether і Circle, забезпечують свої токени переважно короткостроковими облігаціями Казначейства США, що становлять понад 80% їхніх резервів. На кінець другого кварталу 2025 року сукупна частка Tether і Circle у казначейських облігаціях США досягла 177,6 мільярда доларів — це близько 0,6% від 29 трильйонів доларів загальної емісії облігацій. Така стратегія резервування робить емітентів стейблкоїнів одними з найбільших міжнародних власників облігацій Казначейства США, прирівнюючи їх до провідних економік, як-от Німеччина чи ОАЕ. Це досягнення підкреслює, що зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів тісно пов’язане з оновленням фінансової інфраструктури, а не ізольованою криптовалютною спекуляцією.

Домінування на ринку: USDT, USDC і конкуренція за лідерство серед стейблкоїнів

Лідери ринку стейблкоїнів за капіталізацією відображають трансформацію конкурентного середовища цифрової фінансової інфраструктури. Tether зберігає лідерство, проте USDC від Circle став головним конкурентом із динамікою зростання 72% проти 32% у Tether. Прискорення Circle пояснюється інституційною орієнтацією на прозорі резерви й дотримання регуляторних вимог. USDC працює у межах ліцензії NYDFS Trust і дотримується суворих стандартів аудиту, що важливо для традиційних фінансистів під наглядом регуляторів. Це забезпечило реальні переваги в адаптації, особливо серед корпоративних клієнтів, які цінують інституційну інфраструктуру.

Поява нових учасників демонструє зростання ринкових можливостей. United Stables нещодавно запустила $U — стейблкоїн нового покоління, який об’єднує ліквідність у торгівлі, платежах, DeFi, інституційних розрахунках і автономних системах на базі ШІ. Такий багатопрофільний підхід ілюструє еволюцію сфер застосування стейблкоїнів у фінансах поза межі простого збереження вартості. Бізнес-клієнти потребують стейблкоїнів, що дозволяють миттєві розрахунки й оперативне переміщення капіталу між блокчейн-мережами. Інтеграція платежів у USDC через платформу Circle підтверджує цю еволюцію — вона дає змогу проводити розрахунки для торгового фінансування миттєво, тоді як раніше це займало декілька днів через кореспондентські банки. Конкуренція визначається не лише розміром ринкової капіталізації, а рівнем інтеграції в екосистему, відповідністю регуляторним вимогам і технологічною досконалістю для роботи з криптовалютними та традиційними фінансами.

Поза торгівлею: стейблкоїни змінюють DeFi, міжнародні платежі й корпоративні фінанси

Стейблкоїни вже не є спекулятивними інструментами — вони стали інфраструктурою для інституційних потоків капіталу та операційної ефективності. Найкращі стейблкоїни для DeFi у 2025 році забезпечують глибоку ліквідність, низьку волатильність і легку інтеграцію між блокчейн-протоколами. USDC і USDT відповідають цим вимогам, хоча мають різні стратегії впровадження. USDC інтегрований у Mastercard і Visa: Mastercard тестує USDC для розрахунків за картками, Visa запустила Tokenized Asset Platform для створення та управління стейблкоїнами банками. Такі інтеграції відкривають доступ до мільярдів потенційних користувачів у світі.

Революція у сфері міжнародних платежів найяскравіше відображає тенденції ринку стейблкоїнів у 2025 році. Японія нещодавно затвердила нормативну базу для цифрових активів із фіатним забезпеченням. Це приклад того, як держави інституціоналізують інфраструктуру стейблкоїнів. За принципом "same activity, same risks, same regulation" (однакова діяльність, однакові ризики, однакове регулювання), банки отримують право на зберігання цифрових активів, токенізацію, інтеграцію стейблкоїнів і блокчейн-розрахунки під контролем наглядових органів. Такий підхід прискорює впровадження стейблкоїнів у торговому фінансуванні, міжнародних переказах і валютних розрахунках. Обсяги розрахунків свідчать про системне переорієнтування інституційного капіталу на цифрову інфраструктуру задля вирішення неефективності традиційних банківських платежів.

Базельський комітет з банківського нагляду у 2025 році затвердив структуру, яка відносить стейблкоїни з повним забезпеченням і належним регулюванням до групи 1b із капітальними вимогами, аналогічними банківським депозитам. Монети групи 2 отримали підвищені ризикові ваги до 1250%. Це надало стейблкоїнам статус легітимної банківської інфраструктури замість спекулятивного інструменту. Банки, що інтегрують стейблкоїн-послуги, отримують нові доходи з послуг зберігання, розрахунків і управління скарбницею. Моделювання Федеральної резервної системи США показує, що навіть помірне впровадження стейблкоїнів може зменшити обсяги банківського кредитування на 190–408 мільярдів доларів через перехід депозитів на цифрові платформи. Це свідчить про зростання конкуренції для традиційного фінансового посередництва й зміцнює позиції стейблкоїнів як нової інфраструктури для сучасних платежів і ринків капіталу.

Регулювання та стійкість: основні чинники впровадження стейблкоїнів у 2025 році

Регуляторна база пройшла шлях від невизначеності й фрагментації до чіткого нагляду, що дозволяє інституційній участі. Департамент фінансових послуг штату Нью-Йорк встановив прецедент за допомогою ліцензій NYDFS Trust, які зобов’язують Paxos (емітент USDP і BUSD) і Circle дотримуватись жорстких вимог до резервів і аудиту. Це усунуло головний бар’єр для інституційного прийняття стейблкоїнів, тому корпоративні скарбники, керуючі активами й платіжні оператори впевнено інтегрують стейблкоїни у власні системи. Архітектура регулювання, яка визначає роботу стейблкоїнів у криптоіндустрії, тепер поширилась і на традиційні фінанси — банки отримують доступ до стейблкоїн-інфраструктури через контрольовані канали, а не через нерегульовані криптобіржі.

Стійкість стала визначальною рисою ринку стейблкоїнів у 2025 році. Повна резервна підтримка відрізняє правильно структуровані стейблкоїни від алгоритмічних чи недозабезпечених моделей, які зазнали краху в попередніх ринкових циклах. Сукупні казначейські резерви Tether і Circle у розмірі 177,6 мільярда доларів забезпечують прозоре й підзвітне покриття, гарантують можливість викупу за будь-яких ринкових умов. Така структурна надійність відрізняє інституційні стейблкоїни від спекулятивних альтернатив і пояснює концентрацію ринкової капіталізації навколо емітентів із достатнім резервуванням. Зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів у 2025 році супроводжується покращенням якості й прозорості резервів, що свідчить про пріоритет безпеки для інституційних гравців.

Динаміка інституційного прийняття демонструє, що сфери застосування стейблкоїнів у фінансах вийшли за межі спекуляції й стали операційною необхідністю. Фінансові компанії, які організовують розрахунки у стейблкоїнах, такі як фінтех-банки й стартапи блокчейн-платежів, залучають значні обсяги платежів із традиційних каналів, конкуруючи зі SWIFT і Western Union. Це прискорило інтеграцію стейблкоїнів у основних фінансових установах. Платформи на зразок Gate формують інфраструктуру для інституційних і роздрібних учасників. Регуляторне середовище стало достатньо стабільним, щоб провідні фінансові установи розглядали інтеграцію стейблкоїнів як стратегічну необхідність для трансформації глобальної інфраструктури руху грошей у 2025 році й надалі.