Губернаторка ФРС Мішель Боуен щойно зробила кілька важливих сигналів щодо регулювання, які можуть змінити ландшафт стейблкоїнів. Регулятори активно просувають нові правила в рамках Закону GENIUS - ми говоримо про обов'язкові резерви капіталу та вимоги до диверсифікації активів для емітентів.

Що привернуло мою увагу? Акцент Боумена на вирівнюванні ігрового поля. Вона активно виступає за прозорі структури нагляду навколо цифрових активів, але ось у чому суть: традиційні банки також потребують справедливих конкурентних умов. Не може один сектор функціонувати з регуляторною ясністю, в той час як інші блукають в тумані.

Мандати капіталу та диверсифікації не є несподіваними - регулятори по всьому світу посилюють стандарти стейблкоїнів після нещодавньої волатильності ринку, яка виявила ризики. Але важливим є час. У міру прискорення прийняття інститутами та еволюції платіжних систем, чіткі правила можуть або каталізувати зростання, або створити вузькі місця залежно від виконання.

Кут конкуренції банків є цікавим. Спадкові фінансові установи були відсторонені, тоді як крипто-орієнтовані компанії домінували в емісії стейблкоїнів. Сигналізування Боума про потенційний зсув.