Uniswap v4 офіційно доступний, надаючи більш ефективний досвід, нижчі витрати та більшу гнучкість для користувачів DeFi. У цьому посібнику Ви знайдете докладний огляд ключових змін у випуску децентралізованої біржі 2025 року та порівняння з попередніми версіями.
Що таке Uniswap v4 та чим він відрізняється?
Uniswap v4 — це новітнє оновлення найбільшої у світі децентралізованої біржі, створене для зниження торгових витрат, підвищення ефективності та розширення можливостей користувачів у контролі ліквідності й комісій.
Uniswap v4 — один із головних трендів DeFi у 2025 році. Ось стислий огляд ключових нововведень:
Зниження комісій за Газ — створення пулів ліквідності стало дешевшим до 99,99%.
Hooks — розробники можуть налаштовувати торгову логіку, включаючи динамічні комісії та лімітні ордери.
Flash Accounting — скорочує зайві перекази токенів, додатково економить Газ.
Динамічні комісії — пул автоматично змінює комісії залежно від ринкової ситуації.
Підтримка нативного ETH — більше не потрібно конвертувати ETH у WETH для торгівлі.
Singleton Contract — всі пулі ліквідності управляються одним контрактом, що значно спрощує структуру.
Для угод був потрібен ETH як міст — прямі свопи токенів не підтримувалися.
Відсутній ціновий оракул і просунуті торгові стратегії; лише базовий своп.
Uniswap v2 (2020)
Пряма торгівля ERC-20 токенами (без ETH як міст).
Додано Flash Swaps, що дозволяє запозичувати активи без попередньої застави.
З’явилася підтримка цінового оракула для більшої безпеки.
Uniswap v3 (2021)
Концентрована ліквідність дозволяє LP обирати діапазон цін для своїх коштів.
Кілька рівнів комісій (0,05%, 0,3%, 1%) для підвищення ринкової ефективності.
Вища капітальна ефективність, але кожен пул — окремий смарт-контракт, що підвищує комісії за Газ.
Фактчек: Високі витрати v3 спричинені комісіями за Газ, оскільки кожен пул — окремий смарт-контракт. Створення нових пулів або мульти-хоп свопи потребують кількох взаємодій із контрактами, тому v3 дорожчий за v4.
Порівняння версій Uniswap
Порівняння версій Uniswap
Всі доступні версії: Uniswap
Детальний розбір функцій Uniswap v4
Розглянемо нові функції Uniswap v4 детальніше.
Головна зміна: Singleton Contract
Раніше (v3): Для кожного нового пулу ліквідності потрібен окремий смарт-контракт, що підвищувало витрати на транзакції.
Тепер (v4): Використовується Singleton Design — всі пулі об’єднані під одним контрактом, що значно знижує комісії за Газ.
Аналогія: У v3 кожна торгова пара — окремий магазин; у v4 всі пари працюють у великому торговому центрі, що робить торгівлю дешевою й ефективною.
Раніше (v3): Кожен своп токенів запускав кілька переказів, збільшуючи комісії за Газ.
Тепер (v4): Uniswap відстежує зміни балансу всередині й здійснює фінальний переказ наприкінці, знижуючи комісії.
Аналогія: Замовляєте п’ять страв — v3 подає кожну окремо, повільно й неефективно; v4 готує й подає все разом, економлячи час і кошти.
Динамічні комісії
Ця функція забезпечує розумніше ціноутворення для свопів:
Раніше (v3): Торгові комісії були фіксованими (0,05%, 0,3%, 1%), LP не могли змінювати тарифи залежно від ринку.
Тепер (v4): Комісії можуть зростати під час волатильних періодів і знижуватися, коли ринки стабільні, оптимізуючи доходи LP.
Чому це важливо? Стабільний ринок — нижчі комісії для трейдерів; активний — вищі доходи для LP. Це вигідно всім.
Підтримка нативного ETH
Раніше (v3): ETH потрібно було конвертувати у WETH перед торгівлею, що збільшувало витрати на Газ.
Тепер (v4): Підтримується прямий трейдинг з нативним ETH, що спрощує процес і знижує витрати.
Аналогія: У v3 покупки за готівку означали обмін на подарункову карту (WETH); у v4 Ви платите напряму готівкою (ETH), без зайвих кроків.
Гнучке управління ліквідністю (Subscribers)
Раніше (v3): Для додаткових винагород за ліквідність потрібно було стейкати позицію, тимчасово втрачаючи контроль над коштами.
Тепер (v4): Subscribers дозволяє отримувати винагороди без втрати контролю над коштами.
Аналогія: У v3 Ви віддавали ключі від авто паркувальнику (стейкінг) за додаткові бонуси; у v4 Ви зберігаєте ключі й все одно отримуєте винагороди (Subscribers).
Чому обрати Uniswap v4?
Оберіть v4, якщо:
Ви трейдер: отримайте нижчі комісії за Газ, підтримку нативного ETH і ефективну торгівлю.
Ви LP: використовуйте Hooks для оптимізації ліквідності й отримання більших доходів через динамічні комісії.
Ви розробник: налаштуйте торгові стратегії за допомогою кастомних Hooks.
Шукаєте альтернативи поза Uniswap? Перегляньте X-публікацію нижче.
Якщо Ви користувалися Uniswap, Ви взаємодіяли з пулами ліквідності — їх механіка не завжди очевидна.
Фактчек: Пул ліквідності — це фонд із двох токенів (наприклад, ETH і USDC), де трейдери обмінюють токени, а LP отримують частку торгових комісій за внесення токенів.
Uniswap v3 vs. v4: механіка пулів ліквідності
Раніше (v3): Кожна торгова пара мала окремий смарт-контракт. Для мультипулових угод потрібно було взаємодіяти з кількома контрактами, що підвищувало комісії за Газ і уповільнювало транзакції.
Тепер (v4): Пулі управляються єдиним PoolManager, без окремих контрактів.
Це означає:
Створення нових пулів дешевше до 99,99%, оскільки не потрібне розгортання нового смарт-контракту.
Мульти-хоп свопи стали доступнішими завдяки зменшенню руху токенів.
Централізоване управління пулами підвищує швидкість і ефективність торгівлі.
Крім того, v3 мав проблеми з ефективністю переказів — кожна угода чи зміна ліквідності запускала кілька переказів ERC-20, що підвищувало комісії. v4 оптимізує перекази, скорочуючи витрати.
Діючий пул: Uniswap
ERC-6909: ефективна система токенів пулу
Uniswap v4 переходить з ERC-1155 на ERC-6909, оптимізуючи отримання токенів, їх погашення та управління позиціями ліквідності.
Чи знали Ви? До впровадження ERC-6909 Uniswap v4 розглядав ERC-1155 — мульти-токенний стандарт для одного контракту. Але обмеження ERC-1155 спричиняли високі комісії за Газ.
Тепер Uniswap v4 використовує ERC-6909 — легший, більш ефективний стандарт, що зменшує зайві зовнішні виклики й знижує витрати для LP і трейдерів.
Вплив на LP і трейдерів:
Нижчі комісії за Газ при додаванні або видаленні ліквідності.
Більш ефективне управління ліквідністю — LP не потрібно переміщати ERC-20 токени при кожній взаємодії з пулом.
Трейдери з високою частотою й менеджери ліквідності отримують найбільшу вигоду, уникаючи дорогих підтверджень і переказів ERC-20.
Аналогія: У v3 кожна взаємодія з пулом була як похід у банк для кожного зняття й внесення — дорого й неефективно. У v4 ERC-6909 дозволяє LP тримати токен балансу, який автоматично коригується, економлячи час і Газ.
Поточний статус Uniswap v4
Uniswap v4 вже працює, але розвиток триває:
v4 розгорнуто на 10+ блокчейнах, зокрема Ethereum, Polygon, Arbitrum, OP Mainnet, Base, BNB Chain, Blast, World Chain, Avalanche і Zora Network.
Ліквідність ще мігрує — багато трейдерів використовують пулі v3, але ліквідність v4 постійно зростає й пулі покращуються.
Угоди маршрутизуються через UniswapX по v2, v3 і v4, автоматично обираючи найкращу ціну для користувачів.
Підтримувані блокчейни: Uniswap v4
Примітка: Під час торгівлі не потрібно виконувати додаткові кроки — Uniswap автоматично маршрутизує Ваш ордер у оптимальний пул (v2, v3 або v4). Якщо Ви LP, можете продовжувати використовувати v3 або перейти на v4 для нижчих комісій і більшої кастомізації.
Чи знали Ви? v4 не є обов’язковим оновленням — це оптимізований варіант для користувачів, які прагнуть нижчих комісій і більшого контролю.
Uniswap v4 і старіші версії
Uniswap v4 забезпечує нижчі витрати на транзакції, більшу гнучкість і просунуті функції, що робить його найкращим вибором для більшості користувачів. Однак v3 все ще пропонує глибоку ліквідність, і деякі трейдери й LP можуть віддати перевагу його фіксованим комісіям і зрілій екосистемі. v4 — це майбутнє, але v3 і v2 залишаються актуальними для специфічних потреб — вибір залежить від Вашого стилю торгівлі й стратегії ліквідності.
Застереження:
Ця стаття передрукована з [beincrypto]. Всі авторські права належать оригінальному автору [Ananda Banerjee]. Якщо у Вас є питання щодо передруку, зверніться до команди Gate Learn для оперативної допомоги.
Застереження: Думки й погляди, висловлені в цій статті, належать виключно автору й не є інвестиційною порадою.
Команда Gate Learn переклала цю статтю іншими мовами. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження чи плагіат цього перекладу заборонені.
Основна відмінність між Morpho та Aave полягає у механізмах кредитування. Aave використовує модель пулу ліквідності, а Morpho додає систему P2P-матчінгу, що забезпечує точніше співставлення процентних ставок у межах одного маркетплейсу. Aave є нативним протоколом кредитування, який пропонує базову ліквідність і стабільні процентні ставки. Morpho, навпаки, функціонує як шар оптимізації, підвищуючи ефективність капіталу завдяки зменшенню спреду між ставками депозиту та запозичення. В результаті, Aave виступає як "інфраструктура", а Morpho — як "інструмент оптимізації ефективності".
UNITAS (UP) — це нативний токен протоколу Unitas, який відіграє ключову роль у розподілі стимулів, координації екосистеми та потенційному управлінні. Токеноміка UNITAS забезпечує впровадження та розвиток стейблкоїна USDu через розподіл токенів серед користувачів, Постачальників ліквідності та учасників екосистеми. На відміну від класичних стейблкоїнів, UNITAS не здійснює прямого закріплення ціни; замість цього він слугує стимулюючим шаром, який поєднує механізм отримання доходу з розширенням протоколу, створюючи цикл вартості «Використовувати–Стимул–Зростання».
Falcon Finance — мультичейновий DeFi-протокол універсального забезпечення. У статті розглядаються механізми захоплення вартості токена FF, основні метрики та дорожня карта до 2026 року для оцінки перспектив зростання.
Falcon Finance та Ethena — це ключові проєкти у секторі синтетичних стейблкоїнів, що демонструють два основні підходи до майбутнього розвитку синтетичних стейблкоїнів. У статті аналізуються їхні різні рішення щодо механізмів прибутковості, структур забезпечення та управління ризиками, щоб допомогти читачам глибше зрозуміти перспективи й довгострокові тренди у сфері синтетичних стейблкоїнів.
MORPHO є нативним токеном протоколу Morpho, який призначений передусім для управління та стимулювання екосистеми. Структурований розподіл токенів і механізми стимулювання дозволяють Morpho поєднувати активність користувачів, розвиток протоколу та управлінські повноваження, створюючи стійку модель вартості для децентралізованого кредитування.
Unitas і Ethena — це протоколи стейблкоїнів, які забезпечують дохід завдяки дельта-нейтральним стратегіям. Їхня ключова різниця полягає у способах реалізації. Unitas переважно використовує пули ліквідності та структуровані стратегії для отримання торгових комісій і доходу від ліквідності. Ethena застосовує спотові активи в комбінації з шорт-позиціями у безстрокових ф'ючерсах для хеджування, орієнтуючись на ставки фінансування та дохід від стейкінгу. Через відмінності в базових активах і стратегічних підходах кожен протокол має унікальні особливості структури ризиків, механізмів стабілізації та загального досвіду користувача.
