Автор статті: Jeff Yan
Переклад: Wu Blockchain
Цей випуск містить текстовий запис інтерв’ю з засновником і CEO Hyperliquid Jeff Yan для подкасту When Shift Happens. Jeff оглянувся назад на ефект багатства та зміну відповідальності, яку приніс TGE (подія створення токенів), пояснив основну філософію дизайну Hyperliquid — «без внутрішнього ринку, без дискреційного управління», а також чому наполягає на автоматичному викупі та знищенні протоколу, а не на ручному таймінгу.
Він детально пояснив, що Hyperliquid — це не «криптовалютна компанія», а «фінансовий протокол», який оновлює фінансову інфраструктуру за допомогою криптографічних технологій. Мета — «зробити все фінансування доступним у єдиній, безліцензійній, прозорій системі на блокчейні», де всі фінансові активності виконуються у з’єднаній, відкритій системі. Також він роз’яснив, як ключові модулі — HyperEVM, HIP-3 (Permissionless Perps), Outcome Markets (ринкові прогнози), стабільна монета USDH, стейкінг Kinetiq, кредитування Hyperlend — разом формують децентралізовану, масштабовану, з’єднану фінансову систему на блокчейні.
У відповідь на критику він підкреслив, що Hyperliquid — не операційна компанія, а протокол, що працює за заздалегідь визначеними правилами, без «таймінгу викупу» або «людського втручання». Всі механізми закодовані у логіку на блокчейні. Також він наголосив, що справжня конкуренція — не у короткострокових даних, а у здатності створити довіру та глобальну фінансову систему без необхідності довіри.
Ця розмова зосереджена навколо центральної ідеї: у епоху швидкого розвитку ШІ, якщо фінансова система не оновиться до рівня з можливістю програмування, відкритості та з’єднаності на блокчейні, у майбутньому людство втратить своє місце у фінансовому світі.
Про ефект багатства та довгостроковий підхід
Про стартап-середовище в Сінгапурі
Kevin: Як ти ставишся до Сінгапуру?
Jeff: Це дуже хороший регіон. Тут ідеально для роботи та запуску проектів. Безпечне, сучасне, з ефективною інфраструктурою. Багато кажуть, що тут нудно, і вважають це недоліком, але для мене — це великий плюс. Тут можна зосередитися на побудові, без зайвих відволікань. Це місце для тих, хто хоче працювати і створювати.
Чи очікував ти такого масштабу багатства?
Kevin: Чи передбачав ти, що це призведе до такого масштабного ефекту?
Jeff: Ні, не передбачав. Чесно кажучи, я рідко уявляю конкретний результат у часі. Ми більше зосереджені на тому, щоб робити все найкраще. Ми розуміємо наш напрямок і що будуємо, але не ставимо конкретних цілей у вигляді «через місяць досягнемо такого-то показника». Це не мій стиль.
Як учасники, ми не контролюємо багато зовнішніх факторів. Ми повинні зосередитися на тому, щоб робити свою частину. Результат залежить від наших зусиль, але й від зовнішніх обставин.
Проте мене здивувала хвиля позитивних відгуків — коли чую, що «це рідкість у криптоіндустрії», «це те, що мало б статися», — це дуже мотивує. Також кажуть, що Hyperliquid показує позитивний шлях для галузі.
Це дає мені велике задоволення, бо я щиро вірю у цю модель і у людей, які цю свободу цінують. Зовнішні приклади часто намагаються довести, що така модель не працює. А коли ти стаєш прикладом, що це можливо — це дуже надихає.
Про нерівність у криптоіндустрії та важливість «робити правильні речі» для зміни іміджу
Kevin: Очевидно, те, що ви робите, дуже складно. Чи вважаєш ти, що у криптоіндустрії достатньо людей, які намагаються робити правильні речі правильним шляхом?
Jeff: У цьому секторі існує велика нерівність між тим, що реально можна побудувати, і тим, хто намагається це зробити. Це частково через негативну репутацію галузі. Порівняймо з AI — там теж багато проблем, але багато хто з потенціалом не хоче йти у крипту через стереотипи.
Через багато негативних кейсів у галузі сформувалася стереотипна думка: тут лише ті, хто швидко заробляє, несерйозні або недобросовісні.
Але я вважаю, що це — хибна думка. Це не відображає справжній потенціал галузі.
Kevin: Як змінити цю ситуацію?
Jeff: Постійно будувати, зосереджуючись на тому, у що ми щиро віримо.
Коли я кажу «ми», маю на увазі всю екосистему, а не окрему команду. Наприклад, Hyperliquid — це не про те, щоб слідувати моді або трендам. Ми — про те, щоб робити те, що віримо. Ми — спільнота, яка зосереджена на своїх цінностях.
Це, можливо, найкращий шлях — — демонструвати результати та бути прикладом.
Звісно, як безліцензійна (permissionless) мережа, у нас трапляються негативні випадки. З’являються люди, які намагаються використати механізми для короткострокових вигод. Це прикро.
Але в цілому, наша орієнтація правильна. Тут хороша культура. Якщо ми й далі так працюватимемо, з часом інші побачать і приєднаються.
Велика відповідальність за багатство
Kevin: Багато людей зараз звертають увагу на вас. Як засновник, коли ти за один день створюєш багатомільярдне багатство, яку відповідальність ти відчуваєш?
Jeff: Не впевнений, що конкретні події, як TGE, змінюють відповідальність. Вважаю, що будь-який фінансовий продукт несе відповідальність за себе. Якщо ти створюєш фінансову інфраструктуру, ти автоматично несеш відповідальність.
Якщо ти будеш робити щось у цій сфері, потрібно робити все максимально добре. Фінанси — це дуже важлива частина життя. Довіра до фінансових продуктів — набагато вища, ніж до споживчих.
Тому я не маю універсальної відповіді. Ми просто намагаємося виконувати свою роботу і робити її ідеально.
Можливо, це означає, що потрібно повільніше рухатися або будувати складні системи. Важливо дотримуватися принципів: бути нейтральним, справедливим і стабільним у будь-яких умовах.
Ці принципи не змінюються через TGE. Навіть раніше, користувачі довіряли Hyperliquid — довіряли, що це прозорий, верифікований протокол, який може замінити недосконалу систему. Це — наша справжня відповідальність.
Від «вірувань у спільноті» до глобальної аудиторії
Kevin: В минулому місяці я зробив тест — сфотографувався з командою і виклав у соцмережі, щоб побачити реакцію. В криптоіндустрії багато фейкових акаунтів і ботів. Реакція була неймовірною — я зрозумів, що спільнота сильніша, ніж я очікував.
Це — ніби «віра у спільноту», але й «код», зрозумілий лише «своїм». Після TGE багато речей зроблено правильно. Ви з «віруючої» спільноти перетворилися на проект, підтримуваний галуззю.
Як зробити Hyperliquid привабливим для зовнішніх користувачів? Як залучити тих, хто не в крипті?
Jeff: Головне — давати справжню цінність. Це стосується не лише Hyperliquid, а й усіх, хто будує.
Я не вважаю, що потрібно створювати «гарячу спільноту». Те, що називають «вірою» або «культом», — це швидше емоційна реакція на спільну мету і цінності. Вона рідко трапляється у довгостроковій перспективі у криптоіндустрії.
Я бачу, що це — просто спільнота людей, які разом роблять правильні речі, дотримуються чесності і відкритості. Це — норма, а не виняток.
Якщо ми хочемо залучити весь світ, потрібно доводити, що ми створюємо цінність, яку традиційна фінансова система не може. У цьому я впевнений.
Загалом, DeFi — це обіцянка відкритості. Багато проблем виникли через розрив між ідеєю і реалізацією. Відкриті фінанси корисні світу, і це не суперечить. Важливо — — якість виконання і уникнення зловживань.
Головні два принципи — — «виконати» і «робити правильно». Якщо їх дотримуватися, DeFi — це технічне оновлення існуючої системи. Коли це стане очевидним, люди приєднаються.
Чи святкуєте ви досягнення?
Kevin: Ви святкували? Чи просто йшли далі?
Я думаю, що офіційного святкування не було. Але з часом зрозумів, що це — шкода. Можливо, потрібно було б відсвяткувати. Але завжди з’являються нові цілі, і ніколи не знайдеш ідеальний момент.
Можливо, через роки, коли система стане стабільною і самодостатньою, тоді й буде час для святкування.
Зараз у команді такого «відкрили шампанське» не практикують. Це — не наш стиль.
Ми більше зосереджені на наступних кроках, ніж на минулому.
Про підбір команди, робочий ритм і межі приватності
Як відбираєте «надійних» членів?
Kevin: Як ви перевіряєте чесність кандидатів?
Jeff: Це — складне питання. Немає ідеального способу.
У процесі найму ми оцінюємо технічні навички і проводимо реальну співпрацю — день роботи разом. Це дає змогу побачити, як людина працює у реальних умовах.
Працюючи разом, спілкуючись і вирішуючи задачі, можна помітити «м’які сигнали». Це — допомагає зрозуміти характер і чесність.
Ми також переконуємося, що команда комфортна з новим членом. Якщо хтось підтримує кандидата, а інший — ні, зазвичай — ні.
Kevin: Це схоже на голосування? Колективне рішення?
Jeff: Не зовсім. Немає формального голосування. Але якщо хтось висловлює сильну незгоду — — це зазвичай достатньо для відмови.
Про робочий ритм і сон
Kevin: Скільки ти спиш? А команда? Чи дозволяєте їм спати скільки потрібно?
Jeff: Це залежить від людини. Ми не тиснемо на тривалість роботи. Важливо — щоб якість була високою.
Якщо хтось не виспався, якість роботи падає. Ми довіряємо команді. Не підтримуємо «культуру ночівлі» або «горілих ночей». Мій робочий час може бути довшим, але я не вимагаю цього від інших.
Головне — результат, а не кількість годин.
Розблокування токенів і приватність
Kevin: Останнє питання. Про команду. В останні місяці багато FUD — один із аспектів — — це розблокування токенів. Багато бояться, що щомісяця з’являється багато токенів на ринок. Що насправді відбувається?
Jeff: Ми не обговорюємо публічно ці деталі. Вважаємо, що фінансова приватність — це базове право. Це — одна з причин, чому ми зайшли у DeFi.
Ніхто не зобов’язаний відкривати свої операції. Це — особистий простір.
Прозорість протоколу — обов’язкова. Всі транзакції мають бути відкритими і перевіреними. Активи — належать власникам. Правила — публічні і верифіковані. Це — основа відкритого фінансового інфраструктурного протоколу.
Але як людина обробляє свої токени — це її особисті активи. Це не має бути предметом публічного контролю або оцінки.
Протокол має бути прозорим, а приватність — особистою.
Про FUD, автоматичний викуп і відсутність людського втручання
Як ви реагуєте на FUD і атаки?
Kevin: Ваша стратегія — ігнорувати і мовчати?
Jeff: Спершу так і було. Але з часом зрозумів, що моя інтуїція щодо PR не завжди правильна. Тому тепер я довіряю цю роботу фахівцям.
Ми навчилися реагувати на FUD — якщо бачимо неправду, відповідаємо. Не ігноруємо все підряд, а аналізуємо, що дійсно може ввести в оману або нашкодити.
Не реагуємо на кожен голос. Важливо — — чи це може сплутати користувачів або підірвати довіру. Якщо так — — відповідаємо.
Загалом, навчилися більш стратегічно підходити.
Kevin: Це впливає на тебе особисто?
Jeff: Так, залежить від типу FUD.
За останні місяці ринок був дуже волатильним. Багато обговорень — і багато критики. Це — впливало на мене. Я намагався пояснити технічні деталі, щоб зменшити напругу. Це — особисте.
Деякі конкуренти використовували цю ситуацію для дискредитації. Це засмучує, бо очевидно, що вони знають, що роблять.
Але це також стимул — — я стаю яснішим у поясненнях, чому так зроблено, чому прозорість важлива.
Наприклад, централізовані біржі часто посилаються на статистику з сторонніх сайтів, щоб показати, що у Hyperliquid багато ліквідацій. Але ці дані — часткові, і не враховують всіх операцій. Це — інформаційна маніпуляція.
Коли голоси з великим впливом поширюють таку інформацію, це посилюється. Ми маємо відповідати чітко і послідовно.
Я не заперечую, що це впливає на мене. Але це — відповідальність, а не причина зупинитися.
Автоматичний викуп і знищення протоколу vs людське рішення
Kevin: У вас багато прихильників, але й критиків. Один із поширених аргументів — — що ви щодня викуповуєте токени, і коли ціна висока — потрібно зупинитися, а коли низька — купувати більше. Що ти думаєш про цю критику?
Jeff: Головна помилка — — це те, що ми не є «дискреційною програмою викупу» (discretionary buyback).
Багато вважають, що це — компанія, але це — неправильно. Hyperliquid — протокол, що працює за заздалегідь прописаними правилами (rules-based protocol). Це — не команда, яка може самостійно вирішувати, коли і скільки купувати.
Наприклад, у Ethereum — знищуються пріоритетні комісії (priority fee). Ніхто не каже: «Vitalik має вирішити, коли і скільки знищувати». Це — частина протоколу.
Hyperliquid — те саме. Витрати протоколу автоматично перетворюються у HYPE і знищуються згідно з заздалегідь прописаними правилами. Це — не рішення команди, а механізм, закодований у логіці смарт-контрактів.
Проблема у тому, що багато хто плутає автоматичний механізм з ручним таймінгом — — це зовсім різні підходи.
Чому важливо позбавити протокол людського втручання
Kevin: Чому «без дискреційного управління» так важливо?
Jeff: Тому що Hyperliquid — не компанія. Це — протокол, що працює за заздалегідь визначеними правилами. Це — не команда, яка може змінювати рішення у ручному режимі.
Ми — дуже маленька команда. Наша роль — створювати систему, яка працює автоматично і незалежно.
Якщо дозволити людське втручання, з’являються ризики зловживань і маніпуляцій. Це — суперечить ідеї децентралізованого протоколу.
Ми прагнемо зробити систему максимально нейтральною і автоматичною. Це — запорука довіри і безпеки.
Якщо ми хочемо побудувати справжню фінансову інфраструктуру на блокчейні, людське втручання має бути мінімальним або відсутнім.
Про HyperEVM, Permissionless Perps і фінансове «на блокчейні»
Що таке HyperEVM і чому це важливо
Kevin: В попередньому інтерв’ю ти казав, що хочете зробити «хмару для ліквідності» — — «AWS для DeFi». Розкажи про HyperEVM — що це таке, простими словами?
Jeff: Найпростіше — HyperEVM — це «засіб, що дозволяє розгортати смарт-контракти, які раніше працювали на Ethereum, без змін і з мінімальними доопрацюваннями».
Можна уявити його як «чистий аркуш». Розробники можуть запускати контракти і логіку, як на Ethereum.
Зовні — схоже на Ethereum. Багато інновацій, інструментів і стандартів, накопичених за роки, можна використовувати і тут.
Kevin: Як ти оцінюєш поточний стан HyperEVM?
Jeff: Це делікатне питання.
Є поширена помилка — вважають, що HyperEVM «не працює». Але я можу навести багато прикладів, що воно працює добре.
Головне — HyperEVM не просто «переносить Ethereum». Воно дає можливість смарт-контрактам безпосередньо викликати можливості Hyperliquid — це ключова ідея.
Це не просто ще один EVM-ланцюг. Це «вхідна точка» до основних можливостей Hyperliquid. Важливо розуміти цю різницю.
Чому HyperEVM недооцінений
Kevin: Тобто, можливо, багато ще не зрозуміли його потенціал?
Jeff: Так, частково так. Але це — питання часу.
Деякі вважають, що інтеграція з Circle ще не достатньо глибока. Але HyperCore — це не просто «загальний протокол». Це — набір базових фінансових примітивів, які важко інтегрувати у вже існуючі системи.
HyperEVM — це міст, що дозволяє підключатися до HyperCore і використовувати його можливості.
Коли ці інтеграції стануть достатньо зручними і безшовними, їх не буде помітно — вони стануть «звичайною частиною» системи. Це — причина, чому багато не помічають успіхів.
Kevin: Тобто, багато ще не усвідомили, наскільки це важливо?
Jeff: Саме так. Це — новий рівень архітектури.
HIP-3: Permissionless Perps — що це і навіщо
Kevin: Що таке HIP-3 і чому це важливо?
Jeff: Персистентні контракти (Perps) — одна з найважливіших інновацій у крипто. Вони дозволяють торгувати безстроковими контрактами з високою ліквідністю і капітальною ефективністю.
HIP-3 — це ідея дозволити будь-кому запускати персистентні контракти без дозволу (permissionless). Це — новий рівень відкритості.
Раніше ніхто не створював повністю permissionless систему для таких контрактів. Це — складна задача, бо потрібно вирішити багато технічних питань:
- Як забезпечити оновлення цін через оракули у відкритому режимі?
- Як уникнути ризиків, пов’язаних із високою взаємозалежністю системи?
- Як зберегти безпеку і стабільність у відкритому середовищі?
Це — довгий шлях, і багато ще не впевнені, що воно спрацює. Але логіка — цілком можлива.
Якщо збереться активна спільнота розробників і користувачів, ця ідея має шанс на успіх.
Відмінності Hyperliquid від централізованих платформ
Kevin: Як ви відрізняєтеся від інших?
Jeff: Багато хто намагається зробити централізовані персистентні платформи — — вони просто додають нові активи і запускають контракти.
Ми ж — створюємо відкритий протокол, де будь-хто може запускати свої ринки. Це — принципова різниця.
Ми прагнемо, щоб експерти у своїх сферах могли створювати власні ринки і інтегрувати їх у систему без дозволу.
Чому важливо перенести все фінансування на блокчейні
Kevin: Чому так важливо зробити все фінансування на блокчейні?
Jeff: Тому що інакше фінансова система буде відставати від технологій. Світ швидко змінюється, і традиційна фінансова інфраструктура не може швидко адаптуватися.
Hyperliquid — це приклад того, як можна реалізувати цінності DeFi: нейтральність, відкритість, програмованість.
Якщо ми побудуємо таку систему, вона стане «інтернетом фінансів» — відкритою, глобальною, безпосередньо доступною кожному.
Це — необхідність для майбутнього, щоб зберегти фінансову свободу і інновації.
Докази правильності роботи ринку
Kevin: Чи є дані, що підтверджують ефективність Hyperliquid у ринках персистентних контрактів?
Jeff: Зараз ще рано робити висновки. Але вже є приклади, що permissionless протоколи працюють і дають результати.
Наприклад, ринок срібла. Там з’явилися дуже великі коливання цін, і на Hyperliquid — через HIP-3 — з’явилися перші ринки, що охоплюють близько 2% світового обсягу торгів.
Це — дуже вагомий показник для нової системи. І це — не результат роботи команди, а результат роботи спільноти розробників і користувачів.
Ці дані — підтвердження, що платформа здатна підтримувати реальні ринки.
Kevin: Чому ти кажеш, що це ще початок і все може змінитися?
Jeff: Тому що, базуючись на сьогоднішніх даних, не можна робити остаточні висновки. Світ швидко змінюється, і принципи можуть коригуватися.
Ми віримо у фундаментальні цінності: відкритий доступ, прозорість, децентралізація. Але конкретні рішення мають бути гнучкими і підлаштовуватися під реальні потреби.
Тому ми проектуємо протокол так, щоб він був максимально гнучким і здатним адаптуватися.
Чи святкуєте ви досягнення?
Kevin: Ви святкували? Чи просто йшли далі?
Я думаю, що офіційного святкування не було. Але з часом зрозумів, що це — шкода. Можливо, потрібно було б відсвяткувати. Але завжди з’являються нові цілі, і ніколи не знайдеш ідеальний момент.
Можливо, через роки, коли система стане стабільною і самодостатньою, тоді й буде час для святкування.
Зараз у команді такого «відкрили шампанське» не практикують. Це — не наш стиль.
Ми більше зосереджені на наступних кроках, ніж на минулому.
Про підбір команди, робочий ритм і межі приватності
Як відбираєте «надійних» членів?
Kevin: Як ви перевіряєте чесність кандидатів?
Jeff: Це — складне питання. Немає ідеального способу.
У процесі найму ми оцінюємо технічні навички і проводимо реальну співпрацю — день роботи разом. Це дає змогу побачити, як людина працює у реальних умовах.
Працюючи разом, спілкуючись і вирішуючи задачі, можна помітити «м’які сигнали». Це — допомагає зрозуміти характер і чесність.
Ми також переконуємося, що команда комфортна з новим членом. Якщо хтось підтримує кандидата, а інший — ні, зазвичай — ні.
Kevin: Це схоже на голосування? Колективне рішення?
Jeff: Не зовсім. Немає формального голосування. Але якщо хтось висловлює сильну незгоду — — це зазвичай достатньо для відмови.
Про робочий ритм і сон
Kevin: Скільки ти спиш? А команда? Чи дозволяєте їм спати скільки потрібно?
Jeff: Це залежить від людини. Ми не тиснемо на тривалість роботи. Важливо — щоб якість була високою.
Якщо хтось не виспався, якість роботи падає. Ми довіряємо команді. Не підтримуємо «культуру ночівлі» або «горілих ночей». Мій робочий час може бути довшим, але я не вимагаю цього від інших.
Головне — результат, а не кількість годин.
Розблокування токенів і приватність
Kevin: Останнє питання. Про команду. В останні місяці багато FUD — один із аспектів — — це розблокування токенів. Багато бояться, що щомісяця з’являється багато токенів на ринок. Що насправді відбувається?
Jeff: Ми не обговорюємо публічно ці деталі. Вважаємо, що фінансова приватність — це базове право. Це — одна з причин, чому ми зайшли у DeFi.
Ніхто не зобов’язаний відкривати свої операції. Це — особистий простір.
Прозорість протоколу — обов’язкова. Всі транзакції мають бути відкритими і перевіреними. Активи — належать власникам. Правила — публічні і верифіковані. Це — основа відкритого фінансового інфраструктурного протоколу.
Але як людина обробляє свої токени — це її особисті активи. Це не має бути предметом публічного контролю або оцінки.
Протокол має бути прозорим, а приватність — особистою.
Про FUD, автоматичний викуп і відсутність людського втручання
Як ви реагуєте на FUD і атаки?
Kevin: Ваша стратегія — ігнорувати і мовчати?
Jeff: Спершу так і було. Але з часом зрозумів, що моя інтуїція щодо PR не завжди правильна. Тому тепер я довіряю цю роботу фахівцям.
Ми навчилися реагувати на FUD — якщо бачимо неправду, відповідаємо. Не ігноруємо все підряд, а аналізуємо, що дійсно може ввести в оману або нашкодити.
Не реагуємо на кожен голос. Важливо — — чи це може сплутати користувачів або підірвати довіру. Якщо так — — відповідаємо.
Загалом, навчилися більш стратегічно підходити.
Kevin: Це впливає на тебе особисто?
Jeff: Так, залежить від типу FUD.
За останні місяці ринок був дуже волатильним. Багато обговорень — і багато критики. Це — впливало на мене. Я намагався пояснити технічні деталі, щоб зменшити напругу. Це — особисте.
Деякі конкуренти використовували цю ситуацію для дискредитації. Це засмучує, бо очевидно, що вони знають, що роблять.
Але це також стимул — — я стаю яснішим у поясненнях, чому так зроблено, чому прозорість важлива.
Наприклад, централізовані біржі часто посилаються на статистику з сторонніх сайтів, щоб показати, що у Hyperliquid багато ліквідацій. Але ці дані — часткові, і не враховують всіх операцій. Це — інформаційна маніпуляція.
Коли голоси з великим впливом поширюють таку інформацію, це посилюється. Ми маємо відповідати чітко і послідовно.
Я не заперечую, що це впливає на мене. Але це — відповідальність, а не причина зупинитися.
Автоматичний викуп і знищення протоколу vs людське рішення
Kevin: У вас багато прихильників, але й критиків. Один із поширених аргументів — — що ви щодня викуповуєте токени, і коли ціна висока — потрібно зупинитися, а коли низька — купувати більше. Що ти думаєш про цю критику?
Jeff: Головна помилка — — це те, що ми не є «дискреційною програмою викупу» (discretionary buyback).
Багато вважають, що це — компанія, але це — неправильно. Hyperliquid — протокол, що працює за заздалегідь прописаними правилами (rules-based protocol). Це — не команда, яка може самостійно вирішувати, коли і скільки купувати.
Наприклад, у Ethereum — знищуються пріоритетні комісії (priority fee). Ніхто не каже: «Vitalik має вирішити, коли і скільки знищувати». Це — частина протоколу.
Hyperliquid — те саме. Витрати протоколу автоматично перетворюються у HYPE і знищуються згідно з заздалегідь прописаними правилами. Це — не рішення команди, а механізм, закодований у логіці смарт-контрактів.
Проблема у тому, що багато хто плутає автоматичний механізм з ручним таймінгом — — це зовсім різні підходи.
Чому важливо позбавити протокол людського втручання
Kevin: Чому «без дискреційного управління» так важливо?
Jeff: Тому що Hyperliquid — не компанія. Це — протокол, що працює за заздалегідь визначеними правилами. Це — не команда, яка може змінювати рішення у ручному режимі.
Ми — дуже маленька команда. Наша роль — створювати систему, яка працює автоматично і незалежно.
Якщо дозволити людське втручання, з’являються ризики зловживань і маніпуляцій. Це — суперечить ідеї децентралізованого протоколу.
Ми прагнемо зробити систему максимально нейтральною і автоматичною. Це — запорука довіри і безпеки.
Якщо ми хочемо побудувати справжню фінансову інфраструктуру на блокчейні, людське втручання має бути мінімальним або відсутнім.
Про HyperEVM, Permissionless Perps і фінансове «на блокчейні»
Що таке HyperEVM і чому це важливо
Kevin: В попередньому інтерв’ю ти казав, що хочете зробити «хмару для ліквідності» — — «AWS для DeFi». Розкажи про HyperEVM — що це таке, простими словами?
Jeff: Найпростіше — HyperEVM — це «засіб, що дозволяє розгортати смарт-контракти, які раніше працювали на Ethereum, без змін і з мінімальними доопрацюваннями».
Можна уявити його як «чистий аркуш». Розробники можуть запускати контракти і логіку, як на Ethereum.
Зовні — схоже на Ethereum. Багато інновацій, інструментів і стандартів, накопичених за роки, можна використовувати і тут.
Kevin: Як ти оцінюєш поточний стан HyperEVM?
Jeff: Це делікатне питання.
Є поширена помилка — вважають, що HyperEVM «не працює». Але я можу навести багато прикладів, що воно працює добре.
Головне — HyperEVM не просто «переносить Ethereum». Воно дає можливість смарт-контрактам безпосередньо викликати можливості Hyperliquid — це ключова ідея.
Це не просто ще один EVM-ланцюг. Це «вхідна точка» до основних можливостей Hyperliquid. Важливо розуміти цю різницю.
Чому HyperEVM недооцінений
Kevin: Тобто, можливо, багато ще не зрозуміли його потенціал?
Jeff: Так, частково так. Але це — питання часу.
Деякі вважають, що інтеграція з Circle ще не достатньо глибока. Але HyperCore — це не просто «загальний протокол». Це — набір базових фінансових примітивів, які важко інтегрувати у вже існуючі системи.
HyperEVM — це міст, що дозволяє підключатися до HyperCore і використовувати його можливості.
Коли ці інтеграції стануть достатньо зручними і безшовними, їх не буде помітно — вони стануть «звичайною частиною» системи. Це — причина, чому багато не помічають успіхів.
Kevin: Тобто, багато ще не усвідомили, наскільки це важливо?
Jeff: Саме так. Це — новий рівень архітектури.
HIP-3: Permissionless Perps — що це і навіщо
Kevin: Що таке HIP-3 і чому це важливо?
Jeff: Персистентні контракти (Perps) — одна з найважливіших інновацій у крипто. Вони дозволяють торгувати безстроковими контрактами з високою ліквідністю і капітальною ефективністю.
HIP-3 — це ідея дозволити будь-кому запускати персистентні контракти без дозволу (permissionless). Це — новий рівень відкритості.
Раніше ніхто не створював повністю permissionless систему для таких контрактів. Це — складна задача, бо потрібно вирішити багато технічних питань:
- Як забезпечити оновлення цін через оракули у відкритому режимі?
- Як уникнути ризиків, пов’язаних із високою взаємозалежністю системи?
- Як зберегти безпеку і стабільність у відкритому середовищі?
Це — довгий шлях, і багато ще не впевнені, що воно спрацює. Але логіка — цілком можлива.
Якщо збереться активна спільнота розробників і користувачів, ця ідея має шанс на успіх.
Відмінності Hyperliquid від централізованих платформ
Kevin: Як ви відрізняєтеся від інших?
Jeff: Багато хто намагається зробити централізовані персистентні платформи — — вони просто додають нові активи і запускають контракти.
Ми ж — створюємо відкритий протокол, де будь-хто може запускати свої ринки. Це — принципова різниця.
Ми прагнемо, щоб експерти у своїх сферах могли створювати власні ринки і інтегрувати їх у систему без дозволу.
Чому важливо перенести все фінансування на блокчейні
Kevin: Чому так важливо зробити все фінансування на блокчейні?
Jeff: Тому що інакше фінансова система буде відставати від технологій. Світ швидко змінюється, і традиційна фінансова інфраструктура не може швидко адаптуватися.
Hyperliquid — це приклад того, як можна реалізувати цінності DeFi: нейтральність, відкритість, програмованість.
Якщо ми побудуємо таку систему, вона стане «інтернетом фінансів» — відкритою, глобальною, безпосередньо доступною кожному.
Це — необхідність для майбутнього, щоб зберегти фінансову свободу і інновації.
Докази правильності роботи ринку
Kevin: Чи є дані, що підтверджують ефективність Hyperliquid у ринках персистентних контрактів?
Jeff: Зараз ще рано робити висновки. Але вже є приклади, що permissionless протоколи працюють і дають результати.
Наприклад, ринок срібла. Там з’явилися дуже великі коливання цін, і на Hyperliquid — через HIP-3 — з’явилися перші ринки, що охоплюють близько 2% світового обсягу торгів.
Це — дуже вагомий показник для нової системи. І це — не результат роботи команди, а результат роботи спільноти розробників і користувачів.
Ці дані — підтвердження, що платформа здатна підтримувати реальні ринки.
Kevin: Чому ти кажеш, що це ще початок і все може змінитися?
Jeff: Тому що, базуючись на сьогоднішніх даних, не можна робити остаточні висновки. Світ швидко змінюється, і принципи можуть коригуватися.
Ми віримо у фундаментальні цінності: відкритий доступ, прозорість, децентралізація. Але конкретні рішення мають бути гнучкими і підлаштовуватися під реальні потреби.
Тому ми проектуємо протокол так, щоб він був максимально гнучким і здатним адаптуватися.
Чи святкуєте ви досягнення?
Kevin: Ви святкували? Чи просто йшли далі?
Я думаю, що офіційного святкування не було. Але з часом зрозумів, що це — шкода. Можливо, потрібно було б відсвяткувати. Але завжди з’являються нові цілі, і ніколи не знайдеш ідеальний момент.
Можливо, через роки, коли система стане стабільною і самодостатньою, тоді й буде час для святкування.
Зараз у команді такого «відкрили шампанське» не практикують. Це — не наш стиль.
Ми більше зосереджені на наступних кроках, ніж на минулому.
Про підбір команди, робочий ритм і межі приватності
Як відбираєте «надійних» членів?
Kevin: Як ви перевіряєте чесність кандидатів?
Jeff: Це — складне питання. Немає ідеального способу.
У процесі найму ми оцінюємо технічні навички і проводимо реальну співпрацю — день роботи разом. Це дає змогу побачити, як людина працює у реальних умовах.
Працюючи разом, спілкуючись і вирішуючи задачі, можна помітити «м’які сигнали». Це — допомагає зрозуміти характер і чесність.
Ми також переконуємося, що команда комфортна з новим членом. Якщо хтось підтримує кандидата, а інший — ні, зазвичай — ні.
Kevin: Це схоже на голосування? Колективне рішення?
Jeff: Не зовсім. Немає формального голосування. Але якщо хтось висловлює сильну незгоду — — це зазвичай достатньо для відмови.
Про робочий ритм і сон
Kevin: Скільки ти спиш? А команда? Чи дозволяєте їм спати скільки потрібно?
Jeff: Це залежить від людини. Ми не тиснемо на тривалість роботи. Важливо — щоб якість була високою.
Якщо хтось не виспався, якість роботи падає. Ми довіряємо команді. Не підтримуємо «культуру ночівлі» або «горілих ночей». Мій робочий час може бути довшим, але я не вимагаю цього від інших.
Головне — результат, а не кількість годин.
Розблокування токенів і приватність
Kevin: Останнє питання. Про команду. В останні місяці багато FUD — один із аспектів — — це розблокування токенів. Багато бояться, що щомісяця з’являється багато токенів на ринок. Що насправді відбувається?
Jeff: Ми не обговорюємо публічно ці деталі. Вважаємо, що фінансова приватність — це базове право. Це — одна з причин, чому ми зайшли у DeFi.
Ніхто не зобов’язаний відкривати свої операції. Це — особистий простір.
Прозорість протоколу — обов’язкова. Всі транзакції мають бути відкритими і перевіреними. Активи — належать власникам. Правила — публічні і верифіковані. Це — основа відкритого фінансового інфраструктурного протоколу.
Але як людина обробляє свої токени — це її особисті активи. Це не має бути предметом публічного контролю або оцінки.
Протокол має бути прозорим, а приватність — особистою.
Про FUD, автоматичний викуп і відсутність людського втручання
Як ви реагуєте на FUD і атаки?
Kevin: Ваша стратегія — ігнорувати і мовчати?
Jeff: Спершу так і було. Але з часом зрозумів, що моя інтуїція щодо PR не завжди правильна. Тому тепер я довіряю цю роботу фахівцям.
Ми навчилися реагувати на FUD — якщо бачимо неправду, відповідаємо. Не ігноруємо все підряд, а аналізуємо, що дійсно може ввести в оману або нашкодити.
Не реагуємо на кожен голос. Важливо — — чи це може сплутати користувачів або підірвати довіру. Якщо так — — відповідаємо.
Загалом, навчилися більш стратегічно підходити.
Kevin: Це впливає на тебе особисто?
Jeff: Так, залежить від типу FUD.
За останні місяці ринок був дуже волатильним. Багато обговорень — і багато критики. Це — впливало на мене. Я намагався пояснити технічні деталі, щоб зменшити напругу. Це — особисте.
Деякі конкуренти використовували цю ситуацію для дискредитації. Це засмучує, бо очевидно, що вони знають, що роблять.
Але це також стимул — — я стаю яснішим у поясненнях, чому так зроблено, чому прозорість важлива.
Наприклад, централізовані біржі часто посилаються на статистику з сторонніх сайтів, щоб показати, що у Hyperliquid багато ліквідацій. Але ці дані — часткові, і не враховують всіх операцій. Це — інформаційна маніпуляція.
Коли голоси з великим впливом поширюють таку інформацію, це посилюється. Ми маємо відповідати чітко і послідовно.
Я не заперечую, що це впливає на мене. Але це — відповідальність, а не причина зупинитися.
Автоматичний викуп і знищення протоколу vs людське рішення
Kevin: У вас багато прихильників, але й критиків. Один із поширених аргументів — — що ви щодня викуповуєте токени, і коли ціна висока — потрібно зупинитися, а коли низька — купувати більше. Що ти думаєш про цю критику?
Jeff: Головна помилка — — це те, що ми не є «дискреційною програмою викупу» (discretionary buyback).
Багато вважають, що це — компанія, але це — неправильно. Hyperliquid — протокол, що працює за заздалегідь прописаними правилами (rules-based protocol). Це — не команда, яка може самостійно вирішувати, коли і скільки купувати.
Наприклад, у Ethereum — знищуються пріоритетні комісії (priority fee). Ніхто не каже: «Vitalik має вирішити, коли і скільки знищувати». Це — частина протоколу.
Hyperliquid — те саме. Витрати протоколу автоматично перетворюються у HYPE і знищуються згідно з заздалегідь прописаними правилами. Це — не рішення команди, а механізм, закодований у логіці смарт-контрактів.
Проблема у тому, що багато хто плутає автоматичний механізм з ручним таймінгом — — це зовсім різні підходи.
Чому важливо позбавити протокол людського втручання
Kevin: Чому «без дискреційного управління» так важливо?
Jeff: Тому що Hyperliquid — не компанія. Це — протокол, що працює за заздалегідь визначеними правилами. Це — не команда, яка може змінювати рішення у ручному режимі.
Ми — дуже маленька команда. Наша роль — створювати систему, яка працює автоматично і незалежно.
Якщо дозволити людське втручання, з’являються ризики зловживань і маніпуляцій. Це — суперечить ідеї децентралізованого протоколу.
Ми прагнемо зробити систему максимально нейтральною і автоматичною. Це — запорука довіри і безпеки.
Якщо ми хочемо побудувати справжню фінансову інфраструктуру на блокчейні, людське втручання має бути мінімальним або відсутнім.
Про HyperEVM, Permissionless Perps і фінансове «на блокчейні»
Що таке HyperEVM і чому це важливо
Kevin: В попередньому інтерв’ю ти казав, що хочете зробити «хмару для ліквідності» — — «AWS для DeFi». Розкажи про HyperEVM — що це таке, простими словами?
Jeff: Найпростіше — HyperEVM — це «засіб, що дозволяє розгортати смарт-контракти, які раніше працювали на Ethereum, без змін і з мінімальними доопрацюваннями».
Можна уявити його як «чистий аркуш». Розробники можуть запускати контракти і логіку, як на Ethereum.
Зовні — схоже на Ethereum. Багато інновацій, інструментів і стандартів, накопичених за роки, можна використовувати і тут.
Kevin: Як ти оцінюєш поточний стан HyperEVM?
Jeff: Це делікатне питання.
Є поширена помилка — вважають, що HyperEVM «не працює». Але я можу навести багато прикладів, що воно працює добре.
Головне — HyperEVM не просто «переносить Ethereum». Воно дає можливість смарт-контрактам безпосередньо викликати можливості Hyperliquid — це ключова ідея.
Це не просто ще один EVM-ланцюг. Це «вхідна точка» до основних можливостей Hyperliquid. Важливо розуміти цю різницю.
Чому HyperEVM недооцінений
Kevin: Тобто, можливо, багато ще не зрозуміли його потенціал?
Jeff: Так, частково так. Але це — питання часу.
Деякі вважають, що інтеграція з Circle ще не достатньо глибока. Але HyperCore — це не просто «загальний протокол». Це — набір базових фінансових примітивів, які важко інтегрувати у вже існуючі системи.
HyperEVM — це міст, що дозволяє підключатися до HyperCore і використовувати його можливості.
Коли ці інтеграції стануть достатньо зручними і безшовними, їх не буде помітно — вони стануть «звичайною частиною» системи. Це — причина, чому багато не помічають успіхів.
Kevin: Тобто, багато ще не усвідомили, наскільки це важливо?
Jeff: Саме
