Що таке TVL? Чому інвестори в Децентралізовані фінанси повинні розуміти цей показник

Question

Ти коли-небудь думав, наскільки величезна екосистема Децентралізованих фінансів? Відповідь прихована в одному показнику: TVL (Загальна заблокована вартість).

Простими словами, TVL - це загальна сума коштів, які користувачі вносять у DeFi-протоколи. Від видобутку, кредитування, ліквіднісного видобутку… Якщо ви заблокували монети в DeFi-контракті для отримання доходу, ця сума враховується.

Наскільки це перебільшено? Загальна заблокована вартість глобальних Децентралізованих фінансів вже досягла 1690 мільярдів доларів, з яких Ethereum займає основну частину. У порівнянні з 400 мільйонами доларів два роки тому, зростання склало більше ніж у 400 разів.

Як розрахувати TVL?

Припустимо, ви на якійсь платформі Децентралізовані фінанси:

Ставте 1000 доларів криптовалюти для підтвердження транзакцій, отримуйте винагороду за стейкінг.
Позичити 1000 доларів США криптовалюти для отримання відсотків
Надати 1000 доларів США в криптовалюті для торгової ліквідності, заробляти на комісії за угоди

Ця платформа має TVL в 3000 доларів. Так, все так просто.

Чому цей показник є ключовим?

1. Оцінка вартості токенів

Aave, Uniswap, PancakeSwap ці платформи випустили токени. Ви можете використовувати ринкову капіталізацію ÷ Загальна заблокована вартість (схоже на коефіцієнт ціни до балансу акцій), щоб визначити, чи токен переоцінений:

Aave: Ринкова капіталізація/Загальна заблокована вартість = 0.29 (найдешевший)
PancakeSwap: капіталізація/Загальна заблокована вартість = 0.85
Uniswap: ринкова капіталізація/Загальна заблокована вартість = 2.40 (найдорожчий)

Чим нижче співвідношення, тим краще, що означає більше реальної вартості підтримки.

2. Дивіться, наскільки шалена ринкова емоція

Поділити загальну капіталізацію ринку Децентралізовані фінанси на Загальна заблокована вартість, можна побачити, як сильно збуджені інвестори. Зараз цей показник становить 0,70, що є дуже здоровим. Лише коли це число перевищує 3-4, потрібно бути обережним щодо бульбашки.

3. Вибір надійної платформи

Маленька платформа обіцяє космічні прибутки? Дев'ять з десяти ймовірно є шахрайством. Найбезпечніший підхід: використовувати тільки платформи з загальною заблокованою вартістю понад 10 мільярдів доларів та які пройшли безпечний аудит, такі як CertiK.

Одне речення підсумок: TVL - це “медичний огляд” світу Децентралізованих фінансів. Хочете заробити на DeFi? Спочатку зрозумійте це число.