#市场触底了吗？ Біткойн стоїть на важливому перехресті: 81 500 доларів — підтримка чи пастка?

Середня ціна входу для інвесторів у біткойн становить 81 500 доларів, і при її падінні може виникнути продавальний тиск і подальше зниження.

Останнім часом ціна біткойна коливається у вузькому діапазоні від 81 000 до 89 000 доларів, цей показник є не лише технічною підтримкою, а й тонким балансом колективної психології інвесторів.

56 мільярдів доларів у ф’ючерсах з невідкритими позиціями, що мають термін до 26 грудня, діють як магніт, тимчасово “замикаючи” ціну біткойна у поточному діапазоні.

Зі зниженням ціни біткойна до психологічної позначки 81 500 доларів кожен мікроскопічний коливання ринку впливає на нерви інвесторів. Це число є не лише середньою ціною входу інвесторів шість місяців тому, а й психологічною лінією оборони.

Якщо її не утримати, це може спричинити ланцюгову реакцію; якщо ж утримати — закласти основу для наступного зростання.

01 Ключова психологічна позначка та поточний стан ринку

Зараз ціна біткойна перебуває у надзвичайно делікатному діапазоні. За даними Glassnode, біткойн застряг у вразливому діапазоні від 81 000 до 89 000 доларів.

Цей діапазон важливий через його фокус навколо ключової цифри — 81 500 доларів. Цей рівень широко вважається середньою ціною входу інвесторів, що створює сильну психологічну підтримку.

Інтерес до 81 500 доларів не є випадковим. Дані блокчейну показують, що після падіння ціни нижче за короткострокову ціну володіння (близько 104 600 доларів), біткойн потрапляє у зону дефіциту ліквідності.

Зараз ціна тестує важливий структурний діапазон, визначений “активною реалізованою капіталізацією” та “реальним середнім ринковим значенням”, який саме зосереджений біля 81 000 доларів.

02 Настрій ринку та ончейн-індикатори

Настрій ринку вже досяг мінімуму. Індекс страху та жадібності впав до 11/100, що чітко показує, що ринок увійшов у стан “надзвичайного страху”. Така екстремальна емоція часто співпадає з локальним дном, хоча точний час відскоку важко передбачити.

Ончейн-дані малюють ще більш сувору картину. Реалізований прибуток/збиток короткострокових тримачів впав до 0.07, що свідчить про домінування збитків на ринку і швидке зменшення ліквідності.

Ця переважна домінуюча втрата свідчить, що нещодавні інвестори продають без урахування втрат, тоді як покупці пасивно поглинають активи на низьких рівнях.

Особливо варто звернути увагу на тренд AVIV (відношення активної ринкової оцінки до реалізованої оцінки). Цей індикатор виключає довгостроково сплячі або втрачені біткойни та витрати на майнерів, і ближчий до “справедливої вартості” ринку, що дозволяє реалістично оцінити масштаб потенційних прибутків/збитків.

Поточний рівень AVIV показує, що ринок охолоджується, але ще не досяг піку, що може свідчити про те, що бичачий цикл біткойна ще не завершився.

03 Макроекономічне середовище та тиск ліквідності

Глобальні макроекономічні фактори чинять прямий тиск на ціну біткойна. Ринок очікує можливих дій Банку Японії, оскільки інвестори побоюються, що цього тижня японський ЦБ підвищить ставки, що може змінити капітальні потоки, викликані різницею у ставках між ієною та іншими валютами.

Ці побоювання не є безпідставними. Історія показує, що кожного разу, коли Банку Японії доводиться жорстко зменшувати ліквідність, ціна біткойна зазвичай падає на 20-30%.

Одночасно обсяг торгів знизився на 20%. У цьому середовищі з низькою ліквідністю навіть помірний тиск на продаж може спричинити різкі коливання ціни.

Ф’ючерсний ринок демонструє поступовий процес зменшення левериджу: кількість невідкритих контрактів зменшується, а ставка фінансування perpetual contracts залишається близькою до нейтральної. Цей процес є контрольованим, без ознак примусового ліквідації, що свідчить про те, що трейдери деривативів займають обережну позицію з мінімізацією ризиків.

04 Поведінка інституцій та довгострокові сценарії

Хоча короткострокова динаміка ринку залишається слабкою, довгострокова картина залишається цілісною. Політика та глобальні капітальні потоки вже витіснили оновлення коду та зміни у хешрейті як головні фактори, що визначають ринок біткойна.

Настрій фінансових інституцій стає більш позитивним. У звіті Ради з фінансової стабільності США за 2025 рік вже виключили цифрові активи зі списку системних ризиків, що закінчило трирічний період попереджень.

Ця зміна свідчить про зростання участі інституцій, а не про побоювання щодо поширення ризиків.

Навіть у періоди спаду великі інвестори активно накопичують біткойн. Компанія Strategy Inc., заснована мільярдером Майклом Сейлером, другий тиждень поспіль повідомляє про покупку майже 10 мільярдів доларів у біткойнах.

Ця проти тренду активність свідчить про впевненість великих інвесторів у довгостроковій цінності біткойна.

05 Загальна оцінка та перспективи

Зараз ринок біткойна перебуває на важливому перехресті. Боротьба між покупцями і продавцями навколо психологічної позначки 81 500 доларів є напруженою, але настрої ще не перейшли у стан повного паніки.

З технічної точки зору, біткойн має утримати підтримку на рівні 81 000 доларів, що збігається з реальним середнім значенням ринку, зваженими витратами на американські ETF та середньою ціною купівлі у 2024 році. Якщо це вдасться зробити, ринок може продовжити коливання у діапазоні 81 000–89 000 доларів, накопичуючи сили для наступного зростання.

Якщо ж ці рівні будуть прорвані, цільовою підтримкою стане наступний важливий рівень — 80 000 доларів.

Опціонний ринок також дає важливі підказки. Ключовий день закінчення терміну опціонів 26 грудня може стати важливим поворотним моментом. Маркетмейкери мають Gamma-скоринг у пессимістичних опціонах і Gamma-позитив у оптимістичних, що означає, що потенціал зростання у найближчі тижні обмежений, а ризик зниження ще не повністю реалізований.

Баланс сил на ринку тонко коливається. На опціонному ринку, 56 мільярдів доларів у невідкритих контрактах, що мають термін до 26 грудня, діють як магніт, тимчасово “замикаючи” ціну біткойна у поточному діапазоні.

Після цієї дати ринок звільниться від обмежень, і ліквідність знову перерасподіляться.#BTC行情分析