Біткоїн тестує довгострокове середнє значення, коли капітуляція зменшується, а накопичення посилюється.
Можливо, Біткоїн наближається до критичної поворотної точки. Технічна модель, яка відстежує його SMA на чотирирічній шкалі, свідчить про те, що актив входить у фазу, яка зазвичай ознаменовує кінець бичачих ринків. Метрики на блокчейні та цінова дія також здаються сформованими у схеми, характерні для попередніх днів дна циклу. Хоча підтвердження ще формується, структура здається більш зрілою, ніж крихкою.
Біткоїн повертається до історичної зони дна навколо 4-річного SMA
Для ясності, модель 4-річного SMA порівнює щоденну ціну Біткоїна з його довгостроковим середнім значенням. Вона вимірює, наскільки далеко ціна рухається вище або нижче цього середнього. В основному, великі розриви вище за середнє часто означають, що ринок перегрітий. Коли ціна повертається ближче до SMA, це зазвичай сигналізує про повернення оцінок до нормальних рівнів.
У минулих циклах, таких як 2014–2015, 2018–2019 та 2022–2023, Біткоїн досягав піку, коли ціна значно перевищувала його довгострокове середнє. Після цього ціна повільно падала і поверталася до 4-річного SMA. Кожен ведмежий ринок закінчувався біля цього рівня, де Біткоїн торгувався боковим рухом кілька місяців, перш ніж почати новий зростаючий тренд.
📉 За цим показником, який базується просто на 4-річному SMA, ми наближаємося до рівня ведмежого ринку.
Ця діаграма побудована навколо цього ковзного середнього та його кратних.
➡️ Чим вище стандартне відхилення і, відповідно, кратне до SMA, тим більше Біткоїн здається… pic.twitter.com/AJFHoJLkFW
— Darkfost (@Darkfost_Coc) 15 лютого 2026
Згідно з аналізом ринку аналітика Darkfost, поточна структура ринку тісно нагадує минулі пізні фази ведмежого тренду. Наразі Біткоїн повернувся до зеленої зони моделі. В результаті ціна наближається до свого 4-річного SMA, яке зараз близько 57 500 доларів. Тим часом, великі рухи значно вище за середнє зникли. Ціна тепер поступово повертається до свого довгострокового середнього.
Історично ця зона позначала перехід від примусового продажу до тихого накопичення. Однак лише метрики оцінки не можуть підтвердити дно. Потрібні додаткові сигнали для оцінки, чи розвивається виснаження ведмежого тренду.
Зростання реалізованих збитків і падіння відкритого інтересу натякають на пізню фазу ведмежого ринку
Дані про реалізовані збитки показують кілька останніх сплесків, коли щоденні збитки досягали мільярдів доларів під час падінь ринку. Ці збитки виникають, коли інвестори продають монети нижче за ціну їх купівлі. В результаті багато з цих продажів є панічними. У багатьох випадках такі великі збитки сигналізують про капітуляцію.
_Джерело зображення: CoinGlass
Великі хвилі реалізованих збитків часто з’являлися біля минулих днів дна ринку. Коли ці хвилі сповільнюються, слабкі учасники зазвичай вибувають з ринку. Останнім часом реалізовані збитки різко зросли, але ціна не падає так швидко, як раніше.
Тиск на продаж здається слабкішим, незважаючи на великі числа збитків. Зазвичай цей патерн вказує на пізню фазу ведмежого тренду, а не на початок глибшого падіння.
Загальний відкритий інтерес по Біткоїну становить близько 44 мільярдів доларів після недавнього щоденного зниження. Рейти фінансування знизилися, і позиції трейдерів виглядають більш збалансованими, ніж під час попередніх максимумів.
Ведмежі ринки часто досягають дна після того, як сильні ліквідації видаляють занадто багато довгих позицій з ринку. Відкритий інтерес знизився з попередніх максимумів, але все ще залишається вище рівнів минулих циклів. Позиції не виглядають надмірно бичачими. Водночас, стрес на ринку не є екстремальним. З точки зору структури ринку, дані вказують на часткове перезавантаження, а не активну паніку.
Показники довгострокових тримачів і капітуляція натякають на дно Біткоїна
Поведінка довгострокових тримачів зміцнює аргумент про зрілість ринку. Запаси, які тримаються щонайменше 155 днів, залишаються високими. Під час минулих вершин циклу довгострокові тримачі зменшували свою експозицію і розподіляли монети. Ведмежі ринки змінювали цю модель, оскільки терплячі інвестори накопичували запаси.
Днище ринку часто формувалося, коли запаси довгострокових тримачів досягали максимумів циклу. Поточні дані показують, що сильні тримачі зберігають або збільшують свої монети, незважаючи на волатильність. Це поведінка вказує на накопичення, а не на продаж. Коли ціна наближається до 4-річного SMA, а запаси довгострокових тримачів залишаються високими, це часто сигналізувало про формування дна в минулих циклах.
_Джерело зображення: CoinGlass
Якщо дивитися разом, ці сигнали показують, що ціна повертається до свого довгострокового середнього. Реалізовані збитки свідчать про те, що капітуляція вже могла статися. Тим часом, відкритий інтерес знизився з максимумів циклу. Водночас, довгострокові тримачі продовжують тримати і збільшувати запаси.
Однак жоден із цих показників сам по собі не гарантує підтверджене дно. Відкритий інтерес залишається структурно високим у порівнянні з глибокими мінімумами попередніх циклів. Загальні умови ліквідності все ще можуть впливати на час. Можливо, консолідація триватиме, перш ніж з’явиться стійке розширення.
Навіть так, структура вже не нагадує ранню фазу ведмежого тренду. Умови скоріше нагадують зрілу фазу стиснення. Асиметрія вниз здається зменшується, оскільки накопичення поступово замінює розподіл.
За словами аналітиків, моделі на основі ковзних середніх часто вважаються надто простими. Однак, коли модель збігається з минулими максимумами і мінімумами циклу та узгоджується з даними на блокчейні і деривативами, її важко ігнорувати.
Якщо історія повториться, торгівля ціною біля 4-річного SMA, разом із ознаками капітуляції та стабільним довгостроковим накопиченням, часто ознаменовували фінальну стадію ведмежого ринку.
