Федеральна резервна система знизила ставки на 0.25%, доходність державних облігацій різко впала, короткострокові облігації знизилися ще більше

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: [뉴욕채권] ‘금리 인상 없다’…미 국채금리 급락…단기물 낙폭 확대 Оригінальне посилання: Федеральна резервна система США(Fed·ФРС) зменшила основну ставку на 0.25%, що спричинило масове зниження доходності американських державних облігацій. Глава ФРС Джером Пауелл відмовився від можливості підвищення ставки та підтвердив зберігання політики пом’якшення, що сприяло падінню ставок.

На ринку американських державних облігацій 10-річна ставка знизилася на 4.3 бп до 4.155%. Впродовж дня вона сягнула 4.209%, що є максимумом за останні 3 місяці, але одразу після оголошення знизилася. Це стало завершенням серії з 4 днів зростання та зупинкою найтривалішого підйому за останні 5 тижнів.

ФРС очікувано знизила основну ставку на 0.25%. Особливо, незважаючи на те, що на графіку точкових прогнозів залишилася лише одна можливість додаткового зниження у 2026 році, зменшення було викликане слабкістю ринку праці, що відобразилося у побоюваннях економічного сповільнення. Глава ФРС на прес-конференції заявив: «Наступне засідання не передбачає підвищення ставки», фактично виключивши можливість жорсткої політики.

Тому короткострокові ставки швидко відреагували. Доходність 2-річних держзамовлень знизилася на 7.3 бп до 3.54%, що стало максимумом з середини жовтня та найвищим за один день з моменту. Це зумовлено високою чутливістю короткострокових інструментів до очікувань щодо політики ФРС.

Доходність 30-річних облігацій також знизилася на 2.1 бп до 4.788%. Це пов’язано з успішними аукціонами 3-річних та 10-річних державних облігацій цього тижня, які пройшли з високим попитом, що сприяло стабілізації довгострокових ставок. 11-го числа очікується аукціон 30-річних облігацій на 300 мільярдів доларів, і ринок уважно стежить за ситуацією з попитом і пропозицією.

Розширення спреду між 2-річними та 10-річними облігаціями становить 60.1 бп, що є найвищим рівнем з вересня. Це свідчить про те, що ринок враховує можливість затяжного економічного сповільнення, водночас очікуючи короткострокових заходів пом’якшення політики.

Ринок інфляційних облігацій(TIPS) показує, що очікувана середня інфляція на 5 років знизилася до 2.326% з 2.332%, що є незначним зниженням. Доходність 10-річних інфляційних очікувань (BEI) становить 2.268%, що свідчить про те, що ринок очікує середній рівень інфляції приблизно на рівні 2.3% протягом наступних 10 років.