Вчора дані щодо спот ETF Ethereum були дещо цікаві — за день чистий відтік склав майже 80 мільйонів доларів, а у Grayscale вивели найбільше. На перший погляд, це виглядає як нерішучість традиційного капіталу щодо популярних токенів, але насправді гроші не зникли, а просто знайшли більш креативне місце для розміщення.

Справжні розумні гроші вже почали ставити на цю більш базову галузь потужності AI. Потужність стає "цифровою нафтою" нової ери, а те, як її фінансувати та залучити більше людей до розподілу пирога, є ключовим.

Проект GAIB є досить典型ним. Поки всі ще стежать за входом і виходом з ETF, вони за менш ніж рік залучили понад 25 мільйонів доларів, а що ще гірше - безпосередньо вклали понад 50 мільйонів доларів у будівництво центрів обчислювальної потужності AI в Таїланді та Сінгапурі. Реальні гроші вкладені в апаратуру, а не просто малювання PPT.

Їхній підхід насправді дуже простий: упаковують фізичні кластери GPU в цифрові активи AID. Якщо ви володієте AID, це еквівалентно володінню часткою в цих "AI-майнінгах", що дозволяє отримувати пропорційні грошові потоки. В даний час річна доходність складає приблизно 16%, це не та порожня цифрова гра, що існує в DeFi, за цим стоять реальні доходи від оренди обчислювальної потужності — AI-компанії повинні тренувати моделі, для цього їм потрібно орендувати GPU, а орендна плата є джерелом доходу.

Ринок починає диференціюватися. Одна сторона — це гра на існуючих цифрових активів, а інша — можливості для зростання в інфраструктурі штучного інтелекту. Поки ETF продовжує коливатися через витік у кілька десятків мільйонів, деякі вже будують "електростанції" нової генерації цифрової економіки. Ця визначеність у напрямку може бути сильнішою, ніж спостереження за K-лінією.