#DecemberMarketOutlook

ℹ️Народний банк Китаю(Народний банк Китаю (PBOC) під час свого пленарного засідання підтвердив наступні напрямки:
1. Помірно м’яка монетарна політика: підготовка до підтримки ліквідності шляхом зниження обов’язкових резервів та процентних ставок, стимулювання зростання та управління інфляцією.
2. Інтернаціоналізація юаня: активний розвиток системи трансграничних платежів з використанням юаня та поступове просування цифрового юаня)e-CNY( в рамках підвищення відкритості фінансового сектору.
ℹ️Аналіз впливу на ринок криптовалют:
1. Прямий вплив: створення макроекономічного контексту
· Зростання глобальної ліквідності: м’яка політика PBOC забезпечує ліквідність для однієї з найбільших економік світу. Частина коштів, як і раніше історично, може через )різні канали( шукати високий дохід на глобальних ринках (включаючи криптоактиви як клас ризикових активів). Це опосередковано позитивно впливає на зростання ринкової капіталізації.
· Очікування інфляції: ціль — «розумне підвищення цін», що означає дозвіл помірної інфляції. Це в довгостроковій перспективі посилює наратив криптоактивів)зокрема Біткоїна( як інструменту боротьби з інфляцією та девальвацією фіатних валют, хоча пряма кореляція між ними ускладнена.
2. Основне: цифровий юань)e-CNY( та інтернаціоналізація
· Конкуренція чи адаптація? Помірно розвивається e-CNY не підтримує безпосередньо децентралізовані криптовалюти, а зміцнює державний суверенітет цифрових активів)CBDC(. Це включає:
· конкуренцію у сфері цифрових платежів між стабільними монетами та криптовалютами для платежів.
· драйвери технологічної адаптації: широке впровадження e-CNY прискорить підвищення рівня обізнаності громадськості та бізнесу про цифрові гаманці і блокчейн-технології, потенційно знизить бар’єри для прийняття інших цифрових активів у майбутньому.
· інструменти контролю: CBDC надає державі безпрецедентні можливості контролю за рухом валюти, що контрастує з ідеями децентралізованих криптовалют.
· Інтернаціоналізація юаня: створення багатоканальної системи трансграничних платежів кине виклик монополії систем, таких як долар США і SWIFT. У разі успіху це може змінити глобальну валютну структуру, відкрити нові канали для цифрових активів, особливо державних цифрових валют.
3. Регуляторне середовище: «збереження фінансової безпеки держави»
· Всі заходи здійснюються у рамках контролю та безпеки. PBOC чітко розрізняє розвиток власного цифрового юаня та «спекулятивних» децентралізованих криптовалют.
· Це означає, що в країні залишаться суворі обмеження щодо торгівлі та майнінгу криптовалют)крім дозволених NFT та сервісів на базі блокчейна(. Китай буде просувати свій цифровий валютний проект і водночас обмежувати конкурентів.
ℹ️Підсумки:
1. Макроекономічний позитив: основні центральні банки (включаючи ФРС, ЄЦБ та тепер PBOC) у довгостроковій перспективі з помірною політикою та політикою, спрямованою на інфляцію, створюють сприятливе середовище для обмежених за випуском активів, таких як Біткоїн.
2. Розвиток e-CNY — двосічний меч для крипторинку:
· короткостроково: підвищення міжнародної цифрової конкуренції та підтримка суворого регулювання в Китаї.
· довгостроково: легалізація цифрових активів як класу, просування технологій, можливо, створення нових інфраструктурних мостів між традиційними фінансами)та світом децентралізації.
3. Основний сигнал: світ рухається у напрямку цифрових валют. Китай робить ставку на централізовану модель контролю, тоді як крипторинок пропонує децентралізовану альтернативу. Політика PBOC підтверджує цей тренд, але також підсилює конкуренцію між цими двома парадигмами.
Що це означає для інвесторів?
Не очікуйте відкриття китайського ринку. Звертайте увагу на e-CNY як індикатор швидкості цифровізації та потенційний «ворота» у майбутньому, а ще важливіше — слідкуйте за глобальною ліквідністю. За заявою PBOC, ліквідність залишатиметься на високому рівні. Це основа довгострокового бичачого ринку.