Цього тижня ринок дійсно був досить агресивним. $BTC за одну ніч прорвав позначку 85 000 доларів, $ETH також не зміг утримати рівень 3000, понад 11 тисяч трейдерів зазнали ліквідації, а 2,9 мільярди доларів зникли — спочатку це виглядало як Чорний понеділок, але при більш детальному аналізі проблеми далеко не такі прості, як здається на перший погляд.

Розглянемо кілька ключових причин цього падіння.

По-перше, змінився напрямок політики Федеральної резервної системи. Раніше ринок грав у надії на тривалий цикл зниження ставок, але останнім часом слова Павела різко посилили риторику, і глобальний потік ліквідності раптово зупинився. Крім того, Standard Chartered різко знизив цільову ціну на біткоїн, що змусило багатьох зрозуміти — купівельна спроможність інституцій, можливо, досягла свого потолка.

Однак справжнє джерело тиску на ринок походить із Японії. На цьому тижні на засіданні Банку Японії ймовірність підвищення ставки до 0.75% зросла до 98%. Це здається локальним питанням, але насправді має глобальні наслідки. Адже понад тридцять років світовий капітал грає в один і той же гру: позичати майже безкоштовний йєн і переформатовувати його у долари для бурхливого входу у високоризикові активи, такі як біткоїн, щоб отримати прибуток на різниці ставок.

Зараз, коли Японія жорстко зжимає цей механізм, ця стратегія руйнується. Арбітражні капітали змушені різко продавати активи, щоб повернути йєн і погасити борг. Біткоїн перш за все потрапляє під удар і перетворюється на "молот" для виведення грошей.

Множинні негативні фактори накладаються один на одного, і подальший рух цін важко прогнозувати. Деякі поспішають купити на падінні, але чесно кажучи, зараз ризики дуже високі, і безпечніше почекати, поки паніка повністю не вщухне і всі позиції не закріпляться. У ринку завжди є можливості — виживання і єдиний спосіб виграти у цій грі.