#美联储恢复降息进程 ведмежі трейдери одразу ж вибухнули на глобальному Ринку капіталу.

Ринок капіталу вже ставить на те, що Кевін Хассет очолить Федеральну резервну систему — цей економічний радник Білого дому відомий своїми ведмежими поглядами. Його минулі висловлювання щодо зниження процентних ставок ще досі на пам'яті, і якщо він справді займе цю посаду, зниження витрат на кредитування буде практично гарантоване. Логіка проста: гроші стали дешевшими, ліквідність зросла, ризикові активи, відповідно, піднялися в ціні. Ви бачите, що доходність 10-річних облігацій США вже перевищила 4%, а S&P 500 залишилось лише кілька пунктів до 7000.

Але чи дійсно ця операція така приваблива?

Спочатку поллємо холодну воду. Хасет занадто близько співпрацює з Білим домом, незалежність Федеральної резервної системи, ймовірно, сильно постраждає. У короткостроковій перспективі зниження процентних ставок дійсно приємне — вікно для роздрібних інвесторів для закупівлі активів розшириться, а еластичність цін на активи також зросте. Але що буде в довгостроковій перспективі? Якщо очікування інфляції знову зростуть, чи зможе він під тиском політики натиснути на гальма? Історія не на нашому боці: уроки, отримані в 1920-х роках, коли центральний банк Німеччини був політично підпорядкований і в результаті призвів до гіперінфляції, недостатньо глибокі?

Моя порада проста: не зосереджуйтесь лише на короткострокових вигодах. За прибутковістю облігацій США потрібно стежити постійно, як тільки вона почне різко зростати, це сигналізує про інфляцію. Тримати 20% готівки не є слабкістю, це страхування для себе. Цей цикл зниження ставок може бути можливістю, але також може бути пасткою — коли їсте м'ясо, пам'ятайте, щоб ваша тарілка була чистою. $BTC