Біткоїн ETF закінчився семиразовим зростанням, тиск на ціну біткоїна знову з’явився.

Спотовий ETF на біткоїн у США після семи днів безперервного чистого припливу перейшов до відтоку, 18 числа втрачено 163,5 мільйона доларів за день, 19 числа ще - 51,9 мільйона доларів. Тим часом, біткоїн відкотився від максимальних значень цього тижня, впавши нижче 70 тисяч доларів, що свідчить про одночасне послаблення фінансових та цінових показників. Біткоїн ETF цього тижня зазнав помітного перелому. З 9 по 17 березня протягом семи днів було залучено близько 1,162 мільярда доларів, але з 18 числа фінансова активність різко змінилася, з чистим відтоком 163,5 мільйона доларів у один день, а 19 числа ще 51,9 мільйона доларів, завершивши попередній тренд з семи днів зростання. Ринок сподівався, що попит ETF продовжиться, що надасть підтримку біткоїну над рівнем 70 тисяч доларів, але через жорсткі сигнали від Федеральної резервної системи, зростання цін на нафту та зростання геополітичних ризиків, фінансовий напрямок явно став більш консервативним. Згідно з даними, біткоїн ETF 16 і 17 числа зафіксував чистий приплив у 199,4 мільйона доларів, продовжуючи позитивну тенденцію попереднього тижня, але 18 і 19 числа стався чистий відтік. Якщо розглядати вже опубліковані дані цього тижня, з 16 по 19 березня протягом чотирьох торгових днів все ще зафіксовано чистий приплив у 183,4 мільйона доларів, але тренд вже змінився з “стабільного припливу” на “зниження в кінці”. Що стосується окремих продуктів, тиск на зниження в основному йде від провідних продуктів, які віддають позиції. 18 березня, BlackRock’s IBIT зафіксував відтік у 33,9 мільйона доларів, Fidelity’s FBTC - 103,8 мільйона доларів, а Grayscale’s GBTC також зазнав відтоку у 18,8 мільйона доларів; 19 березня FBTC знову втратив 26 мільйонів доларів, BITB, ARKB та GBTC також зафіксували відтік. Це свідчить про те, що ця корекція не є короткочасною волатильністю одного продукту, а є більш широким зниженням інституційного ризику. Біткоїн: після падіння нижче 70 тисяч доларів ще не зміг стабілізуватися Згідно з даними Binance, на момент написання біткоїн торгується приблизно по 70,756.93 доларів, за 24 години його мінімальна ціна становила 68,805.52 доларів, максимальна - 71,227.75 доларів, за останні 24 години падіння складає близько 0.75%, за останні 7 днів - 0.8%. Хоча не було спостережено такої різкої розпродажу, як на початку лютого, рівень у 70 тисяч доларів знову тестується ринком, і нижня межа вже чітко впала нижче цього цілого рівня підтримки. Цей момент є критично важливим. Тому що роль ETF, зазвичай, полягає не в тому, щоб безпосередньо визначати напрямок цін, а в тому, щоб посилювати існуючі тренди: коли ціна зростає, припливи ETF підсилюють оптимізм на ринку; коли ціна слабшає, відтоки ETF погіршують сприйняття ринком “зменшення інституційного попиту”. Цього тижня ціну біткоїна особливо варто відзначити, оскільки вона лише нещодавно відскочила до 74 тисяч доларів, а тепер знову повернулася до межі 70 тисяч доларів, що фактично говорить ринку, що цей раунд відскоку, хоча й був підштовхнутий капіталом, але не має достатньої стабільності. Оскільки потоки капіталу ETF все ж є запізнілим сигналом, ціна є найбільш оперативною реакцією ринку на загальну економічну ситуацію. Падіння біткоїна з високих позицій цього тижня сталося не лише через відтоки ETF, але і через швидке погіршення макроекономічної ситуації. Ринок переосмислює очікування “тривалих високих процентних ставок” після рішення ФРС, разом зі зростанням цін на нафту через ескалацію ситуації на Близькому Сході, і перевага інвесторів до ризикових активів явно зменшилася. Трейдери перенесли очікування зниження процентних ставок у США на середину 2027 року, що є тиском для криптоактивів, які вже сильно залежать від ліквідності та ризикового апетиту. Хоча сім днів зростання ETF створили оптимістичну атмосферу “повернення інституційного капіталу”, насправді, те, що керувало ціною цього тижня, все ще є макроекономічними змінними, а не просто капітальними потоками. Коли ФРС демонструє жорстку позицію, енергетичні ціни зростають, а геополітичні ризики зростають, навіть якщо біткоїн все ще має певну підтримку з боку купівель ETF, йому важко повністю вийти з загальної цінової рамки ризикових активів. Це також пояснює, чому в першій половині тижня ETF все ще зафіксували приплив, але ціна біткоїна не змогла ефективно закріпитися на вищому рівні. З точки зору ринку цього тижня, 70 тисяч доларів стали короткостроковим розділом між бичачими та ведмежими настроями З технічної та емоційної точки зору важливість 70 тисяч доларів знову зросла. Це не лише психологічний ціновий рівень, але й індикатор ринкової впевненості в продовженні цього раунду відскоку. Згідно з даними Binance, біткоїн за останні 30 днів зріс приблизно на 4.63%, але за останні 60 днів впав на 23.64%, а за останні 90 днів падіння склало 19.75%, що свідчить про те, що середня структура ще не повністю відновилася. Іншими словами, падіння цін цього тижня не є ізольованим явищем, а швидше нагадує зупинку після відскоку в умовах середньострокової слабкості.