Ера відповідних Крипто Аірдропів розпочалася: як регуляції SEC впливають на масове залучення

У криптоекосистемі метод розподілу Аірдропів став потужним інструментом для проектів для швидкого накопичення користувачів та створення хайпу. Однак, з посиленням регуляторних заходів, особливо в Сполучених Штатах, Аірдропи входять в "Еру відповідності". Ця стаття допоможе новачкам зрозуміти цю хвилю змін, вивчаючи останні регуляторні тенденції Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо Аірдропів, стратегії для користувачів та проектних сторін для адаптації, а також потенційні напрямки в майбутньому.

Золотий вік та період фісії аірдропів шифрування

Оглядаючись на останні кілька років, крипто проекти не шкодували витрат на безкоштовний розподіл токенів, щоб швидко розширити свої мережі та спільноти. Дані показують, що загальна сума аірдропів з 2020 по 2023 рік досягла десятків мільярдів доларів. Однак невизначеність регулювання в США змусила багато проектів вибрати виключення користувачів з США. Дослідження вказує на те, що користувачі з США таким чином пропустили щонайменше приблизно 1,8 мільярда доларів у перевагах аірдропів. Іншими словами: від "божевілля аірдропів" до швидкого переходу до "трансформації відповідності".

Тенденції комплайнсу, зумовлені SEC: ключові зміни в політиці

Ось кілька значних змін у політиці:

• Голова SEC Пол Аткінс запропонував план "Project Crypto", який включає запуск "інноваційного виключення" до кінця року, що, як очікується, зменшить ризик того, що деякі ICO, Аірдропи та онлайн-нагороди підпадуть під законодавство про цінні папери.
• Проект, такий як «Законопроект про структуру ринку Крипто», пропонує класифікувати Аірдропи, стекинг та децентралізовані інфраструктурні мережі (DePIN) як випуск нецінних паперів, що означає, що в майбутньому може бути більш м’який регуляторний шлях.
• На думку галузі та юридичних установ, якщо Аірдроп може відповідати певним умовам (таким як токен є "мережевим токеном", мережа функціонує, справедливий розподіл та відсутність намірів щодо збору коштів тощо), він має більше шансів отримати сприятливе ставлення з точки зору дотримання законодавства.

Ці знаки вказують на те, що регулювання переходить від "репресій + неоднозначності" до "ясності + керівництва", і ера відповідних Аірдропів, можливо, настала.

Нові правила та нові можливості для користувачів, які беруть участь в Аірдроп.

Для звичайних користувачів або початківців ця зміна приносить два виміри впливу: можливості та виклики.

Можливість:

• З чіткішими регуляціями та зменшенням виключення американських користувачів, очікується, що в майбутньому буде більше можливостей для участі в аірдропах проекту.
• Якщо структура проєкту відповідає вимогам, функції мережі завершені, а механізм розподілу прозорий, то очікується, що поріг для участі в Аірдроп буде знижено.

Виклик:

• Вам може знадобитися перевірити, чи відповідає проект характеристикам відповідності, таким як те, чи є він «мережевим токеном», і чи є він насправді механізмом винагороди, а не інструментом збору коштів.
• Податкові зобов'язання можуть зрости: навіть якщо це безкоштовний Аірдроп, учасники можуть бути зобов'язані звітувати про податки, якщо це вважається доходом за ринковою вартістю.
• Географічні обмеження все ще існують: деякі проекти можуть все ще виключати користувачів з США або користувачів, пов'язаних із США, щоб уникнути регулювання SEC.

Отже, новачки повинні дотримуватися обережного підходу: переглянути білий документ проекту, зрозуміти механізм випуску токенів, підтвердити наявність систем блокування та розподілу, а також спостерігати за наявністю географічних обмежень для користувачів з США.

Нове завдання для команди проекту: підготовка механізмів відповідності

Коли регулювання стає жорсткішим, дотримання норм стало ключовим для учасників проекту:

• Необхідно оцінити, чи може випуск токенів підпадати під регуляторну рамку законів про цінні папери, та заздалегідь розробити або шукати механізм "безпечного укриття".
• Розподіл токенів має бути широким, справедливим і відображати характеристики мережевих токенів (а не токенів власності компанії). Наприклад, п'ять умов, запропонованих a16z (мережевий токен, запущена функціональність мережі, широкий розподіл, низька вартість розподілу, обмеження на передачу пов'язаними сторонами) є міркуваннями відповідності.
• Чисті записи про відповідність, прозорі механізми блокування, відмова від обіцянок прибутків та уникнення термінології збору коштів допоможуть знизити ймовірність класифікації токенів як цінних паперів.
• Якщо ви націлені на американських користувачів, особливо важливо враховувати питання регуляторних меж SEC та CFTC (Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами).

У підсумку: Якщо ви хочете реалізувати проект Аірдроп, це не може бути таким простим, як просто "проведення заходу"; ви повинні врахувати закони, токеноміку та механізми участі користувачів як частину загального дизайну.

Дивлячись у майбутнє: Де знаходяться Аірдропи і як досягти відповідності?

Майбутні тенденції в Аірдропах можуть включати:

• Проекти Аірдроп підкреслюють «токени мережі», а не «токени корпоративних акцій»; вони акцентують увагу на внесках користувачів, участі в мережі та спільних правах.
• Більш прозорі процеси відповідності: Перед участю користувачів можуть бути більше запитів на відповідність, пояснень щодо оподаткування та пояснень географічних обмежень.
• Якщо регуляторна база США буде далі вдосконалена, проекти можуть бути більш схильні включати користувачів з США; навпаки, якщо вона залишиться неясною, користувачі з США можуть залишитися на маргінесі.
• Вся екосистема шифрування може перейти від "який проект може випускати Аірдропи" до "який проект може проводити Аірдропи відповідності."

З вашої точки зору як користувача або спостерігача, рекомендується уважно стежити за прогресом SEC та конгресу, а також звертати увагу на те, чи проект активно розкриває свої механізми відповідності, а не просто "безкоштовний розподіл токенів".

Резюме

Аірдроп шифрування входить у період трансформації відповідності. Він переходить від "святкових нагород" до "регульованої участі". Для новачків аірдропи все ще є можливостями, на які варто звернути увагу, але важливіше навчитися визначати, чи є проект відповідним, і зрозуміти юридичні та податкові зобов'язання, пов'язані з участю. У майбутньому ті, хто зможе оволодіти шляхом "відповідності + прозорість + спільнота", можуть отримати вигоду в нову еру аірдропів. Рухатися вперед стабільно - найкращий спосіб участі.