Чому ваша іпотечна ставка може залежати від зростання стабільних монет: перспектива Центрального банку

Джерело: CoinEdition Оригінальна назва: Чому ваша іпотечна ставка може залежати від зростання Tether та Circle Оригінальне посилання: https://coinedition.com/why-your-mortgage-rate-could-depend-on-tether-and-circles-growth/

Основні напруги

Загроза: Центральний банк Швеції попереджає, що стейблкоїни можуть відтягнути депозити з комерційних банків, підвищуючи витрати на запозичення.

Розподіл: Звіт порівнює оборонні обмеження MiCA ЄС із стратегією домінування долара США, викладеною в Законі GENIUS.

Охоронці Гейт: Обидва регіони продовжують блокувати емітентів стейблкоїнів від доступу до повних розрахункових систем центрального банку.

Шведський Sveriges Riksbank опублікував новий аналіз ролі стейблкоінів у сучасній фінансовій системі. У звіті обговорюється, як стейблкоіни вийшли за межі свого початкового місця в крипто-торгівлі і тепер знаходяться в центрі міжнародних регуляторних дебатів.

Найстаріший центральний банк світу стверджує, що якщо домогосподарства перенесуть заощадження з застрахованих депозитів на приватні цифрові активи, це може змусити банки посилити кредитування, що призведе до збільшення витрат на іпотечні та бізнес-кредити.

Закон US GENIUS проти ЄС Caution

Ріксбанк говорив про подібності між Сполученими Штатами та Європою в ставленні до емітентів стейблкоїнів. Обидва регіони, в принципі, дозволяють використання резервів центрального банку як забезпечувальних активів, проте практичні бар'єри все ще заважають емітентам утримувати такі залишки в масштабах.

В Європейському Союзі MiCA створює законний шлях для забезпечення стейблкоїнів грошима центрального банку. Проте ЄЦБ та національні центральні банки, включаючи Швеції, зберегли обмеження.

Вони дозволяють рахунки для платіжних цілей, але обмежують залишки до необхідного для щоденного врегулювання, фактично блокуючи стабільні монети з повним резервом від прив'язування до ліквідності центрального банку.

Тим часом, закон GENIUS заклав основу для більш позитивного середовища в Сполучених Штатах. Він розширив діапазон активів, доступних для резервів, і сприяв розширенню стейблкоїнів для підтримки домінування долара та попиту на цінні папери казначейства.

Проте, Федеральна резервна система підтримує суворий контроль над доступом до систем розрахунків, а запропоновані зміни в політиці вводять лише спрощені, безвідсоткові рахунки з суворими обмеженнями.

Ріксбанк додав, що цей паралельний напрям у регуляторному дизайні вказує на виникаючий глобальний стандарт, навіть якщо національні рамки відрізняються.

Стійкість, Конкуренція та Ризики Попереду

Шведський звіт оцінює як переваги, так і вразливості, пов'язані з зростанням стейблкоїнів. Сектор виріс з лише кількох мільярдів доларів у 2020 році до більше ніж $270 мільярдів сьогодні. Хоча більшість все ще підтримує торгівлю криптоактивами, реальні застосування набирають популярності.

Стейблкоїни тепер підтримують сегменти децентралізованих фінансів, трансакцій між країнами та доступ до іноземної валюти в місцях, де довіра до місцевих грошових установ низька.

Риксбанк застерігає, що швидке впровадження може створити тиск на традиційні банки, оскільки стейблкоїни не залежать від страхування депозитів або моделей часткового резервування. Великий перехід від депозитів до приватних цифрових грошей може підвищити витрати на фінансування для банків і ускладнити кредитні умови для домогосподарств та бізнесу.

Влада також залишаєтьcя обережною щодо ризиків швидкого продажу, якщо емітенти зіткнуться з масовими вимогами на викуп, особливо коли вони забезпечені активами, чутливими до шоків ліквідності.

Центральний банк також обговорив додаткові питання в таких сферах, як незаконні фінанси, непослідовні практики викупу та потенційна поява кількох приватно випущених грошей, які торгуються зі знижками один до одного.