Сьогодні в Азії цікаво — фондовий ринок і криптосвіт разом різко впали, Біткойн, Nikkei 225, корейський індекс — всі показники не дуже добрі.

Виновник? Ринок ставить ставки на те, чи буде Японський центральний банк підвищувати процентні ставки.

Нещодавно голова Японського центрального банку Уеда Казуо натякнув: якщо економічні дані будуть достатньо гарними, підвищення процентних ставок не є неможливим. Зараз ринок ставить на ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів 48%, а ймовірність збереження статус-кво становить 51% — фактично 50 на 50. Ще більш вражаюче, дохідність 10-річних японських державних облігацій вже підскочила до 1,80%, і вона на відстані одного кроку від історичного максимуму.

Чому це питання таке чутливе? Тому що Японія тривалий час підтримує наднизькі процентні ставки, що фактично створює «дешевий фонд» для всієї Азії. Багато установ використовують це для арбітражу — позичають японські єни за низькими ставками, а потім інвестують у високодохідні активи (наприклад, криптовалюти, акції ринків, що розвиваються). Тепер, якщо відбудеться підвищення процентних ставок, вартість позик різко зросте, і ця гра стане неможливою. Як тільки капітал вийде, панічні настрої, природно, зростуть.

Проте цікаво, що з даних на ланцюгу Біткойна та розподілу чіпів видно, що інвестори не панікують до такого ступеня, щоб бігти, принаймні поки що не видно ознак панічних продажів.

До речі, вчора з'явилася чутка — що голова Федеральної резервної системи Пауел 1 грудня повинен піти у відставку.

Я вважаю, що ця справа, напевно, фальшива. Ця новина спочатку з'явилася на деяких закордонних соціальних медіа, але жодна з провідних фінансових медіа США та сайт Федеральної резервної системи не зробили жодних заяв. Позиція президента Федеральної резервної системи такого рівня вимагає проходження повного процесу: номінація в сенаті, слухання, голосування, і навіть у найкращому випадку це займе два-три тижні. Навіть якщо Пауелл насправді хоче піти, це не могло б статися так раптово.

Тому не давайте себе вести за собою, краще зосередьтеся на реальних даних та політичних сигналах, а не на шумі.