Японський Центральний банк цього разу справді має намір діяти рішуче? Відповідь ринку дуже пряма: ймовірність підвищення процентної ставки в грудні становить 76%, а в січні вона зростає до 90%. Заяви голови Центрального банку Уэти Кадзумі також не приховують намірів — "Ми будемо своєчасно підвищувати політичну процентну ставку залежно від економічної ситуації, інфляції та фінансових ринків". Перекладаючи, це означає: готуйтеся до підвищення процентної ставки. Ви подивіться на прибутковість дворічних державних облігацій, вона вже досягла максимуму з 2008 року, гроші голосують ногами.

Чому це необхідно? Інфляція безперервно перевищує 2%, зарплати зросли, ціни також підскочили, а японська єна знецінилася, що призвело до стрімкого зростання витрат на імпорт. Але найгірше те, що гра з японськими арбітражними операціями більше не працює. Протягом останніх кількох десятиліть процентна ставка в Японії була близька до нуля, і скільки інвесторів позичали японські єни за надзвичайно низькою ціною, обмінюючи їх на долари або євро, і інвестуючи в американські акції та криптовалюти для отримання процентної різниці? Які масштаби цього? Від 14 до 20 трильйонів доларів! Ці гроші протягом десятиліть підтримували ціни на безліч активів, BTC також був серед них.

Тепер стиль має змінитися.

Що означає підвищення процентної ставки? Єна подорожчає, і ті, хто займається арбітражем, повинні будуть закрити свої позиції — вартість запозичення зросте, інвестори зможуть лише продати свої акції в США та криптовалюту, щоб обміняти їх на єну для погашення боргів. Глобальна ліквідність почне звужуватись, кошти почнуть повертатись до Японії, і високоризикові активи першими постраждають, криптовалюти опиняться під ударом. Як тільки з'явиться інстинкт уникнення ризику, гроші почнуть виходити з таких волатильних активів, як BTC, у більш стабільні інструменти, як облігації. У довгостроковій перспективі, після підвищення процентних ставок, венчурні інвестиції також стануть більш обережними, традиційні галузі отримають більше прихильності, а фінансування криптоіндустрії ускладниться.

Ключові часові показники: 18-19 грудня засідання Центрального банку Японії, в середині грудня рішення щодо процентної ставки Федеральної резервної системи США. Хороша новина полягає в тому, що ймовірність зниження процентної ставки Федеральною резервною системою в грудні вже максимальна, чи зможе це компенсувати удар з боку Японії? Чекаємо з нетерпінням.