Check Point щойно залучила 1,5 мільярда доларів через п'ятирічну пропозицію конвертованих облігацій без купона. Який план дій? Частина цих коштів призначена для викупу акцій.

Нульовиконні конверти є цікавими інструментами тут - немає періодичних процентних виплат, але власники отримують опцію конвертації, якщо акції демонструють успіх. Для компанії це дешевше борг у короткостроковій перспективі. Для інвесторів це ставка на зростання акцій з захистом від зниження.

Кут викупу вказує на те, що керівництво вважає, що їхні акції недооцінені, або вони оптимізують капітальну структуру. У будь-якому випадку, це впевнений крок — залучення свіжого капіталу одночасно зі зменшенням обсягу обігу. Класичне фінансове інженерія, коли ви вірите в свої власні акції, але хочете гнучкості.

Час також має значення. Заключення фінансування зараз, до зміни ставок або ринкових умов, дає їм можливість. П'яти років достатньо, щоб реалізувати стратегію викупу без тиску на термінове рефінансування.