Gate Research: BTC і ETH зараз консолідуються у вузькому діапазоні. Стратегії прориву через щільні ковзні середні дозволяють скористатися структурними можливостями.

Огляд ринку

Для систематичного представлення поточної поведінки капіталу та структурних змін на ринку криптовалют цей звіт аналізує п’ять ключових параметрів: волатильність цін Bitcoin та Ethereum, співвідношення довгих і коротких позицій (LSR), обсяг відкритого інтересу у ф’ючерсах, ставки фінансування та дані ліквідацій. Сукупність цих індикаторів охоплює динаміку цін, капітальні настрої та ризикові умови, забезпечуючи комплексний огляд інтенсивності торгівлі та структурних особливостей ринку. У наступних розділах розглядаються останні зміни кожного показника з 9 грудня:

1. Аналіз волатильності цін Bitcoin та Ethereum

За даними CoinGecko, у період з 9 по 22 грудня BTC та ETH демонстрували слабке відновлення після фази волатильного зниження, причому цінові орієнтири змістилися помітно нижче від попередніх максимумів, а загальний ринковий настрій залишався обережним. BTC спочатку намагався прорватися вгору, але швидко відкотився та перейшов у період нестабільної консолідації; декілька спроб відскоку були обмежені опором зверху, не призвели до суттєвого розвороту тренду і залишилися ознакою технічного відновлення в нижньому торговому діапазоні. ETH здебільшого повторював траєкторію BTC, але з більш крутим спадним ухилом. Протягом падіння ETH неодноразово пробивав короткострокові рівні підтримки, а наступні відскоки відставали за ритмом і масштабом, що свідчило про відносно слабші показники, ніж у BTC.【1】【2】【3】

Структурно обидва активи пережили виражений об’ємний розпродаж у середині періоду, після чого стабілізувалися на нижчих рівнях і перейшли до горизонтальної консолідації. Однак амплітуда відскоків залишалася обмеженою, що свідчить про недостатній попит на купівлю. ETH здійснив кілька технічних спроб відскоку біля локальних мінімумів, але не зміг змінити загальний ведмежий напрямок, з мінімальними ознаками повернення капіталу. BTC тримався відносно міцніше, але його відскоки також не мали продовження і були здебільшого викликані закриттям коротких позицій, а не активним накопиченням.

Загалом BTC та ETH ще не вийшли з консолідації після корекції, а цінова динаміка залишається схильною до слабких і нейтральних коливань. За відсутності нових капітальних вливань і чітких напрямних сигналів потенціал зростання в короткостроковій перспективі обмежений, а цінова поведінка, ймовірно, залишиться в діапазоні до вирішального пробиття ключових зон опору, що необхідно для підтвердження структурного переходу до зміцнення.

Рис. 1: Після відступу від недавніх максимумів BTC та ETH перейшли до синхронної слабкої консолідації, з пологими відскоками і трендами, що переважно мають коригувальний характер.

Короткострокова волатильність BTC та ETH залишалася високочастотною, з численними різкими внутрішньоденними сплесками. Однак чітко простежувалася різниця в інтенсивності волатильності між активами. Волатильність BTC, виміряна по лівій осі, коливалася часто, але в межах порівняно стриманого діапазону, що свідчить про більш стриману емоційну реакцію ринку під час цінових коливань. Натомість сплески волатильності ETH були агресивнішими, неодноразово досягаючи вищих піків, що сигналізує про більш щільний обіг короткострокового капіталу і чутливіший настрій.

Структурно розширення волатильності ETH часто збігалося з різкими ціновими падіннями або швидкими відскоками, що свідчить про більшу частку спекулятивної та короткострокової торгової активності. Волатильність BTC зростала одночасно, але залишалася більш контрольованою, що вказує на тактичне позиціонування поблизу ключових цінових зон, а не хаотичні емоційні коливання.

Підсумовуючи, поточне ринкове середовище залишається активним за волатильністю, але без чіткої напрямної впевненості. Підвищена волатильність ETH означає, що короткострокові ризики та можливості співіснують, тоді як стримана волатильність BTC відображає обережну позицію домінуючого капіталу. Синхронне зростання волатильності обох активів у супроводі розширення обсягів торгів стане сильнішим сигналом для потенційного початку нового напрямного тренду.

Рис. 2: Волатильність BTC залишається стриманою з нижчими піками, тоді як волатильність ETH демонструє повторювані розширення, що відображає підвищену чутливість короткострокових настроїв.

2. Аналіз співвідношення розміру довгих і коротких позицій (LSR) для Bitcoin та Ethereum

Long/Short Taker Size Ratio (LSR) — це ключовий показник, що вимірює обсяг агресивних купівель проти агресивних продажів, часто використовується для оцінки ринкових настроїв і сили тренду. LSR понад 1 означає, що обсяг ринкових купівель (агресивні лонги) перевищує обсяг ринкових продажів (агресивні шорти), що свідчить про бичачий нахил ринку.

За даними Coinglass, з 9 по 22 грудня співвідношення Long/Short (LSR) BTC та ETH коливалося біля рівня 1,0 без стійкого напрямного перекосу, що свідчить про те, що кредитний капітал здебільшого зосереджений на короткостроковій торгівлі та спекуляціях в діапазоні, а не на позиціонуванні за трендом. Поточна динаміка LSR відображає часту ротацію настроїв, а не накопичення напрямного кредитного плеча.【5】

Структурно діапазон LSR BTC був порівняно вузьким, переважно в межах 0,95–1,05, що вказує на обережну позицію основних учасників ринку. LSR ETH, навпаки, демонстрував ширшу амплітуду, часто опускаючись до 0,90 і відновлюючись до близько 1,05, що свідчить про більшу частку короткострокового кредитного капіталу та виражену чутливість до цінових коливань порівняно з BTC.

Загалом LSR BTC та ETH більше підходять як індикатори настрою в умовах ринку, обмеженого діапазоном. Зростання LSR часто відповідає короткостроковим відскокам, тоді як зниження до нижніх меж співпадає з тимчасовою стабілізацією або локальними відкатами. Однак за відсутності стійких екстремальних значень цінова динаміка, ймовірно, залишиться в межах діапазону, що сприяє контрнастроєвим стратегіям і торгівлі в діапазоні, а не продовженню тренду.

Рис. 3: LSR BTC залишається в межах 0,95–1,05, що вказує на обережну позицію домінуючого капіталу.

Рис. 4: LSR ETH демонструє більші коливання, що сигналізує про більшу частку короткострокової участі з кредитним плечем і сильнішу чутливість до цінових змін порівняно з BTC.

3. Аналіз відкритого інтересу

За даними Coinglass, огляд відкритого інтересу у деривативах BTC та ETH і динаміки цін за останні два тижні показує, що ринок перебуває в фазі консолідації та відновлення після зниження кредитного плеча. Під час спроб відновлення жоден з активів не зафіксував стійкого зростання відкритого інтересу, що свідчить про те, що рухи цін здебільшого були зумовлені існуючим капіталом, а не новими напрямними вливаннями. Це відображає обережний апетит до ризику та обмежене бажання повторно використовувати кредитне плече на поточному етапі.【6】

Структурно коливання відкритого інтересу BTC були відносно стабільними, з лише помірним відновленням після початкового спаду. Це означає, що основні учасники ринку надають перевагу контролю ризиків, а не активному нарощуванню кредитного плеча. ETH, навпаки, показав більш помітне зростання відкритого інтересу під час проміжних відскоків, але це розширення швидко змінилося зворотнім рухом, що вказує на більшу частку короткострокової участі та недостатню стабільність позиціонування, з більш вираженою поведінкою, зумовленою настроями.

Загалом, за відсутності суттєвого зростання відкритого інтересу і без узгодженості зі ставками фінансування чи співвідношенням довгих/коротких позицій для підтримки напрямної історії, BTC та ETH, ймовірно, залишаться в діапазоні. Сильнішим сигналом для початку нового напрямного тренду стане одночасне зростання цін, стійке розширення відкритого інтересу та ознаки більш стабільної структури кредитного плеча.

Рис. 5: Відкритий інтерес BTC демонструє лише помірне відновлення після відкату, підкреслюючи обережну позицію домінуючого капіталу.

Рис. 6: Відкритий інтерес ETH короткочасно зростав під час фаз відновлення, а потім знижувався, що свідчить про активну короткострокову участь, але недостатню стабільність позиціонування.

4. Ставка фінансування

У період спостереження ставки фінансування BTC та ETH демонстрували високочастотні коливання, неодноразово перетинаючи нульову лінію, що підкреслює відсутність напрямної єдності та постійну ротацію довгих і коротких настроїв. Ставка фінансування BTC часто змінювалася з позитивної на негативну і швидко відновлювалася, а окремі коливання ставали дедалі вираженішими. Така динаміка відображає постійне коригування позицій учасниками з кредитним плечем під час цінових коливань та відкатів, при загальному обережному апетиті до ризику.【7】【8】

Траєкторія ставки фінансування ETH загалом повторювала BTC, але з гострішими короткостроковими коливаннями. Під час коригувальних фаз ставки ETH легше переходили в негативну зону, а потім швидко відновлювалися до нейтральних рівнів, що свідчить про більшу змінність серед короткострокових учасників і підвищену чутливість до цінових змін. Порівняно з BTC, ETH демонстрував трохи більшу амплітуду коливань ставки фінансування, більш явно зумовлену торговою активністю.

Підсумовуючи, поточна поведінка ставок фінансування перебуває у стані “безнапрямної швидкої ротації”, що сигналізує про домінування короткострокових спекуляцій, тоді як напрямний капітал ще не сформував стійкої присутності. Стійкий перехід у позитивну зону у супроводі відновлення обсягів торгів буде більш конструктивним сигналом для потенційної стабілізації чи відскоку; навпаки, тривалий період негативних значень вимагатиме уваги до ризику повторного тиску з боку коротких позицій.

Рис. 7: Ставки фінансування BTC та ETH коливаються навколо нульової лінії з високою частотою, що відображає регулярні зміни настроїв і відсутність чіткої напрямної впевненості.

5. Графік ліквідацій на ринку криптовалют

За даними Coinglass, останні дані про ліквідації свідчать, що за останні два тижні ринок характеризувався високочастотними ліквідаціями як по довгих, так і по коротких позиціях, без ознак тривалих односторонніх “сквізів”. Більшість подій ліквідації були помірними за масштабом, лише окремі торгові дні відзначалися помітними сплесками. Це свідчить, що останні цінові коливання здебільшого були зумовлені коригуванням кредитного плеча в нестабільному середовищі, а не трендовими капітуляційними подіями.【9】

Структурно ліквідації по довгих позиціях значно зросли під час кількох відкатів, що відображає тиск на пізні входи в лонги, коли відскоки не мали продовження, і підкреслює нестабільність кредитного довгого експозиції. Ліквідації по коротких позиціях, навпаки, переважно траплялися під час короткочасних відскоків або різких внутрішньоденних сплесків, але без тривалості, що свідчить про спекулятивний характер коротких позицій і недостатню впевненість для запуску серії коротких “сквізів”. Загальний ритм ліквідацій відповідає моделі “швидке вивільнення і швидкий відступ”, коли кредитне позиціонування часто коригується.

У сукупності поточний профіль ліквідацій узгоджується з попередніми сигналами від ставок фінансування, співвідношення довгих/коротких позицій і відкритого інтересу: ринок перебуває у фазі відновлення після зниження кредитного плеча. За відсутності серії масштабних багатоденних ліквідацій в одному напрямку, цінова динаміка, ймовірно, залишиться в межах діапазону. Лише коли ліквідації почнуть концентруватися напрямно і збігатимуться з вирішальними ціновими проривами вище або нижче ключових зон, це стане сильнішим підтвердженням нового напрямного тренду.

Рис. 8: Ліквідації здебільшого залишаються помірними, лише окремі сплески, що свідчить про те, що останні цінові коливання зумовлені насамперед коригуванням кредитного плеча в межах консолідації, а не трендовими каскадами.

У поточному слабкому і волатильному середовищі BTC та ETH залишаються в консолідації на низьких рівнях з обмеженим імпульсом для відскоку. Кілька сплесків волатильності свідчать про обережний ринковий режим, який залишається надзвичайно чутливим до ключових цінових порогів. Співвідношення довгих/коротких позицій, ставки фінансування та відкритий інтерес продовжують демонструвати високочастотні коливання біля нижніх меж, сигналізуючи про відсутність напрямної ясності серед учасників з кредитним плечем і приглушений загальний апетит до ризику, що відповідає структурі відновлення після зниження кредитного плеча.

У цьому контексті основна увага в торгівлі зміщується на точне виявлення переходів тренду і структурних проривів. Надалі акцент буде зроблено на оцінці ефективності стратегій прориву на основі щільних ковзних середніх у фазах слабкої консолідації та формування ранніх трендів, аналізі їх здатності фільтрувати “шум” діапазону, покращувати дисципліну входу/виходу і зменшувати схильність до емоційних рішень.

Кількісний аналіз — стратегія прориву на основі щільних ковзних середніх

(Застереження: всі прогнози в цій статті ґрунтуються на історичних даних і ринкових тенденціях та призначені лише для інформаційних цілей. Вони не є інвестиційною порадою чи гарантією майбутньої ринкової динаміки. Інвестори повинні ретельно оцінювати ризики і приймати зважені рішення при здійсненні відповідних інвестицій.)

1. Огляд стратегії

Стратегія прориву на основі щільних ковзних середніх — це імпульсний підхід, що включає ідентифікацію тренду через технічний аналіз. Стратегія відстежує кілька коротко- та середньострокових ковзних середніх (наприклад, 5-денна, 10-денна, 20-денна) або їх еквівалентні внутрішньоденні конфігурації. Коли ці середні зближуються і рухаються узгоджено, це вказує на фазу консолідації ринку і потенційне наближення напрямного прориву. Якщо ціна прориває кластер ковзних середніх зверху, це генерує сигнал для входу в лонг; навпаки, прорив нижче цієї зони розглядається як сигнал для входу в шорт.

Для підвищення надійності виконання і контролю ризиків стратегія інтегрує фіксовані умови тейк-профіту та стоп-лоссу. Це забезпечує систематичне управління позиціями після підтвердження імпульсу ціни, врівноважуючи потенціал прибутку з дисциплінованим захистом від втрат. Загалом стратегія орієнтована на коротко- і середньострокові трендові цикли та акцентує виконання за правилами.

2. Основні параметри налаштувань

3. Логіка стратегії та операційний механізм

Умови входу

• Оцінка щільності ковзних середніх

Розрахувати шість ковзних середніх: SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60 та EMA120.

Виміряти відстань між максимальним і мінімальним значеннями цих середніх (далі — MA-діапазон). Коли MA-діапазон опускається нижче заданого порогу (наприклад, 1,5% від поточної ціни), система фіксує стан щільних ковзних середніх.

Поріг — це граничне значення, що визначає мінімальний або максимальний рівень, необхідний для розпізнавання ефекту чи сигналу.

• Підтвердження прориву
  • Вхід у лонг: ціна прориває вище найвищої з шести ковзних середніх.
  • Вхід у шорт: ціна опускається нижче найнижчої з шести ковзних середніх.

Умови виходу — динамічний тейк-профіт і стоп-лосс

• Для довгих позицій
  • Стоп-лосс: ціна опускається нижче найнижчої ковзної середньої на момент відкриття позиції.
  • Тейк-профіт: ціна зростає на величину, еквівалентну (відстані між ціною входу і найнижчою ковзною середньою × reward-to-risk ratio).
• Для коротких позицій
  • Стоп-лосс: ціна піднімається вище найвищої ковзної середньої на момент відкриття позиції.
  • Тейк-профіт: ціна знижується на величину, еквівалентну (відстані між ціною входу і найвищою ковзною середньою × reward-to-risk ratio).

Практичний приклад на графіку

• Сигнал для торгівлі спрацював

Графік нижче ілюструє налаштування для