Відродження протоколів конфіденційності: чи завершується стара епоха Zcash і Monero, коли формується нова екосистема конфіденційності?

Вступ

Джерело: https://www.gate.com/trade/ZEC_USDT

Восени 2025 року монети конфіденційності повернулися у фокус ринку. Аналітики та дослідження ринку фіксують стрімке зростання ціни Zcash (ZEC): з вересня 2025 року ZEC зріс у кілька разів, що свідчить про новий інтерес до конфіденційності у блокчейні. Експерти зазначають, що зі зміцненням глобального регулювання KYC та аналогічних процедур попит на анонімність у блокчейні зростає. Мая Вуйинович, співзасновниця Digital Assets Growth, підкреслює: «Регулятори суворо впроваджують KYC всюди, тому користувачі, які шукають конфіденційності, повертаються до ончейн-транзакцій». Сукупність цих факторів стимулювала зростання активів конфіденційності, таких як ZEC, і породила дискусію щодо нового циклу протоколів конфіденційності.

Попередня епоха монет конфіденційності: Zcash і Monero

Джерело: https://z.cash/

У «стару епоху» розвитку протоколів конфіденційності Zcash і Monero були основними проєктами. Zcash стартував у 2016 році та першим застосував zk-SNARK zero-knowledge proofs у блокчейні, що дозволило шифрувати та приховувати учасників і суми транзакцій у захищених переказах. Ранні версії (Sprout/Sapling) підтримували як прозорі, так і захищені адреси, а подальші оновлення (Orchard) посилили конфіденційність і масштабованість. Monero забезпечує конфіденційність за замовчуванням з 2014 року: ключові технології — приховані адреси, кільцеві підписи та конфіденційні транзакції RingCT, що унеможливлюють публічне відстеження відправника, отримувача та суми. Ці механізми були дуже популярні у 2017 році під час булрану та зростання попиту на анонімні платежі.

Зростання монет конфіденційності спричинило посилення регулювання. У 2018 році Агентство фінансових послуг Японії зобов’язало біржі делістити монети конфіденційності, включно з Monero та Zcash; у 2021 році Південна Корея повністю заборонила підтримку та торгівлю монетами конфіденційності на біржах. Звіти за 2024 рік фіксують понад 60 випадків делістингу монет конфіденційності у світі, найбільше постраждав Monero. Того ж року Європарламент ухвалив регламент MiCA, який встановив жорсткі обмеження для анонімних криптоактивів, що не відповідають вимогам трасування та комплаєнсу, підвищивши бар’єри для регульованих платформ. Під тиском регуляторів ліквідність і прийняття монет конфіденційності різко впали. За даними 2025 року, навіть із відновленням ZEC, загальна капіталізація активів конфіденційності суттєво нижча за основні криптовалюти, становить незначну частку ринку та підкреслює їхню обмежену роль на основних ринках.

Протоколи конфіденційності нового покоління

Зіткнувшись з обмеженнями монет конфіденційності минулих років, протоколи нового покоління застосовують різноманітні технічні підходи:

Джерело: https://aztec.network/

Aztec

Програмований Layer 2 протокол конфіденційності на Ethereum, який позиціонує себе як «world computer конфіденційності» та пропонує опціональну конфіденційність на рівні транзакцій і смартконтрактів. На Aztec кожен гаманець — це смартконтракт; користувачі самі вирішують, які дані про активи будуть публічними, а які приватними. Команда Aztec створила мову програмування Noir і ефективну SNARK-систему доказів для розробки приватних смартконтрактів. Наразі Aztec працює у тестнеті та планує створити кілька мостів конфіденційності (Arbitrum, Base тощо), щоб забезпечити конфіденційність для DeFi-протоколів.

Джерело: https://dex.penumbra.zone/tournament

Penumbra

Кросчейн приватна PoS-мережа та децентралізована біржа на базі Cosmos SDK. Penumbra веде облік усіх активів у мультиактивному захищеному пулі та підтримує приватні транзакції для будь-яких IBC-активів. Система має вбудовані функції приватного стейкінгу та секретного голосування. На тестнеті Penumbra реалізувала IBC-кросчейн перекази (наприклад, підключення до тестнету Osmosis для імпорту активів інших мереж у захищений пул), що дозволяє будь-якому IBC-активу торгуватися приватно всередині Penumbra. Протокол автоматично захищає активи при вході та розкриває при виведенні — забезпечуючи «конфіденційність за замовчуванням на всьому ланцюгу» без прозорих пулів.

Джерело: https://www.zama.org/

Рішення на основі повністю гомоморфного шифрування (FHE)

Проєкти, як Zama, досліджують повністю гомоморфне шифрування для протоколів конфіденційності. Zama створила шар конфіденційності, який можна інтегрувати у наявні блокчейни, дозволяючи розробникам виконувати смартконтракти із зашифрованими даними, використовуючи FHE і мультисторонні обчислення. FHEVM дає змогу контрактам на Solidity обробляти зашифровані дані, а розшифрування здійснюється мережею вузлів із пороговим доступом. Дослідження показують, що цей «шар захищених обчислень» може працювати з основними блокчейнами, такими як Ethereum і Solana, без міграції активів.

Нові протоколи роблять акцент на композиційності та гнучкості: їх інтегрують у великі блокчейн-екосистеми (Ethereum, Cosmos) і поєднують з DeFi, DAO та іншими застосунками. Деякі рішення враховують потреби комплаєнсу: наприклад, Inco позиціонує себе як TLS/SSL для блокчейну, дозволяючи правоохоронцям чи регуляторам отримувати потрібну інформацію через програмовані доступи; концепція Privacy Pools, запропонована Віталіком Бутеріним та іншими, використовує zero-knowledge proofs, щоб користувачі могли підтвердити легітимність коштів, залишаючись анонімними — це баланс між комплаєнсом і конфіденційністю.

Порівняння нових протоколів із монетами конфіденційності минулого покоління

За композиційністю протоколи нового покоління переважно будуються на універсальних платформах смартконтрактів або кросчейн-фреймворках та мають нативну сумісність із DeFi та іншими застосунками. Наприклад, Aztec і Nocturne працюють у екосистемі Ethereum та підключаються до Uniswap чи Yearn; Penumbra використовує IBC для інтеграції з Cosmos для приватної кросчейн-торгівлі. Натомість Zcash і Monero залишаються ізольованими: вони слугують платіжними токенами та не інтегруються у фінансові екосистеми чи не надають програмовану конфіденційність.

Щодо комплаєнсу, нові протоколи часто мають механізми аудиту чи вибіркового розкриття. Privacy Pools дозволяють користувачам публікувати zero-knowledge proofs, що відповідають вимогам регуляторів — підтверджуючи легітимність коштів без розкриття всієї історії; Inco підтримує програмовані дозволи, щоб користувачі могли ділитися зашифрованим статусом з аудиторами. Це дає простір для комплаєнсу. Монети конфіденційності минулого покоління забезпечують повну анонімність без можливості комплаєнсу — тому їх заборонено у багатьох країнах.

За функціональністю нові протоколи пропонують більше сценаріїв та інструментів. Aztec дозволяє створювати приватні смартконтракти для конфіденційного голосування DAO чи приватного кредитування; Penumbra підтримує приватний стейкінг та управління, окрім приватної біржі. Традиційні монети конфіденційності фокусуються на анонімних переказах та мають обмежені функції.

Загалом протоколи конфіденційності нового покоління перевершують монети минулого покоління за композиційністю, комплаєнсом і функціональністю — завдяки інтеграції в екосистему, додатковим механізмам комплаєнсу та програмованим можливостям конфіденційності.

Чому протоколи конфіденційності набирають обертів у 2025 році

У 2025 році протоколи конфіденційності набирають новий імпульс через кілька зовнішніх факторів. По-перше, регуляторні зміни змушують ринки шукати рішення конфіденційності, що відповідають комплаєнсу. Багато країн жорстко обмежують монети конфіденційності, але з’являються технічні рішення, які балансують комплаєнс — такі як Privacy Pools. Статистика показує зростання попиту на приватні транзакції: ринкові дослідження фіксують збільшення частки операцій із конфіденційністю у загальній криптоактивності, що підтверджує зростання потреби користувачів у конфіденційності транзакцій — не лише для короткострокових спекуляцій.

По-друге, розвиток AI та аналітики в блокчейні підвищує вимоги до захисту конфіденційності. Команда Aztec зазначає, що зі зростанням потужності AI та інструментів моніторингу (Chainalysis, TRM) звичайні адреси можуть бути пов’язані з реальними особами — тому надійний захист конфіденційності стає критично важливим. Наприклад, аналіз великих даних і машинне навчання можуть виявляти транзакційні патерни й ідентифікаційні зв’язки, що стимулює інституції та приватних осіб захищати транзакційну інформацію.

Крім того, реальний попит зростає. Активи переходять у блокчейн, інституції входять у сектор, і їхня потреба в конфіденційності зростає: співзасновник Aztec визнав, що при розробці корпоративних облігацій у блокчейні «потенційні користувачі не здійснювали б операцій без захисту конфіденційності». Великі фінансові активи та традиційні компанії потребують суттєвих гарантій конфіденційності для перенесення бізнесу у блокчейн. Аналогічно, платіжні сценарії — цифрові перекази чи обміни стейблкоїнів — вимагають захисту транзакційних даних для користувачів та інституцій.

У сукупності ці чинники запускають новий цикл переоцінки цінності протоколів конфіденційності у 2025 році: потреби комплаєнсу стимулюють інновації; AI посилює запит на конфіденційність; реальні активи та платіжні сценарії створюють практичні кейси для технологій конфіденційності.

Аналіз основних проєктів

Нижче — основні досягнення провідних проєктів протоколів конфіденційності та їхній прогрес:

• Aztec: Layer 2-мережа з акцентом на конфіденційність, побудована на Ethereum. Aztec створила мову Noir і ефективну SNARK-систему для розробки смартконтрактів із публічним та приватним станом. Раніше випущені продукти — zk.money (Aztec v1) для приватних платежів та Aztec Connect для приватної взаємодії з DeFi. Основна мережа Aztec стартувала у листопаді 2025 року — це перший повністю децентралізований Layer 2 конфіденційності на Ethereum, де брали участь понад 500 вузлів-валідаторів. Спільнота працює над мультичейн-мостами та розширенням екосистеми для стимулювання приватних транзакцій і смартконтрактів.
• Penumbra: Кросчейн приватна мережа та DEX в екосистемі Cosmos. Основна мережа Penumbra запущена в липні 2024 року. Під час тестнету найбільшим проривом стала реалізація IBC-кросчейн приватної торгівлі: користувачі могли переказувати активи з інших мереж через ICS-20 у захищений пул Penumbra автоматично. Команда готує приватні ICA-акаунти, щоб користувачі могли торгувати на інших мережах анонімно й повертати активи у захищений пул. Penumbra завершила інфраструктуру мультиактивного захищеного пулу та приватної біржі; далі — розширення екосистемних зв’язків і розробка нових приватних кейсів.
• Inco: Конфіденційний шар для блокчейнів — аналог TLS/SSL для інтернету. Inco забезпечує конфіденційне управління станом і програмовані доступи для мереж, як Ethereum. Inco Lightning використовує TEE для конфіденційних обчислень із майже нативною швидкістю; Inco Atlas застосовує FHE та мультисторонні обчислення для сильнішого захисту даних. Офіційно Inco працює на Base testnet (Sepolia) та планує підтримку інших мереж. Inco наголошує на інтеграції з інструментами розробника, щоб девелопери могли створювати приватні смартконтракти на Solidity без знань криптографії.
• Zama: Протокол конфіденційності на основі FHE. Zama створила блокчейн-протокол повністю гомоморфного шифрування, що дозволяє виконувати смартконтракти із зашифрованими даними. Розробники пишуть контракти на Solidity чи інших мовах, використовуючи зашифровані типи даних для обробки даних у блокчейні. Зашифровані обчислення виконуються поза блокчейном із верифікацією; розшифрування даних здійснюється вузлами з пороговим доступом лише за авторизацією. Zama випустила кілька тестнет-версій FHEVM і планує запуск основної мережі до грудня 2025 року. Тестнет v0.9 вже працює; v0.10 готується; розгортання вузлів основної мережі заплановано.
• Privacy Pools: Концепція протоколу, запропонована 0xBow (Ameen Soleimani) та іншими. Privacy Pools дозволяють користувачам вносити кошти у спільний пул і доводити за допомогою zero-knowledge proofs, що їхні кошти не походять із відомих незаконних джерел — без розкриття всієї історії транзакцій. Віталік Бутерін та інші обговорювали цей підхід як баланс між вимогами комплаєнсу та захистом конфіденційності. Privacy Pools наразі існують переважно як концепція, але пропонують основу для майбутніх інструментів конфіденційності з комплаєнсом.

Висновок

Сфера протоколів конфіденційності перебуває на критичному етапі переходу між старими та новими підходами. У майбутньому очікується глибша інтеграція передових технологій конфіденційності з основними блокчейн-екосистемами — для захисту даних у DeFi, RWA-активах і платіжних кейсах. Щоб відповідати комплаєнсу, нові інструменти можуть потребувати механізмів вибіркового розкриття чи аудиту. Завдання — підвищити продуктивність і зручність без втрати децентралізації чи гарантій конфіденційності. Технічні виклики залишаються: зниження витрат на zero-knowledge proofs і FHE, оптимізація обладнання, безпека протоколів і покращення користувацького досвіду.

Конфіденційність більше не опція — це фундаментальна інфраструктура для розвитку блокчейну. Як зазначають лідери ринку: «Конфіденційність — це вже не нішова функція, а необхідна умова для серйозних застосунків». Майбутнє протоколів конфіденційності залежить від технічних інновацій і еволюції регуляторних рамок — щоб реалізувати справжню «програмовану конфіденційність» і домогтися масового впровадження.