Фіскальна карта ФРС має яструбиний нахил, зниження ставок двічі у 2026 році, один раз у 2027 році, у 2028 році ставка залишається незмінною. Очікування масштабного стимулювання не справдилися, CZ зазначив, що $BTC через суперцикли, викликані великим стимулюванням ФРС, також стає малоймовірним.

ФРС купила 400 мільярдів доларів державних облігацій, багато хто вважає, що це розширення балансу та стимулювання, але насправді це операція RMP. Вона відрізняється від QE та QT: RMP спрямована на підтримку мінімального резервного рівня банківської системи, щоб запобігти надмірному вилученню коштів наприкінці року. По суті, це підживлення води, що випадково знизилася, а не додавання нової води. Крім того, до квітня 2026 року темп купівель буде швидким, а потім обсяги покупок швидко зменшаться. $SOL $BNB $ETH
Справжнім визначальником ліквідності є, чи буде послаблено SLR, чи зможуть банки розширювати баланс, чи Мінфін поповнить резерви, і чи зменшить ФРС масштаб ON RRP.
Наступне, що має значення — це дані по безробіттю 16 грудня та інфляція CPI 18 грудня. Ймовірно, дані по безробіттю будуть несприятливими, головне — дивитися на CPI. Якщо у листопаді CPI не відскочить після зниження ставок, подальше послаблення ФРС буде менш ймовірним. Зараз макроекономічна ситуація не дуже оптимістична, всі уважно стежать і приймають обережні рішення!