Стабільні монети на базових блокчейнах: конкуренція загострюється, вирішальним стане рівень виконання

Stable стикається з надзвичайно жорсткою конкуренцією на ринку. У сучасному багатоланцюговому середовищі Polygon і Tron мають велику роздрібну базу користувачів у Південно-Східній Азії, Південній Америці, на Близькому Сході та в Африці завдяки низькій вартості переказів, а Solana займає гідне місце в платіжній сфері завдяки високій пропускній здатності своєї мережі.

Ще важливіше те, що Stable також стикається з конкуренцією з боку нових вертикальних L1, які також орієнтовані на платежі у стейблкоїнах. Наприклад, Arc, розроблений Circle, зосереджений на створенні інституційної інфраструктури для ончейн-скарбниць, глобальних розрахунків і токенізованих активів. Крім того, Tempo, підтриманий Stripe і Paradigm, також позиціонується як платіжний ланцюг і є потужним конкурентом у тій же вертикалі.

У сфері платежів і розрахунків мережевий ефект стане ключовим фактором успіху. Чи зможе Stable досягти успіху, залежить від того, чи зможе він швидко скористатися екосистемою USDT, залучити розробників і інституційних користувачів, а також якнайшвидше закріпити першість у сфері масових розрахунків. Якщо рівень виконання та проникнення на ринок буде недостатнім, Stable може відстати від конкурентів із кращими інтеграційними можливостями або глибшим досвідом у сфері комплаєнсу.

Згідно з дорожньою картою, ключовим часовим етапом є інтеграція з підприємствами та створення екосистеми розробників у 2025 Q4 – 2026 Q2. Чи вдасться досягти цих цілей, стане вирішальним для перевірки ціннісної пропозиції Stable і життєздатності вертикальних L1. Але з моменту запуску основної мережі до пілотного впровадження залишається лише близько шести місяців, і Stable має швидко подолати численні виклики, зокрема технічну оптимізацію, інтеграцію з інституціями та розвиток екосистеми. Будь-які помилки у виконанні можуть ще більше підірвати довіру ринку до його довгострокового потенціалу.

Запуск основної мережі Stable знаменує новий інфраструктурний етап у змаганні за лідерство серед стейблкоїнів, і те, чи зможе проект реалізувати мету трансформації платіжних мереж, зрештою залежатиме від виконання, а не від наративу.