В'язниця фінансової посередності

Вступ

Я не займаюся вибором акцій. Я дотримуюся підходу великої кількості ставок із низькою ймовірністю виграшу (<= 53%), але абсолютно переконаний, що довга дегенерація стане ключовою соціально-економічною темою наступного століття.

Саме тому люди старші за 40 радять вам підвищувати професійну кваліфікацію й збільшувати зарплату, тоді як решта ігнорує це й хапається за будь-що, що може дати шанс на шалений успіх.

Найлегше продати такій аудиторії — це «надія». Коли ви це усвідомлюєте, стає зрозумілим зростання казино (у всіх формах: децентралізовані біржі, ринки прогнозів тощо), а також поява трейдинг-гуру, бізнес-гуру, курсів і, звісно, Substack.

Передумови

Щоб бути у в’язниці, не обов’язково сидіти за ґратами. Є покоління, яке живе за невидимими бар’єрами.

Вони знають, що існує життя, дім, стабільність, винагорода за роки сумлінної праці. Вони бачать, що хтось це має. Вони просто не можуть уявити, як цього досягти. Це не «важко»; вони буквально не можуть побудувати реальний шлях від свого становища до бажаного результату.

Традиційний шлях накопичення багатства закритий. Не складний. Саме закритий. Коли бебі-бумери володіють близько 50% національного багатства, складаючи 20% населення, а мілленіали — лише близько 10% при такій самій частці, система виявляється фундаментально поламаною.

Сходи прибрали, і це не було свідомим рішенням бумерів; інфляція цін на активи просто принесла користь тим, хто вже мав активи. Але результат однаковий.

Крах традиційної угоди

Колись неформальна угода була простою: працюй, старайся, залишайся лояльним — і отримаєш винагороду. Компанії пропонували пенсії. Стаж мав значення. Дім дорожчав, поки ти спав. Система працювала, якщо їй довіряти.

Ця угода мертва.

Залишатися в одній компанії 20 років тепер — це не актив, а кар’єрний ризик. Зарплати зросли на 8%, а ціни на житло подвоїлися, виплати за боргами для молоді зросли приблизно на 33%. Терпіння більше не виправдане математично.

Раніше я думав, що ситуація погана, але з появою штучного інтелекту й економічного впливу, який він вже справляє (навіть із сучасними технологіями), вважаю, що стане лише гірше.

Коли система перестає винагороджувати терпіння, люди перестають бути терплячими.

Це — раціональна адаптація.

Тиск і притягання

Тут діють дві сили.

Притягання

Сучасне суспільство переважно вирішило базові рівні піраміди Маслоу. Їжа дешева. Є житло. Безпека, медична допомога, мінімальна зайнятість — не гарантовані, але достатньо доступні, щоб більшість молоді не боролася за виживання.

У попередніх поколінь, які стикалися з економічними труднощами, була інша проблема. Коли ти переживаєш за їжу, немає ресурсу для екзистенційних питань. Робота має сенс, бо альтернатива — голод. Вибираєш стабільну роботу, мовчиш, не розхитуєш човен — бо саме він тримає тебе живим.

У цього покоління немає такої відволікаючої проблеми.

Коли питання виживання вирішено, люди прагнуть до наступного рівня: приналежності, поваги, самореалізації. Вони хочуть досвіду, сенсу, відчуття, що життя рухається вперед, а не просто триває. А традиційні шляхи до цих вищих потреб — житло, кар’єра, фінансова безпека — заблоковані.

Ми всі — примати, які інстинктивно роздряпують рану вищих потреб самореалізації, і кровотеча не зупиняється, але ми буквально не знаємо, як зробити краще.

Тиск (і чому стає гірше)

Штучний інтелект загрожує робочим місцям у сфері білих комірців, і всі це розуміють.

Тривога вже не гіпотетична. ChatGPT пише кращі тексти, ніж більшість молодших маркетологів. Midjourney створює кращі візуали, ніж початківці-дизайнери. Cursor і Claude пишуть код, який проходить рев’ю. Це вже майже загальновизнано, окрім тих, у кого серйозні проблеми з навичками.

Щомісяця з’являються нові показники, які демонструють, що ШІ зрівнюється або перевершує людину у завданнях, які раніше вимагали дорогих дипломів і років навчання.

Білі комірці, а також ті, хто прагне фінансового успіху, бачать, як їхній часовий горизонт скорочується. Три роки тому «ШІ замінить працівників знань» було гіпотезою. Зараз це вже планове припущення. Усі питають не «чи», а «коли», і терміни скорочуються.

Є й соціальні мережі, які гарантують, що ви ніколи не будете задоволені своїм становищем.

Алгоритм оптимізований, щоб показувати вам наступний рівень можливого. Завжди відпустка, на яку ви не їздили. Квартира, яку не можете собі дозволити. Стиль життя на сходинку вище. Не має значення, де ви на сходах — завжди знайдеться хтось вище, і алгоритм його знайде.

У попередніх поколінь було обмежене уявлення про життя інших. Ви порівнювали себе з сусідами, колегами, можливо, зірками в журналах. Коло порівняння було вузьким. Тепер воно безмежне. 25-річний із доходом $70 000 постійно бачить контент про однолітків із $2 млн, які живуть на Балі й «працюють» чотири години на день. Базовий рівень «достатньо» постійно змінюється.

Ви ніколи не наздоженете. Що б ви не досягли, соціальні мережі покажуть, чого вам бракує. Розрив між вашим життям і життям, яке ви «мали б» мати, підтримується алгоритмічно, і його неможливо скоротити.

Отже, штучний інтелект скорочує ваш часовий горизонт, а соціальні мережі не дають відчути, що ви досягли мети. Тиск втекти, зараз, швидко, поки не пізно, наростає щодня.

Тривога всюдисуща. Кожен білий комірець задавав собі питання: «Чи може ШІ виконувати мою роботу? Коли?» І більшість не любить свої відповіді. Навіть якщо вони вважають себе в безпеці зараз, «зараз» стає дедалі коротшим.

Покоління, яке не може дозволити собі традиційних досягнень і вважає, що традиційний шлях може зникнути до того, як вони досягнуть мети, робить ставки зараз, поки ще є гроші й можливості. Це раціональна відповідь.

Навіщо працювати 20 років заради підвищення, якого може не бути через 10?

Пастка Маслоу

Коли ти можеш вижити, але не можеш рухатися вперед, щось ламається. Ти не настільки відчайдушний, щоб погодитися на будь-які умови, але тобі недоступні ті, що справді мають значення. Когнітивний ресурс, який інакше пішов би на виживання, йде на фрустрацію та пошуки будь-якого шляху вперед.

Кар’єрний ріст — це не лише дохід, а й сенс, ідентичність, відчуття значущості роботи. Фінансова безпека — це не лише гроші, а й свобода ризикувати, подорожувати, створювати, будувати.

Коли ці шляхи закриті, а час на їх досягнення скорочується, тиск має знайти вихід. Ці в’язні шукають шлях до свободи, і їм потрібен він негайно.

Агентність у казино

Я вперше побачив це в L1 Crypto, відкинув як тимчасове явище. Потім побачив у NFT, а потім знову й знову — у всьому хаосі між NFT і perp dex, а зараз, очевидно, у «суперциклі ринків прогнозів».

Ті самі молоді люди, які не уявляють себе на одній роботі, готові місяцями вивчати трейдинг криптовалют. Вони витрачають години на ринки прогнозів, щоб зрозуміти економіку, яку вважають повністю несправедливою. Той самий, хто відкидає традиційні інвестиції як «гру для своїх», поставить орендну плату на мемкоїн.

Чому?

Бо казино — єдине місце, де вони відчувають агентність. Єдине місце, де їхні рішення можуть реально відкрити наступний рівень у часових межах, які мають значення.

Традиційна кар’єра? Ваш менеджер отримав підвищення, бо був першим, а не кращим, і цілий відділ можуть автоматизувати. Фондовий ринок? Так, можна отримати 10% на рік і купити дім через 47 років, якщо робота ще буде існувати.

Але крипто? Ринки прогнозів? Ставки на спорт? Тут ваші дослідження мають значення. Впевненість приносить результат. Навіть уявна перевага здається власною, а не чимось, що хтось повинен надати вам. Ви робите ставки, де ваші судження напряму визначають результат.

Перевага казино існує. Більшість програє. Я переконаний, що більшість це розуміє. Але вони грають, а не чекають майбутнього, яке може не настати. Ті, хто закликає «припинити грати», не розуміють ситуації в’язнів і завжди припускають інтелектуальну перевагу: «у тебе негативна перевага». Я переконаний, що гравці це прекрасно усвідомлюють.

Ті, хто каже «азартні ігри — це погано, зупинись», майже завжди говорять із привілейованої позиції фінансової верхівки. Вони бачать вихід, бачать шлях. Тому вони проповідують доброчесність і правильність слідування цьому шляху.

Для багатьох ув’язнених азартні ігри — це порятунок, а ви буквально пропонуєте їм прийняти життя у вічному осудженні. Ось чому вони чинять опір. Ось чому ваша добра порада не має ефекту.

Які цифри?

Ринки прогнозів: Polymarket і Kalshi здійснили понад $10 млрд обсягу лише у листопаді 2025 року. Сукупний річний обсяг наближається до $40 млрд. У 2020 році це було майже нуль. Темпи зростання — вертикальні.

Ставки на спорт: Легальні доходи від ставок на спорт зросли з $248 млн у 2017 році до $13,7 млрд у 2024-му. Покоління Z і мілленіали становлять 76% активності ставок. Активність на онлайн-букмекерах зросла на 7% рік до року для обох груп.

У звіті TransUnion цих гравців названо «спекулянтами»: міські орендарі, активні користувачі криптоаплікацій, зосереджені на мобільних трейдинг-платформах. Молодь, яка позбавлена класичних шляхів накопичення багатства, шукає асиметричні виграші на єдиних ринках, де це можливо.

Економічна теорія це підтверджує

Коли ти в пастці, твої уподобання щодо ризику змінюються.

Економісти називають це «опуклою корисністю в умовах втрат»: коли ти вже у збитку, ти віддаєш перевагу невеликому шансу повернутися до нуля, а не гарантованій помірній втраті. Саме тому люди подвоюють ставки в блекджеку, коли програють. Саме тому лотерейні квитки краще продаються у бідних районах.

Я переконаний, що соціальні мережі й наші вищі потреби сформували у людей, які знаходяться нижче фінансової верхівки, відчуття, що вони вже у збитку. Нульова лінія зміщена. Ось чому з’являються серйозні думки про межу бідності на рівні $150 000. Це покоління грає не для виживання, а щоб мати справжнє життя.

Коли базові потреби задоволені, але вищі заблоковані, гроші перестають бути про безпеку й стають про доступ. Доступ до досвіду. Доступ до свободи. Доступ до життя, яке видно, але недосяжне. Дім — це не просто дах, а можливість пустити коріння, створити спільноту, відчути себе дорослим. Подорожі — це не розкіш, а досвід, що надає життю сенсу.

Для покоління, яке не бачить реального шляху до цього через звичайні засоби, очікувана цінність «шаленого шансу» виглядає привабливішою, ніж очікувана цінність «постійної боротьби». Якщо ваша база — «завжди на місці», то навіть уявний 5% шанс вирватися виглядає привабливішим за 100% шанс залишитися.

Це не фінансова неграмотність. Це прояв переваг у стані обмежень.

Мемкоїн-дегенерати, спортивні беттери, адепти ринків прогнозів, підписники трейдинг-гуру: вони розуміють, що шанси погані. Вони також знають свої альтернативи. Коли вибір — «точно застрягти» або «ймовірно застрягти, але з невеликим шансом вирватися», другий варіант завжди перемагає.

Довга дегенерація

Отже, що купувати?

Якщо цей діагноз вірний, і покоління економічно заблокованої молоді продовжить шукати агентність через високоризикові фінансові продукти, варто бути у позиції long усього, що задовольняє цей попит.

Платформи виграють незалежно від того, виграють користувачі чи ні. Вам потрібні платформи, яким байдуже, чи виграли ви ставку або зробили правильний прогноз. Потрібні бізнеси, що отримують комісії з активності, а активність зростає.

Підприємництво: індустрія «втечі з 9-до-5» величезна й зростає. Автори курсів продають туторіали з дропшипінгу. Коучі продають агентські моделі. Гуру продають гайди «як я заробив $100 000/місяць». «Запусти власний бізнес» — уже соціально прийнятний лотерейний квиток; це здається продуктивним, агентним, ніби ти щось будуєш. Той факт, що більшість підприємців зазнає невдачі, не знижує попит так само, як погані шанси не знижують продажі лотерей.

Ринки прогнозів: Polymarket залучає інвестиції за оцінкою $8-10 млрд. Сумарний TAM, який називають, — «вся індустрія ставок», понад трильйон доларів. Навіть якщо це завищено на 90%, це величезний ринок.

Криптоінфраструктура: зберігання, трейдинг, стейкінг, кредитування. Кожна нова хвиля спекулянтів потребує он-рампів. Coinbase, крипто-підрозділ Robinhood, спеціалізовані біржі — усі вони виграють від обсягу, незалежно від напрямку.

Оператори ставок на спорт: DraftKings, FanDuel та їх інфраструктурні провайдери. Легальні ставки на спорт усе ще впроваджуються по штатах. Регуляторний бар’єр реальний.

Соціальний трейдинг і спільнота: Discord-сервери, акаунти X/Twitter, Substack-розсилки для цієї аудиторії. Тут є увага. Тут є готовність платити за альфу.

Ставка не на окремого спекулянта. Ставка на те, що явище триватиме. Що економічні умови, які штовхають молодь до високоризикових ставок, не зміняться. Що платформи, які стягують комісії з цієї активності, зростатимуть разом з аудиторією. Що фінансово ув’язнені будуть робити одну ставку за іншою, і ще одну, і ще одну — уявіть Сізіфа, який заповнює свій 401-й лотерейний квиток.

З огляду на все, що відомо про прискорення ШІ, ціни на житло, розподіл багатства й економіку поколінь… чи виглядає це тимчасовим явищем?

Моральний вимір

Ця теза описова, а не нормативна.

Спостерігати, як покоління шукає фінансовий порятунок у лотерейних квитках, навіть у «просунутих» лотерейних квитках, — це не привід для святкування. Те, що ринки прогнозів і мемкоїни здаються єдиним шляхом до агентності, — симптом поломки системи. Перемагає дім. Більшість програє.

Але розуміння того, що відбувається, дає змогу зайняти позицію. Дозволяє замислитися. Дозволяє вирішити, чи хочете ви бути частиною цього. Якщо так, дійте з відкритими очима й робіть ставки там, де у вас є перевага.

Казино кожної епохи заробляли на відчаї. Відчай сьогодні реальний, задокументований і зростає. Казино — це продавці надії: Polymarket, Coinbase, DraftKings. Вони й далі братимуть комісію.

Ви можете морально оцінювати це, або бути long платформ. Це, без іронії, один зі способів вирватися. Або ви можете бути на боці гравців — і якщо так, вам потрібно бути дуже вправним.

Дуже вправним. Бо це не гра. Це ваше життя. Якщо ви збираєтеся грати з душею на кону, дайте собі найкращий шанс на перемогу.

Висновок

Я залишу вам історію…

Я знаю одну людину — розумний, працює в ІТ, заробляє добре за будь-якими історичними мірками. Минулого місяця він «інвестував» $100 000 у фармінг балів perp dex. Не тому, що вважав це гарною інвестицією.

А тому, цитую: «Що ще робити, збирати 20 років і купити квартиру у 55?»

Я впевнений, що він чекає на наступний dex, щоб зробити це знову.

Довга дегенерація.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [systematicls]. Усі авторські права належать оригінальному автору [systematicls]. Якщо є заперечення щодо передруку, зверніться до команди Gate Learn, і питання буде вирішено оперативно.
2. Відмова від відповідальності: Думки й погляди, висловлені в цій статті, належать виключно автору й не є інвестиційною порадою.
3. Переклади цієї статті іншими мовами виконані командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження чи плагіат перекладених статей заборонені.