Японське підвищення ставки у грудні: короткостроковий тиск на золото, довгострокова логіка зростання залишається незмінною

Підвищення ставки Банку Японії у грудні вже близьке до реалізації, його вплив на ринок золота слід розглядати з різних аспектів. У короткостроковій перспективі можливі коливання та тиск, але фундамент для довгострокового зростання залишається міцним, основна логіка чітка та зрозуміла.

Поточний ринок висловлює високу єдність щодо очікувань підвищення ставки Банку Японії у грудні: 90% економістів та ринкових оцінок передбачають, що 18-19 грудня центральний банк підвищить ставку на 25 базисних пунктів, з 0.5% до 0.75%. Основні розбіжності стосуються подальшого курсу підвищення ставок: ринок загалом очікує, що до вересня 2026 року ставка зросте до 1.0%, а кінцева ставка може досягти 1.5%; проте Nomura Securities має іншу думку, вважаючи цю очікувану динаміку надмірно агресивною через слабкість японської економіки та зростання боргового тиску, тому темпи підвищення ставок сповільняться, і лише у січні 2027 року ставка досягне 1.0%.

Короткострокові негативні коливання, довгострокова підтримка залишається міцною, ризик корекції зростає

Очікується, що підвищення ставки йени швидше за все викличе закриття позицій у спредах, інвестори можуть продати золото, щоб погасити борги у йенах, що може спричинити тимчасове зниження цін на золото на рівні 1.5%-3%. У поєднанні з закриттям прибуткових позицій раніше відкритих довгих, короткострокова волатильність ринку може посилитися, і ціна на золото тимчасово залишатиметься під тиском.

Довгостроково: логіка зростання залишається незмінною

Поточна підтримка для довгострокового зростання золота залишається стабільною, тенденція до зростання важко змінити. З одного боку, слабкість японської економіки, тривале зниження реальної заробітної плати, обмежують можливості для подальшого підвищення ставок і не створюють довгострокового тиску на ціну золота; з іншого боку, підвищення ставки йени сприяє зростанню національної валюти, що опосередковано послаблює домінування долара США. У поєднанні з активною купівлею золота центральними банками світу, тенденцією до дездоларизації та відсутністю зниження темпів купівлі золота, довгострокова база для зростання цін на золото залишається непорушною.

Рекомендації щодо довгострокового розміщення

Стратегія довгострокового розміщення залишається незмінною: можна поступово відкривати довгі позиції при ціні нижче 4200 доларів за унцію, з орієнтиром на стоп-лосс за 20-денною середньою, щоб стабільно використовувати тренд та уникати ризиків короткострокових коливань. #Gate11月透明度报告出炉 #美联储降息 #广场发帖领$50 #XAUT