Передмова
Останні коливання ціни Bitcoin (BTC) знову активізували дискусії щодо чотирирічного халвінг-циклу. Аналітична компанія Glassnode відзначає, що інституційні інвестиції та потоки ETF трансформують структуру ринку, а поточна динаміка Bitcoin демонструє близьку схожість із попередніми циклами.
Чи переходить ціновий цикл Bitcoin у свою фінальну фазу?
14 серпня 2025 року Bitcoin досяг історичного максимуму—приблизно $124 128. Згодом почалася фіксація прибутків, що спричинила спад ціни до $113 800, тобто на 8,3%. Glassnode вказує, що обсяги фіксації прибутків серед довгострокових держателів (тих, хто володіє активом понад 155 днів) зараз співпадають із рівнями, що спостерігалися в попередні пікові періоди—це може сигналізувати про початок фінальної стадії циклу. Паралельно темпи притоку капіталу сповільнюються. Дані Farside Investors свідчать, що за останні чотири торгові дні спотові Bitcoin ETF зафіксували чистий відтік майже $975 млн—індикатор того, що інвестори скорочують позиції поблизу недавніх максимумів.
Інвесторські інтереси зміщуються до високо-волатильних активів
У період сповільнення попиту ринок фокусує увагу на стратегіях торгівлі, заснованих на волатильності. Glassnode відзначає, що відкритий інтерес на основних ринках деривативів на альткоїни колись перевищував $60 млрд. Згодом він знизився приблизно на $2,5 млрд, однак це свідчить про те, що спекулятивна активність зберігається. Якщо Bitcoin повторить історичну механіку халвінгу, наступний максимум може бути сформовано орієнтовно в жовтні. У циклах 2018 та 2022 років пікові значення фіксувалися приблизно через 550 днів після халвінгу—майже співпадає з нинішньою фазою.
Чи насправді чотирирічний цикл порушився?
Частина аналітиків не погоджується, що механізм халвінг-циклу лишається актуальним. Деякі інституції стверджують: зі зростанням частки корпоративних казначейств та пенсійних фондів у Bitcoin ринок може відійти від попередніх сценаріїв.
Інвестор Джейсон Вільямс наголошує, що сто найбільших корпоративних власників сукупно контролюють майже 1 мільйон BTC—це свідчить про фундаментальні зміни у структурі ринку. CIO Bitwise Метт Гуган стверджує: «Чотирирічний цикл Bitcoin завершився», прогнозуючи для 2026 року «стабільне зростання Bitcoin».
Потенційний ефект пенсійних програм 401(k) (США)
Ще одним недооціненим чинником виступає інтеграція Bitcoin у пенсійні програми 401(k) (США), де обсяги управління становлять трильйони доларів. Навіть невелика частка вкладення у Bitcoin здатна забезпечити стійку ліквідність та тривалий попит з боку покупців. Основні особливості інтеграції Bitcoin у 401(k):
- Довгострокова перспектива: Пенсійні фонди тримають активи десятиліттями, що сприяє зниженню короткострокової волатильності.
- Регулярні внески: Щомісячні списання із зарплати формують стабільний купівельний попит.
- Інституційне управління: Великі керуючі компанії здійснюють прямі розподіли, що розширює сферу регульованого попиту.
Для спотової торгівлі BTC перейдіть за посиланням: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
Висновки
На момент написання Bitcoin торгується на рівні близько $113 800, перебуває на вирішальному етапі поточного циклу. Якщо підтримка збережеться і висхідний тренд відновиться, у жовтні можна очікувати на новий рекордний максимум. За умови подальшого зниження попиту ймовірне повторне тестування головного психологічного рівня $110 000.
