Гаманець Solana Phantom встановив прецедент: CFTC затвердив підключення нефондованих деривативів

Популярний самостійний криптогаманець Phantom у екосистемі Solana 17 березня отримав лист беззаперечної згоди від Департаменту учасників ринку Комісії з товарних ф’ючерсів США (CFTC), що дозволяє підключатися до ринку деривативів, зареєстрованого в CFTC, у якості некастомного інтерфейсу без необхідності реєстрації як introducing broker, безпосередньо з’єднуючи користувачів із цим ринком.

Основні умови та сфера дозволу листа беззаперечної згоди CFTC

(джерело: CFTC)

Департамент учасників ринку CFTC підтвердив, що за умови виконання Phantom певних критеріїв регулятор не рекомендує застосовувати до нього заходи щодо правопорушень. Основні елементи дозволу включають:

• Чистий інтерфейс: Phantom виступає як некастомний інтерфейс на рівні програмного забезпечення, користувачі безпосередньо подають замовлення до зареєстрованих в CFTC суб’єктів (ф’ючерсних брокерів і визначених контрактних бірж), Phantom не бере участі у процесі торгівлі.

• Відсутність зберігання клієнтських коштів: контроль над активами клієнтів залишається за користувачами, Phantom не володіє будь-якими клієнтськими коштами.

• Підключення до регульованих реєстрованих організацій: платформи, до яких підключаються, мають бути офіційно зареєстровані та відповідати вимогам CFTC.

• Область застосування регульованих продуктів: звільнення поширюється на деривативні контракти та контракти на події, що регулюються CFTC.

Згідно з цим підходом, користувачі Phantom зможуть безпосередньо отримувати доступ до регульованих деривативів і контрактів на події у додатку, зберігаючи при цьому характер некастомного гаманця.

Регуляторний прорив у некастомних інтерфейсах: міст між DeFi і TradFi

Головна інновація цього листа беззаперечної згоди полягає у тому, що регулятор вперше чітко визначив межі законної роботи некастомних інтерфейсів у рамках існуючого законодавства. Вже довгий час виклик для провайдерів криптогаманців — це легально інтегрувати регульовані фінансові продукти без необхідності проходження повної реєстрації фінансових установ.

Приклад Phantom демонструє можливий шлях: за допомогою чіткої архітектури некастомного інтерфейсу, прямого підключення до зареєстрованих у CFTC організацій і повної відсутності участі у зберіганні коштів або посередництві у замовленнях, застосунок некастомного гаманця може, за певних умов, уникнути обов’язкової реєстрації брокерів. Якщо цей підхід буде широко застосовуватися, він відкриє користувачам криптоекосистеми можливість доступу до регульованих деривативів у межах одного додатку без необхідності відкривати традиційний брокерський рахунок.

Стратегія пріоритету відповідності: комунікація з регуляторами важливіша за реакцію на порушення

Генеральний директор Phantom Брендон Мілман у блозі підкреслив, що компанія свідомо обрала підхід «спершу спілкуватися з регуляторами, потім розробляти продукт», на відміну від поширеної практики «спершу створити систему, потім шукати схвалення». Він зазначив: «Ключ до безпечної та зручною криптовалюти є у створенні фінансових продуктів, що працюють у чітких і логічних регуляторних рамках. Раннє спілкування з регуляторами може принести кращі результати для користувачів, галузі та самих регуляторів.»

Phantom зазначає, що ранні переговори з CFTC допомогли чітко окреслити межі роботи некастомного інтерфейсу відповідно до існуючих правил, і обидві сторони вже до подачі офіційної заявки досягли консенсусу щодо регуляторних меж.

Поширені запитання

Що саме дозволяє отриманий Phantom лист беззаперечної згоди CFTC?
CFTC підтвердила, що Phantom як некастомний інтерфейс, що з’єднує користувачів із зареєстрованими в CFTC ринками деривативів, без зберігання клієнтських коштів, без участі у посередництві у торгівлі та без необхідності реєстрації як introducing broker, може легально інтегрувати доступ до регульованих деривативів і контрактів на події без додаткових вимог.

Чому цей випадок називають «першим у своєму роді» або «безпрецедентним»?
Раніше регулятори ніколи не визначали чіткий шлях для некастомних гаманців у контексті деривативних ринків. Лист беззаперечної згоди Phantom — перший офіційний випадок, коли CFTC висловила свою позицію щодо такої архітектури, що створює прецедент і дає індустрії приклад для подальшої реалізації.

Що означає цей висновок для інших гаманців Solana і провайдерів криптогаманців?
Якщо інші некастомні гаманці застосують схожу архітектуру — без зберігання коштів користувачів, без участі у посередництві у замовленнях, лише як інтерфейс до зареєстрованих у CFTC організацій — вони зможуть звернутися до CFTC за подібним регуляторним підтвердженням, що дозволить легально розширювати застосування регульованих фінансових продуктів у межах своїх додатків.