Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня надійшла новина, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» (скорочено «Декларація політики 2.0»), підтверджуючи зобов'язання уряду зробити Гонконг глобальним інноваційним центром у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», що включають оптимізацію правових та регуляторних аспектів (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" матеріалів показує, що уряд Гонконгу створює єдину та всебічну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи для торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко визначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу під різними регуляторними рамками цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їх діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, зокрема обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
"Політична декларація 2.0" вказує на те, що стейблкоїни забезпечують економічно ефективну альтернативу за межами традиційної системи, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу запроваджує з 1 серпня 2025 року систему регулювання емітентів стейблкоїнів, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізму стабільності, процесу викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато підприємств, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунковій діяльності, висловлюють сильний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат та прискорення процесу угод. Щоб реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регулятори нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконгу з метою вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як випробувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для проектів, що мають потенціал для майбутнього застосування, являють собою символічні об'єкти та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним змістом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, який прагне сприяти інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований на створення Гонконгу як глобального лідера у сфері цифрових активів — ринку, який процвітає в умовах контрольованого ризику, приносить реальні вигоди реальному сектору економіки та фінансовим ринкам і є надійним.
Опублікована Департаментом фінансових справ та казначейства Гонконгу ("Фінансовий департамент") «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Політична декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу "однаковий бізнес, одинкові ризики, однакові правила", «Політична декларація 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій доступності, підготувати кадри, а також захищати інвесторів і підтримувати фінансову безпеку, укріплюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, сталої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
На основі заходів, запропонованих у першій "Політичній декларації" жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення каналів для інвесторів через дозволення участі роздрібних інвесторів, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок у формування ("LEAP") надійної, сталої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів ("СФС") раніше оголосила дорожню карту "ASPIRe", яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, реалізуючи ряд заходів, таких як адаптивне регулювання та продуктова структура (наприклад, торгівля деривативами), для досягнення балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. "Політична декларація 2.0" окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та стимулюванні більш різноманітного постачання продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, впорядкованій конкуренції.
Щоб реалізувати це бачення та цілі, створити екосистему цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і будемо реалізовувати відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків і заходів прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, і забезпечити їх адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючи їх у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи мають структуру "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування сценаріїв використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, посилюючи провідну позицію Гонконгу в глобальній фінансовій структурі.
("L"егальний та регуляторний спрощення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) Уніфікована та всебічна регуляторна рамка
Виходячи з досягнень з 2022 року, уряд продовжить співпрацю з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всебічної правової та регуляторної бази для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий і відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів і споживачів. Наступним кроком є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як головний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційних регуляторних арбітражів у рамках різних регуляторних систем цифрових активів. Тим часом Гонконгська адміністрація фінансових послуг ("ФСА") буде виступати в ролі передового регулятора для банків, контролюючи їхні операції з торгівлі цифровими активами.
Тим самим, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їх діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть учасникам ринку чіткі вказівки. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитиметься огляд та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічних та ринкових змін.
Водночас Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи "Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів" Міжнародної організації комісій з цінних паперів, "Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами" Ради з фінансової стабільності, "Обачний підхід до ризиків криптоактивів" Базельського комітету з банківського нагляду, а також "Рамка декларування криптоактивів" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, що може сприяти економічній діяльності та структурним змінам у фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, збільшуючи прозорість та сприяючи залученню інвесторів. Для того щоб реалізувати ці потенціали, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні юридичні та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних законодавчих та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду увага буде зосереджена на ринку облігацій, який вже пройшов стадію верифікації концепції, також сподіваємося, що це надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної галузі та учасниками ринку, щоб гарантувати, що результати перегляду та відповідні пропозиції щодо покращення є практичними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, щоб зробити Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальна сума приблизно 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що проактивно демонструє ефективність токенізованих рішень. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій та дослідити різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається через це забезпечити ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширивши доступність та залучивши більш широкий інвестиційний контингент. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Міністерство фінансів та Управління грошового обігу продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб дізнатися думки з різних аспектів ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії торгівлі на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальні стандарти, першочергово випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, підвищуючи впевненість ринку в цій технології та заохочуючи прийняття її в державному та приватному секторах.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних світових активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність на ринку Гонконгу. Завдяки проєкту Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу веде участь у залученні індустрії управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та грошових потоків реальних активів (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів між банками, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі ліцензованих місць доставки, а також затвердила операторів складів у Гонконзі для зберігання металів, зареєстрованих на Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок до впровадження токенізації та технологій відстеження фізичних активів у складі програм зберігання. Технологія створення токенів може слугувати як ідентифікаційна мітка для глобальних складів, допомагаючи відстежувати металічні активи та їхню стійкість, що сприятиме подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих схем, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (такі як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору під час передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд пояснить, що ці заходи щодо звільнення від гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку з обговоренням переваг токенізації ETF, таких як ETF валютного ринку, включаючи їх впровадження на ліцензованих платформах для торгівлі цифровими активами або інших платформах для торгівлі на вторинному ринку. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватись відкритої позиції, розглядаючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, переглядаючи податкові умови передачі інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів через токенізацію.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що пропонуються у приватних формах, можуть бути включені до фондів та інвестиційних інструментів сімейного контролю, які підлягають звільненню від податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкове звільнення набуде чинності з податкового року 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Сприяння використанню сценаріїв і міжсекторальній співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи вивчення використання стабільних монет як інструмента платежу
Стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу за межами традиційних систем, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та капітальних ринкових операціях. Уряд запровадить регуляцію емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезгаданої візії. Ці регуляторні вимоги сприяють забезпеченню стабільності та надійності випуску стейблкоїнів, підвищуючи їхню надійність у використанні як на місцевому, так і на міжнародному рівні. Багато компаній, що беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили великий інтерес до використання стейблкоїнів для зменшення витрат і прискорення процесів угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд і регулятори забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, щоб стимулювати дослідження та впровадження рішень для різних сценаріїв використання ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконгу, щоб вирішити суттєві проблеми економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, учасників ринку запрошують висловлювати пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти в Гонконзі та створює сприятливе середовище для стартапів, співпрацюючи з Управлінням грошового обігу в проекті Ensemble для вивчення інноваційних фінансових технологічних рішень. Щоб надалі підтримати розвиток токенізованих проектів, Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою екосистему інкубації для надання підтримки, включаючи можливості комерційного партнерства, технічну підтримку, наставництво експертів галузі та участь у програмах акселерації, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запровадить пілотну програму фінансування для блокчейн-проектів та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Команда, відповідальна за інвестиційне просування уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у створенні та розширенні бізнесу в Гонконгу. Серед багатьох доступних форм підтримки, інвестиційне агентство може налагодити зв'язки між потенційними постачальниками послуг цифрових активів, банками та різними професійними та підтримувальними службами, а також сприяти їхньому бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перший в Гонконзі індекс цифрових активів, щоб надати інвесторам у часовому поясі Азії прозору та надійну цінову базу для біткойна та ефіру, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової чесності та підвищення довіри до системи цифрових активів уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різними регуляторними технологіями, рішеннями з кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну структуру та можливості Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами для оптимізації цих рішень, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) Розвиток талантів та партнерських відносин
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, зокрема зосереджуючи увагу на використанні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховувати місцеві таланти, залучати світових професіоналів у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першій доповіді про кадри, опублікованій у 2018 році, вже були включені фахівці у сфері фінансових технологій, зокрема професіонали у сфері цифрових активів з усього світу. У наступному етапі Digital港 реалізує відповідні ініціативи з навчання у сфері Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створюючи стабільний резерв професійних кадрів, постійно сприяючи інноваціям та роблячи внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями у сфері цифрових активів для надання найсучасніших знань для резерву кадрів.
(h) визначити Гонконг як центр відмінності у сфері обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічному співробітництву між університетами та промисловістю, зв'язуючи академічні дослідження з практичними застосуваннями в галузі цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових застосувань блокчейн, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці можуть виховати нове покоління підприємців, дослідників і технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей і професійних знань. Об'єднуючи академічні результати з потребами промисловості, буде створено стійку базу талантів для Гонконгу, щоб підтримувати цілі в розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримає та візьме участь в міжнародній співпраці, включаючи співпрацю через відповідні міжнародні організації та укладення меморандумів про взаєморозуміння з регуляторними органами та іншими державними установами інших юрисдикцій, щоб досягти обміну інформацією та регуляторної співпраці у сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі механізми високого рівня.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості
«Політична декларація 2.0» представляє собою рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній базі, перегляду законодавства та регулювання, регуляризації випуску токенізованих урядових облігацій, розширенню токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприянню застосуванню стейблкоїнів, зміцненню співпраці в регулюванні та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. У поєднанні з навчанням та підтримкою проектів, співпрацею університетів та галузі, а також підтримуваною інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить суттєві вигоди для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, галузі та суспільства буде побудовано майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у глобальних цифрових активах.
Фінансові справи та казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高