#PUMP Гонконг оголосив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня надійшла інформація, що уряд Гонконгу опублікував "Політичну декларацію 2.0 щодо розвитку цифрових активів у Гонконгу" (скорочено "Декларація 2.0"), підтвердивши прагнення уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію права та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
«Оптимізація законодавства та регулювання» показує, що уряд Гонконгу створює єдину та комплексну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи для торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкоїнів, постачальників торгових послуг цифрових активів та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко зазначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є головним регулятором для постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідає за питання ліцензування та реєстрації, розробляє стандарти, оптимізує регуляторні процеси та зменшує потенційні регуляторні арбітражі в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна управління буде виступати в ролі фронтального регулятора для банків, контролюючи їхні діяльності з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння впровадженню сценаріїв застосування та міжгалузевій співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
«Політична декларація 2.0» вказує на те, що стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу за межами традиційної системи, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та капітальних ринкових діяльностях. Уряд Гонконгу впроваджує систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги для управління резервними активами, стабілізаційними механізмами, процесами викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях і розрахунках з跨境贸易, виявляють великий інтерес до використання стабільних монет для зменшення витрат і прискорення торгових процесів. Щоб повною мірою реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, сприяючи дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет в Гонконгу для вирішення істотних проблем економічної діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для проектів у сфері блокчейну та цифрових активів, які мають потенціал для майбутнього використання, є знаковими та мають ринковий вплив.
Ось повний текст «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, який сприяє інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, де інновації можуть процвітати в умовах контрольованого ризику, приносячи суттєві вигоди реальній економіці та фінансовим ринкам, і який є надійним.
Опублікована Департаментом фінансових справ і казначейства Гонконгу ("财库局") Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 ("政策宣言2.0") є активним реагуванням Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу "однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила", "政策宣言2.0" має на меті окреслити перспективну стратегію, наділити галузь можливостями для розвитку, сприяти доступу до фінансів, виховувати кадри, водночас захищаючи інвесторів і підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи лідерство Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Базуючись на заходах, запропонованих у першій "Політичній декларації" від жовтня 2022 року, включаючи встановлення надійного регулювання, запуск біржових фондів торгівлі цифровими активами ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування шляхом дозволу участі роздрібних інвесторів, а також запуск проєктів з токенізації зелених облігацій, Гонконг готовий зробити крок вперед до формування ("LEAP") надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів ("СФУ") раніше оприлюднила дорожню карту "ASPIRe", яка має на меті вести екосистему цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, впроваджуючи адаптивні регуляторні та продуктові рамки (такі як торгівля деривативами) для досягнення балансу між захистом інвесторів і конкурентоспроможністю ринку. "Політична декларація 2.0" окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів з метою зміцнення позицій Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу для сприяння ліквідності та здоровій, упорядкованій конкуренції.
Щоб реалізувати це бачення та цілі, створити екосистему цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, орієнтуючись на майбутнє, ми пропонуємо низку стратегічних політичних напрямків і реалізуємо відповідні заходи. При розробці політичних напрямків та заходів ми прагнемо, щоб вони не обмежувалися сучасними технологіями, і забезпечити їхню здатність адаптуватися до майбутнього розвитку цифрових активів, інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані в рамках «LEAP», а саме: («L»egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, («E»xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, («A»dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування сценаріїв використання та міжсекторної співпраці, а також («P»eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу в глобальному фінансовому ландшафті.
("L"егальний та регуляторний спрощення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдині та всеосяжні регуляторні рамки
Виходячи з досягнень з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всебічної правової та регуляторної структури для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити сталий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників торговельних послуг цифрових активів та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючись на захисті інвесторів та споживачів. Наступними основними заходами є проведення громадського обговорення механізму ліцензування постачальників торговельних послуг цифрових активів та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високоліквідних, великих угод та безпечних активів на зберіганні. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як основний регулятор постачальників торговельних послуг цифрових активів, відповідальних за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зниження потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних структур цифрових активів. У той же час Гонконгська грошова управлінська служба ("ГМУ") буде виступати в ролі основного регулятора банків, контролюючи їхні торговельні діяльності з цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів і фондового ринку буде головним регулятором для постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, а також за розробку стандартів, тоді як Управління грошових справ буде виступати як передовий регулятор банків, контролюючи їх діяльність з зберігання цифрових активів.
Ця уніфікована та всеосяжна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас, Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних з цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики на ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамка для декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, що може сприяти економічній діяльності та структурним змінам на фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, посилюючи прозорість та заохочуючи участь інвесторів. Щоб в повній мірі реалізувати цей потенціал, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Казначейство та Управління грошового обігу очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшій токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, а також сподівається надати рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами з галузі, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та відповідних рекомендацій щодо поліпшення, що можуть задовольнити вимоги майбутнього розвитку, зробивши Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
(“E”xpanding the suite of tokenised products) Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальна сума близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що проактивно продемонстрував переваги токенізованої схеми. На цій основі уряд планує регулярно випускати токенізовані державні облігації та досліджувати різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширшу групу інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать взаємодію з експертами галузі, щоб дізнатися думки з різних аспектів ринку, включаючи включення цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування для торгівлі на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має намір встановити глобальні стандарти, перш за все випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, зміцнити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити як державний, так і приватний сектори до їхніх запроваджень.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проєкту Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером та спільно з Управлінням грошового обігу веде участь у залученні галузі управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (наприклад, станцій зарядки електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як місце для ліцензованої доставки та схвалила операторів сховищ у Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих брендів Лондонської металургійної біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у програмах складування. Технологія створення токенів може слугувати як ідентифікаційна мітка для глобальних складів, сприяючи відстеженню активів металів та пов'язаних даних щодо їхньої сталості, що сприятиме подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих схем, сприяти більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору під час передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що такі звільнення від сплати гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку обговорити переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватись відкритого підходу, розглядаючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, а також перевіряючи податкові умови передачі інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка вказуватиме, що цифрові активи, що пропонуються у приватній формі, можуть бути включені до фондів та інвестиційних інструментів для сімейного контролю, які мають право на звільнення від податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкове звільнення набуде чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування сценаріїв використання та міжсекторальна співпраця
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як інструменту платежу
Стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами і мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгом постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд впровадить регуляторну систему для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації зазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність та надійність емітованих стейблкоїнів, підвищуючи їх надійність як на місцевому, так і на міжнародному рівні. Багато підприємств, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат та прискорення процесів угод. Щоб повною мірою реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень емітентів стейблкоїнів, що мають ліцензію в Гонконзі, для різних сценаріїв застосування, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, запрошуються учасники ринку запропонувати ідеї щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital Port активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та створює сприятливе середовище для стартапів, співпрацюючи з Управлінням грошового обігу в проекті Ensemble для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital Port співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою екосистему інкубації для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, наставництво від експертів галузі та участь у програмах-акселераторах, пов'язаних з цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями і комерціалізувати їх. Digital Port також запустить пілотну програму фінансування для блокчейн-проектів та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, знаковість і ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital Port також надасть ці компаніям допомогу та координуватиме з відповідними учасниками для підтримки реалізації пілотних проектів за потреби.
Команда, відповідальна за інвестиційне просування уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у відкритті та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних форм підтримки інвестиційне просування може встановити зв'язки між потенційними постачальниками послуг цифрових активів та банками, а також різними професійними та допоміжними службами, і сприяти їх створенню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб забезпечити інвесторів у азійському часовому поясі прозорими та надійними бенчмарками цін на біткойн та ефір, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової добросовісності та підвищення довіри до системи цифрових активів уряд буде заохочувати розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями з кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну рамку та можливості Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд буде сприяти співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, щоб оптимізувати ці рішення та забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток талантів у сфері цифрових активів, особливо зосереджуючи увагу на застосуванні технології блокчейн, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, приваблювати глобальних професіоналів у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку талантів, опублікованому в 2018 році, вже були включені фахівці у фінансових технологіях, в тому числі професіонали у сфері цифрових активів з усього світу. Наступним кроком Digital港 буде реалізація заходів підготовки в рамках Web3, технології блокчейн та штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створюючи стабільний резерв професійних кадрів, постійно просуваючи інновації та вносячи внесок у місцеву індустрію цифрових активів. До цих заходів входять сесії обміну досвідом та співпраця з глобальними компаніями у сфері цифрових активів, щоб забезпечити кадровий резерв найсучаснішими знаннями.
(h) Визначити Гонконг як центр досконалості у сфері обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічному співробітництву між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту. Завдяки залученню студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці зможуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний рух ідей та експертних знань. Об'єднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, це дозволить Гонконгу створити стійку базу талантів для підтримки цілей розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів та правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторами та іншими державними установами інших юрисдикцій, щоб досягти обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами за допомогою існуючих високорівневих внутрішніх механізмів.
Підсумок: майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості
«Політична декларація 2.0» представляє собою рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів шляхом («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній базі, перегляду законодавства та регулювання, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприянню застосуванню стабільних монет, зміцненню співпраці в сфері регулювання та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основи для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи тренування та підтримку проектів, співпрацю університетів та промисловості, а також підтримувану цифровою інфраструктурою жваву екосистему, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства буде побудоване майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових висот у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高