Glassnode: Біткоїн поглинає $732B , оскільки токенізовані реальні активи (RWA) досягають $24 млрд

Останній цикл біткоїна характеризується більшими інституційними потоками, ліквідністю, що забезпечується ETF, та зростанням токенізованих RWAs, при цьому волатильність майже скоротилася вдвічі на тлі притоку нового капіталу.

Резюме

• За оцінками Glassnode, біткоїн поглинув близько $24B нового капіталу за цей цикл, тоді як річна реалізована волатильність знизилася майже на 50%.​
• Токенізовані реальні активи зросли з $732B до $732B за рік, оскільки пенсійні фонди, хедж-фонди та корпорації шукають доступ до блокчейну через регульовані продукти.​
• ETF-рейки, глибша ліквідність і активний маркетмейкінг спрямували потоки в традиційну інфраструктуру, звужуючи спреди та зменшуючи екстремальні коливання спотових цін.

Поточний ринковий цикл біткоїна демонструє зростання інституційної участі та зниження волатильності, при цьому токенізовані реальні активи досягли $7B мільярдів, згідно з даними аналітичної компанії Glassnode.

Glassnode та Fasanara Capital у своєму звіті про цифрові активи за 4 квартал зазначили, що структура ринку змінилася через збільшення присутності великих інвесторів у секторі криптовалют.

У звіті оцінюється, що біткоїн поглинув приблизно $24B мільярдів нового капіталу протягом цього циклу, що супроводжувалося значним зниженням волатильності. Річна реалізована волатильність знизилася майже вдвічі, йдеться у звіті.

Біткоїн стабілізується за даними Glassnode

Біткоїн $24 BTC$732 здійснив розрахунки приблизно на $6,9 трлн за останні 90 днів, що ставить його на рівень із платіжними процесорами Visa та Mastercard, за даними Glassnode. У компанії зазначають, що біткоїн і стейблкоїни продовжують домінувати у передачі вартості на публічних реєстрах, незважаючи на зростання активності в ETF та брокерських каналах.

Потоки капіталу в ETF змінили спосіб входу та виходу інвестицій з цього класу активів, йдеться у звіті. Використання регульованих інвестиційних інструментів спрямувало великі обсяги через традиційну ринкову інфраструктуру, що сприяє більш стабільним умовам ліквідності та зменшує частоту значних коливань цін на споті.

За даними, токенізовані реальні активи зросли з ( мільярдів до ) мільярдів за рік, що є ознакою значного інституційного прийняття. Токенізовані фонди набирають популярності, оскільки керуючі активами шукають нові моделі розповсюдження, а інвестори прагнуть спрощеного доступу до традиційних інструментів, зазначено у звіті.

Зростання токенізованих RWAs відображає інтерес пенсійних фондів, хедж-фондів та корпорацій до блокчейн-експозиції без необхідності займати позиції щодо основних криптовалют, згідно з Glassnode. Сегмент отримував стабільні інвестиції до 2025 року, оскільки платформи покращують інфраструктуру зберігання, комплаєнсу та розрахунків, зазначає компанія.

Glassnode повідомляє, що структура ринку стала більшою та демонструє нижчу волатильність. Компанія описує ринок як такий, що торгується з меншими крайнощами порівняно з попередніми циклами, вказуючи на глибшу ліквідність і збільшення частки інституційних потоків на деривативних, спотових ринках та в ончейн-даних.

Стейблкоїни залишаються основним містком між традиційними та цифровими ринками, при цьому попит на розрахунки залишається значним як у централізованих, так і в децентралізованих майданчиках, йдеться у звіті. Двоканальна структура стала постійною характеристикою екосистеми, зазначено у звіті.

Попит на ETF приваблює більше маркетмейкерів і арбітражних гравців із традиційних компаній, що звужує спреди та зменшує цінові дислокації під час розпродажів, згідно з Glassnode. Компанія заявляє, що ця динаміка сприяла більш стійкому ринку порівняно з попередніми циклами.

Аналітики очікують зростання інституційної участі зі збільшенням прийняття токенізованих фондів, йдеться у звіті. Glassnode характеризує поточний цикл як переломний момент у структурі ринку: більші інституційні потоки, зниження волатильності та стрімке зростання токенізованих RWAs свідчать про те, що сектор входить у більш структурно зрілу фазу.