Ринок демонструє ознаки стабілізації, все ще існують структурні можливості.

Нещодавно ринок криптовалют виявив кілька знаків, які заслуговують на увагу серед волатильності, починаючи від потоку капіталу, ризиків деривативів до продуктивності структурних секторів, всі вони відображають, що нинішній ринок перебуває на критичній стадії.
Сповільнення виходу стейблкоїнів може вказувати на наближення дна фази.
Дані на блокчейні показують, що загальна ринкова вартість стейблкоїнів зазнала чистого відтоку близько 3 мільярдів доларів у середині листопада, при цьому тиск на викуп був більш помітним у стейблкоїнах, таких як USDC, тоді як обсяг USDT залишався відносно стабільним. Ця тенденція до відтоку відображає обережність інвесторів під час процесу корекції ринку.
Однак, з кінця листопада чистий вихід стейблкоїнів значно зменшився, показуючи перші ознаки стабілізації. Історично, кілька разів, коли ринок досягав дна, це супроводжувалося відновленням пропозиції стейблкоїнів. Цей сигнал заслуговує на постійну увагу; якщо капіталізація ринку стейблкоїнів зможе стабілізуватися та відновитися, це може означати, що ринок готовий до нової хвилі капіталовкладень.
Накоплений ризик на ринку деривативів, волатильність ключових рівнів цін може зростати.
Ринок похідних також передає сигнали про зростання невизначеності. Імпліцитна волатильність короткострокових опціонів швидко зросла з найнижчої точки жовтня до діапазону максимумів року, що показує, що ринок значно оптимістичніший щодо коливань цін у короткостроковій перспективі.
Ще одним більш тривожним ризиком є результат розподілу позицій у опціонах. Наприкінці листопада велика кількість опціонів на продаж, зосереджених на 80 000 доларів, і накопичення опціонів на купівлю на 125 000 доларів наприкінці грудня значно посилюють ризик Гамми поблизу цих критичних цінових рівнів. Як тільки ціна наблизиться до цих точок виконання, короткострокова волатильність може різко зрости, і інвестори повинні бути готові до належного управління ризиками.
Стійкість структурного сектора зберігається, і базова цінність середньо- та довгострокового періоду не змінилася.
Незважаючи на загальну корекцію ринку, основи кількох структурних секторів залишаються міцними. Сектор RWA (активів реального світу) продовжує демонструвати зростання своєї ончейн-скали протягом року, з постійним зростанням інституційної участі, що свідчить про прискорену тенденцію до злиття традиційних фінансів і криптосвіту.
Екосистема Solana залишається активною під час корекції, з активністю користувачів в ланцюзі та обсягом транзакцій, які все ще зростають здоровими темпами. Обсяг заблокованих активів у рішеннях Layer2 Ethereum продовжує розширюватися протягом року, з технологічними інноваціями та практичними застосуваннями, які постійно просуваються вперед. Основи цих секторів не зазнали істотного погіршення, і поточна корекція може насправді запропонувати кращі можливості для позиціонування для інвесторів довгострокового періоду.
Загалом, ринок переживає складну фазу консолідації. Сповільнення виведення стейблкоїнів є позитивним знаком у короткостроковій перспективі, накопичення ризиків на ринку дериватів вимагає пильності, в той час як стійкість структурних секторів продовжує підтримувати інвестиції в цінності в середньостроковій та довгостроковій перспективах. У цей критичний момент інвестори повинні бути уважними до короткострокових ризиків, але також не повинні ігнорувати структурні можливості.