#市场触底了吗？ Біткоїн стоїть на важливому перехресті: чи 81 500 доларів — підтримка чи пастка?

Середня ціна входу для інвесторів у біткоїн становить 81 500 доларів, і її пробиття може викликати продажі та подальше падіння.

Останнім часом ціна біткоїна коливається в вузькому діапазоні від 81 000 до 89 000 доларів, цей показник є не лише технічною підтримкою, а й тонким балансом колективної психології інвесторів.

56 мільярдів доларів у ф’ючерсах з невідкритими позиціями, що мають термін до 26 грудня, діють як магніт, тимчасово “замикаючи” ціну біткоїна в поточному діапазоні.

Зі зниженням ціни біткоїна до психологічної позначки 81 500 доларів кожен мікроскопічний рух ринку тривожить інвесторів. Це число є не лише середньою ціною входу за шість місяців, а й психологічною лінією оборони.

Якщо її не утримати, це може спричинити ланцюгову реакцію; якщо ж утримати — закласти основу для наступного зростання.

01 Важлива психологічна позначка та поточний стан ринку

Зараз біткоїн перебуває у надзвичайно делікатному ціновому діапазоні. За даними Glassnode, біткоїн застряг у вразливому діапазоні від 81 000 до 89 000 доларів.

Цей діапазон важливий через його зв’язок із ключовою цифрою — 81 500 доларів. Цей рівень широко вважається середньою ціною входу інвесторів, що створює сильну психологічну підтримку.

Інтерес до 81 500 доларів не є випадковим. Дані блокчейну показують, що після пробиття короткострокової ціни утримання (близько 104 600 доларів) біткоїн потрапив у зону дефіциту ліквідності.

Зараз ціна тестує важливий структурний діапазон, визначений “активною реалізованою капіталізацією” та “реальним середнім ринковим значенням”, який саме зосереджений біля 81 000 доларів.

02 Настрій ринку та ончейн-індикатори

Настрій ринку вже досяг мінімуму. Індекс страху та жадібності впав до 11/100, чітко показуючи, що ринок увійшов у стан “надзвичайного страху”. Така крайня емоція часто співпадає з локальним дном, хоча точний час відскоку важко передбачити.

Ончейн-дані малюють ще більш сувору картину. Реалізований прибуток/збиток короткострокових тримачів впав до 0.07, що свідчить про домінування збитків і швидке зменшення ліквідності.

Ця переважна домінанція збитків свідчить, що нещодавні інвестори продають без урахування втрат, тоді як покупці пасивно утримують активи на низьких рівнях.

Особливо варто звернути увагу на тренд AVIV (співвідношення активної ринкової оцінки до реалізованої). Цей індикатор виключає довгостроково сплячі або втрачені біткоїни та витрати на майнерів, наближаючись до “справедливої вартості” ринку і відображаючи реальні прибутки/збитки від утримання біткоїна.

Поточний рівень AVIV показує, що ринок охолоджується, але ще не досяг піку, що може свідчити про те, що бичий цикл ще не завершився.

03 Макроекономічне середовище та тиск ліквідності

Глобальні макроекономічні фактори чинять прямий тиск на ціну біткоїна. Ринок очікує можливих дій Банку Японії, оскільки інвестори побоюються, що центральний банк Японії підвищить ставку пізніше цього тижня, що може змінити капітальні потоки, викликані арбітражем між ієнським і американським відсотковими ставками.

Ці побоювання не є безпідставними. Історія показує, що кожного разу, коли Банк Японії посилює монетарну політику, ціна біткоїна зазвичай падає на 20-30%.

Одночасно обсяг торгів знизився на 20%. У цьому середовищі з низькою ліквідністю навіть помірний тиск на продаж може спричинити різкі коливання ціни.

Ф’ючерсний ринок демонструє поступовий процес зменшення левериджу: кількість відкритих контрактів зменшується, а ставка фінансування perpetual контрактів залишається близькою до нейтральної. Цей процес є контрольованим, без ознак примусового ліквідації, що свідчить про те, що деривативні трейдери займають обережну позицію з мінімальним ризиком.

04 Поведінка інституцій та довгострокові сценарії

Хоча короткострокова динаміка ринку залишається слабкою, довгострокові сценарії залишаються цілісними. Політика та глобальні капітальні потоки вже витіснили оновлення коду та зміни хешрейту як головні фактори, що визначають ринок біткоїна.

Фінансові інституції змінюють свою позицію на позитивну. У звіті Федеральної резервної системи США за 2025 рік вже знято цифрові активи з переліку системних ризиків, що тривало три роки.

Ця зміна свідчить про зростання участі інституцій, а не про побоювання щодо поширення ризиків.

Навіть у періоди низької активності великі інвестори активно накопичують біткоїн. Компанія Strategy Inc., заснована мільярдером Майклом Сейлером, другий тиждень поспіль повідомляє про покупку майже 10 мільярдів доларів у біткоїнах.

Ця проти ринкової тенденції купівля свідчить про впевненість великих інвесторів у довгостроковій цінності біткоїна.

05 Загальна оцінка та перспективи

Зараз ринок біткоїна перебуває на важливому перехресті. Боротьба між покупцями і продавцями навколо психологічної позначки 81 500 доларів дуже напружена, але паніка ще не охопила весь ринок.

З технічної точки зору, біткоїн має утримати підтримку на рівні 81 000 доларів, що збігається з реальним середнім ринковим значенням, базою для американського ETF із обчисленим середнім вартістю покупки та середньою ціною за 2024 рік. Якщо це вдасться зробити, ринок може продовжити коливання в межах 81 000–89 000 доларів, накопичуючи сили для наступного зростання.

Проте, якщо ціна прорве цю важливу зону, вона може опуститися до 80 000 доларів — наступної важливої підтримки.

Опціонний ринок також дає цінні підказки. Ключовий день закінчення терміну опціонів 26 грудня може стати важливим поворотним моментом. Маркетмейкери мають Gamma-скорочення на пут-опціонах і Gamma-розширення на кол-опціонах, що означає, що потенціал зростання у найближчі тижні обмежений, а ризик падіння ще не повністю розкритий.

Баланс сил на ринку тонко коливається. На опціонному ринку, 56 мільярдів доларів у ф’ючерсах з невідкритими позиціями, що мають термін до 26 грудня, діють як магніт, тимчасово “замикаючи” ціну біткоїна в поточному діапазоні.

Після цієї дати ринок звільниться від обмежень, ліквідність знову переформується.