Як Folks Finance відновлює рівень облікового запису в міжланцюговому DeFi

Folks Finance не вважає міжланцюговий DeFi проблемою переміщення активів, а скоріше проблемою стану облікового запису, використовуючи єдину глобальну модель облікового запису для підвищення ефективності капіталу на кількох ланцюгах.

За допомогою централізації розрахунків ризику та логіки облікових записів на Algorand як обчислювальному центрі, Folks Finance розділяє бекенд-виконання та фронтенд-інтеракцію користувача, створюючи більш передбачувану та масштабовану архітектуру системи.

Довгостратегічна мета протоколу виходить за межі кредитування та націлена на міжланцюгове управління активами, причому xChain V2 позиціонує застави на основі сейфів як продуктивний капітал та інфраструктуру для позик.

КОЛИ МІЖЛАНЦЮГОВЕ РОЗШИРЕННЯ ПРИВЕЛО ДО СТРУКТУРНОЇ ФРАГМЕНТАЦІЇ

Після того, як міжланцюговий підхід став прийнятою реальністю у крипто, DeFi не став більш ефективним, а навпаки — більш фрагментованим. Активи поширилися на більше мереж, але ефективність капіталу не покращилася. Ліквідність більше не концентрувалася, ризик став важче вимірювати. Користувачам доводилося переміщати активи між ланцюгами, сплачуючи вищі витрати та приймаючи більше невизначеності, без істотних покращень у гнучкості або доходності. З часом більшість протоколів реагували на цю проблему за допомогою стимулів, а не структури. Вищі винагороди маскували глибші неефективності. Дуже мало команд поставили під сумнів, чи взагалі має сенс внутрішня структура DeFi у світі з кількома ланцюгами.

Folks Finance зробила цей крок назад. Замість конкуренції за доходи або швидкого розгортання, вона зосередилася на більш складному питанні: яка є справжня базова одиниця DeFi, коли існує кілька ланцюгів? Відповіддю стала не ліквідність і не ланцюги, а обліковий запис. Це одне рішення пояснює, чому Folks Finance виглядає так інакше від більшості протоколів кредитування сьогодні і чому його не слід оцінювати через ту саму призму.

СПРАВЖНІЙ ПРОТИВНИК МНОЛАНЦЮГОВОГО DEFI — ФРАГМЕНТАЦІЯ ОБЛІКОВИХ ЗАПИСІВ

Більшість протоколів DeFi описують себе як багатоланцюгові, але на практиці це зазвичай означає дублювання. Один і той самий протокол розгорнутий на Ethereum, Arbitrum, Base, Avalanche та інших мережах, кожен з яких працює як ізольований ринок. З зовнішнього боку це виглядає як розширення. З внутрішнього — фрагментація. Активи, зобов’язання та ризики закриті у окремих системах, які не спілкуються між собою природним чином.

Для користувачів це означає, що ефективність капіталу обмежена межами ланцюгів. Застави, внесені на одному ланцюгу, не можуть безпосередньо підтримувати позики на іншому ланцюгу. Єдиний спосіб подолати цей розрив — фізично перемістити активи між мережами за допомогою мостів. Це не об’єднує обліковий запис, а лише переміщує його. Користувач у кінцевому підсумку керує кількома частковими обліковими записами замість єдиного глобального положення.

Такий стан створює довгострокову неефективність. Один ланцюг може мати надлишкову нерозтратну ліквідність, тоді як інший зазнає високих витрат на позики. Протокол не має чистого способу перепланувати ризики між мережами. Відсоткові ставки розходяться. Ліквідність залишається невикористаною. З часом додаються стимули для залучення капіталу, але ці стимули лікують симптоми, а не причини.

Folks Finance починає з іншої передумови. Поки облікові записи ділять між ланцюгами, DeFi залишатиметься неефективним. Вирішення фрагментації ліквідності без вирішення фрагментації облікових записів неможливо.

МОДЕЛЬ ЦЕНТРУ — НЕ МОСТ, А ГЛОБАЛЬНА СИСТЕМА ОБЛІКОВИХ ЗАПИСІВ

Основна інновація Folks Finance — не новий дизайн мосту, а нова модель облікового запису. За допомогою архітектури на основі хаба протокол централізує весь стан облікового запису, логіку ризику, розрахунки відсотків та правила ліквідації в одній системі. Інші ланцюги виступають лише як точки входу та виходу активів.

У цій моделі користувачі не мають окремих облікових записів на кожному ланцюгу. Вони мають один глобальний обліковий запис. Протокол оцінює їхню позицію цілком, незалежно від того, де зберігаються активи. Стосовно коефіцієнтів застави, факторів здоров’я та кредитоспроможності — вони обчислюються на рівні облікового запису, а не ланцюга.

Це дозволяє принципово іншу форму міжланцюгового кредитування. Активи не потрібно переміщати для підтримки позик у інших мережах. Користувач може внести заставу на одному ланцюгу та позичати на іншому без попереднього мостового переміщення активів. Протокол не слідкує за ланцюгами. Він слідкує за ризиком.

Цей дизайн усуває найскладнішу проблему міжланцюгового DeFi — синхронізацію стану. Замість намагань утримувати кілька систем у синхронізації, Folks Finance підтримує одне джерело істини. Складність концентрується, а не множиться.

ЧОМУ ALGORAND СТАВ МОЗКОЮ СИСТЕМИ

Розміщення ядра системи на Algorand — найчастіше неправильно зрозуміле рішення в Folks Finance. У ринку, де домінують наративи Ethereum, цей вибір може здаватися політичним або орієнтованим на екосистему. Насправді ж це інженерне рішення.

Шар хаба відповідає за безперервні та чутливі операції. Нарахування відсотків. Оновлення ризику. Тригери ліквідації. Підтвердження міжланцюгових транзакцій. Ці процеси вимагають низької затримки, передбачуваного виконання та стабільних витрат. Їх запуск у середовищі з високими комісіями та змінною швидкістю виконання створює нестабільність у ядрі системи.

Algorand забезпечує стабільне середовище з низькими витратами та швидкою остаточною обробкою. Folks Finance не використовує Algorand як шар залучення користувачів. Він використовує його як бекенд-обчислювальний шар. Складність живе там, де виконання надійне. Інтеракція користувача — там, де користувачі вже є.

Це розділення дозволяє системі масштабуватися без жертви стабільності. Воно більше нагадує інфраструктурний дизайн, ніж розгортання додатку. Algorand функціонує як мозок системи, а не як торговий майданчик.

МНОЛАНЦЮГОВИЙ ПІДХІД ДО БЕЗПЕКИ МІЖЛАНЦЮГОВИХ ПРОЕКТІВ

Folks Finance не вважає міжланцюгову комунікацію однією проблемою. Вона сприймає її як кілька різних. Повідомлення, активи та стабількоіни мають різні профілі ризику та витрати при збої. Тому їх обробляють окремо.

Повідомлення високої цінності використовують високорівневі канали зв’язку. Утримання активів і їх випуск ізольовані від передачі повідомлень. Переміщення стабількоіни залежить від офіційної інфраструктури емітента, а не від обгорткових представлень. Цей дизайн зменшує системну зв’язність і обмежує вплив окремих збоїв.

Мета не у складності заради складності. Це — обмеження ризику. Збої у міжланцюгових системах мають тенденцію до каскадних пошкоджень, коли системи щільно пов’язані. Відокремлюючи питання, Folks Finance обмежує радіус поширення збитків та підвищує здатність до відновлення.

Це особливо важливо для кредитування стабількоінами. Уникнення обгорткових активів зменшує фрагментацію ліквідності та усуває ризик дезпейджингу з основного досвіду позик. Результат — чистіша та більш стійка база кредитування.

З XALGO до XCHAIN V2 як довгострокових системних ставок

Окремо розглядаючи, Folks Finance може здаватися, що з часом змінила фокус. Насправді її траєкторія послідовна. Початкові продукти в екосистемі Algorand були спрямовані на перетворення абстрактних станів у корисні активи. Участь у управлінні стала ліквідною. Винагороди мережі — переносимими. Стан став портативним.

xChain розширює цю логіку до рівня облікового запису. V2 рухає цю ідею далі. За допомогою структур на основі сейфів застави стають продуктивними, залишаючись корисними для позик. Позикові операції перестають бути пасивним обміном доходів і стають частиною стратегії рівня облікового запису.

Це віддаляє Folks Finance від чистого кредитування і наближає його до міжланцюгової інфраструктури управління активами. Навчання складніше. Система важча для пояснення. Але створений захист — структурний, а не стимульований.

ЩО означає єдина модель облікового запису для наступної фази DeFi

Folks Finance не намагається привернути увагу швидкістю чи простотою. Він кидає виклик одній з найстаріших припущень у DeFi — що облікові записи повинні бути поділені за ланцюгами. Об’єднання стану замість переміщення активів пропонує іншу відповідь на проблему міжланцюгової взаємодії.

Цей підхід вводить нові компроміси та нові ризики. Він залежить від стабільного обчислювального ядра та дисциплінованого системного дизайну. Але водночас відкриває ефективності, яких не досягають моделі на основі стимулів. Якщо DeFi продовжить розширюватися між ланцюгами, питання вже не буде у швидкості переміщення активів, а у точності вимірювання ризику. У цьому майбутньому об’єднані системи облікових записів можуть важити більше за мости.

〈Як Folks Finance відновлює рівень облікових записів міжланцюгового DeFi〉цей матеріал був вперше опублікований у «CoinRank».