Федеральна резервна система (ФРС) 1 грудня раптово натиснула на паузу, зупинивши скорочення балансу. Це сталося дещо раптово — протягом останніх двох років вони постійно зменшували обсяги, а тепер різко гальмують, що ж насправді сталося за кулісами?

Кажучи простіше, Федеральна резервна система (ФРС) зараз дуже розгублена. Інфляція все ще коливається на рівні понад 3%, але економічне зростання явно слабке, ринок праці також охолоджується. Продовжувати жорстку політику? Боїмося, що це призведе до загибелі економіки. Не посилювати? Тоді знову боїмося, що інфляція повернеться. Складна ситуація, тому краще спочатку зупинитися і спостерігати. І не забувайте, що в останні роки Федеральна резервна система (ФРС) купила купу державних облігацій, щоб допомогти уряду зменшити тягар, якщо продовжити масові розпродажі, вартість позик для уряду злетить, і фінанси не витримають. Грошово-кредитна політика та фіскальна політика завжди були близькими, тому ця операція також покликана зменшити фінансовий тягар.

Що стосується ринку? У короткостроковій перспективі це позитивна новина. Найгірший період ліквідності, можливо, вже минув, ризикові активи нарешті можуть трохи подихати. Але реальність така, що баланс Федеральної резервної системи (ФРС) все ще на майже два трильйони вище, ніж до пандемії, грошей на ринку насправді не стало значно менше, що означає, що ситуація на ринку може розділитися — одні активи зростають, інші падають, не буде рівного розподілу. До того ж, ключові економічні дані США за жовтень затримуються, і в період мовчання політики ФРС ринок втрачає впевненість, і при найменшому коливанні емоцій фондовий ринок та криптовалюта починають кататися на американських гірках.

Моя думка? Федеральна резервна система (ФРС) цього разу діяла, адже завчасно відчула ризики економічного спаду. Чи прийде новий раунд вливання коштів, залежить від подальших даних про інфляцію та зайнятість, але принаймні той запал "не зупинятися ні перед чим на підвищення ставок" вже послабився. Ринок завжди бігає швидше за політику, гроші голосують ногами, переміщуючись в розумніші місця. Якщо ви також розмірковуєте над інвестиційними напрямками, не гребуйте стежити за рухом коштів, подивіться, куди йдуть гроші.