Розбіжності щодо зниження процентної ставки, суперцикли та ажіотаж навколо ШІ: криптофінал 2025 року, які можливості у 2026 році?

Ринок криптовалют у 2025 році нагадує драму, повну поворотів: Федеральна резервна система знизила процентні ставки за планом, але повторила рідкісні власні розбіжності, а ринок криптовалют скористався моментом для відновлення, але впав у дебати про «циклічний провал». З одного боку, у роті CZ з'явився світанок «суперциклу», а з іншого — аналітики Bloomberg дали песимістичний прогноз менше $84,000. Водночас інтеграція штучного інтелекту та шифрування посилюється, глобальний регуляторний ландшафт змінюється, а кити тихо залишаються в шоковому стані. Наприкінці 2025 року ми окреслили основний контекст поточного ринку та ключовий прогноз на 2026 рік, щоб допомогти вам побачити межу між можливостями та ризиками у складній інформації.
1. Макротуман: зниження процентної ставки ФРС приховує розбіжності, а напрямок ринку залишається загадкою. Макрополітика завжди є «барометром» крипторинку, але операція ФРС зі зниження процентної ставки зробила ринок ще більш заплутаним. ФРС знову оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів, що стало сигналом пом'якшення відповідно до очікувань ринку, але за цим рішенням стояло «три голоси ні» вперше за шість років. Це означає, що внутрішні розбіжності ФРС щодо напрямку монетарної політики вийшли на перший план — одні вважають, що економіку потрібно ще більше пом'якшити, інші хвилюються, що подальше зниження ставок призведе до відновлення інфляції. Ця розбіжність ускладнює ринку прогнозування майбутнього напрямку політики, оскільки історичні дані показують, що ціна біткоїна була сильно і негативно корелювана з відсотковою ставкою Федеральної резервної системи на рівні -90%, і невизначеність політики безсумнівно посилить волатильність ринку. Ще важливіше, це зниження процентної ставки спричинило «розділяючу інтерпретацію» на крипторинку: короткостроковий ринок відновився, але довгостроковий напрямок розділений. Експерти з циклічних досліджень вважають, що Bitcoin шукає дно і наступним наступним увійде у найбільш сезонно бичачий період року; Однак деякі експерти прямо ставлять під сумнів дійсність «чотирирічного циклу» біткоїна — закону, який колись вважався стандартом на ринку, можливо, втратив чинність у новому середовищі регуляторного втручання та інституційного входу. Погляди впливових керівників ще більш жорсткі: CZ прямо заявила, що ринок може увійти в «суперцикл», щоб розірвати кайдани початкового циклу; Аналітики Bloomberg розкритикували це, прогнозуючи, що ціна біткоїна може впасти нижче $84,000 до кінця року, а очікуваний «ринок Санта-Клауса» може й не з'явитися.
2. Ринкова гра: ETH входить у зону удару, кити тихо збільшують свої позиції в цих монетах. У макротумані ринкові кошти тихо переказують, і починають з'являтися чіткі сигнали можливостей. Перша полягає в тому, що можливості Ethereum загалом користуються. Декілька аналітиків зазначили, що за відносно м'яких очікувань Китаю та США спадна волатильність активів була приглушена, і хоча на поточному ринку все ще панує паніка та фонди не повністю відновлені, ETH увійшов у зону «удару вартості». Дані на блокчейні також це підтверджують, після того, як ETH зріс на 40% за 72 години, після чого кити збільшили свої запаси до того, як ціна різко зросла — китові адреси мають понад 10 000 ETH, а їхні запаси зросли до найвищого рівня з березня 2025 року. Такі установи, як BitM, також почали активно купувати, вважаючи, що Ethereum досяг дна. У процесі коливанняв і падіння біткоїна кити не сидять без діла і захоплюють планування «дисконтного сезону». Дані на блокчейні показують, що кити останнім часом тихо збільшили свої позиції в XRP, ADA, UNI, AAVE та інших валютах, охоплюючи різні напрямки, такі як платіж, рівень 1, DeFi, AI та зберігання, очевидно, використовуючи вікно зворотного зв'язку для нарощування позицій заздалегідь. Однак важливо бути пильними, щоб крипто-казначейські компанії не потрапили в «пастку» і втратили здатність купувати дно. Це не лише через виснаження коштів, а й через інституційний параліч «гроші непридатні» у низхідному циклі, що також означає, що відновлення дна ринку може зайняти більше часу.
3. Ажіотаж ШІ: Від буму фінансування до активного переходу платежі стали ключовим проривом. Якщо в криптоіндустрії є якийсь тренд, який залишиться популярним у 2025 році, то це має бути поєднання ШІ та шифрування (DeAI). Фінансова сторона залишається актуальною, найпоширенішою є Surf AI, а його засновник — співзасновник Cyber із власною галузевою аурою. Зона посадки є цікавішою, а основні прориви зосереджені у сфері «AI-платежів»: протокол x402 оновлено до версії V2, яка підтримує мультичейн за замовчуванням і сумісна з традиційними платіжними каналами; OpenMind безпосередньо об'єднався з Circle, щоб здійснювати платежі агентів ШІ тисячі разів на секунду за допомогою протоколу x402. Це також робить протокол x402 ідеальним вибором для всіх сторін, адже якщо AI Agent хоче реалізувати масштабне застосування, ефективні та безпечні платіжні рішення є обов'язковим для відповіді. На рівні децентралізованої AI-інфраструктури рішення «повного ланцюга», запущене Talus, також заповнило прогалину в галузі, знайшовши реальний шлях у трилемі напрямку DeAI, але децентралізація AI Agent ще має довгий шлях.
4. Глобальний ландшафт: Під диференціацією регулювання виникнення нових хабів і сірих зон, що співіснують у регуляторних і розвиткових моделях глобального крипторинку, зазнає глибоких змін, при цьому різні регіони мають абсолютно різний вигляд. З одного боку, деякі регіони стають «новою родючою ґрунтом» для криптогігантів. З чіткою та прозорою регуляторною базою, підтримкою національних суверенних фондів і криптоплатежами, які можна побачити всюди на вулицях, ОАЕ швидко стали криптоцентром, що з'єднує Схід і Захід, а Абу-Дабі об'єднав таких гігантів, як bn, Tether, Circle і Ripple, які можна назвати «новою Швейцарією» криптокола. Як провідний гравець на латиноамериканському крипторинку, Бразилія також активно просуває мрію про криптодержаву та стає головним полем бою для експериментів із цифровими активами в Латинській Америці. Росія, навпаки, сформувала приховану криптоекономіку з USDT як основою, а майнінг, обсяг транзакцій у блокчейні та надпливи стейблкоїнів є одними з провідних у світі. З іншого боку, також підкреслюються ризики регуляторного вакууму. Крипто-позабиржові транзакції в Чорногорії опинилися в «сірій зоні», де готівкові операції здійснюються через групи Telegram і посередників, річний обсяг транзакцій становить мільйони євро, а також ризики xiqian, які залишаються повільними, незважаючи на початок законодавчого процесу. Варто зазначити, що з'явилися нові сигнали у регуляторній позиції США: голова SEC прогнозує, що фінансовий ринок може бути на блокчейні протягом двох років, а також дозволяє DTCC зберігати токенізовані акції та інші реальні активи (RWA) на блокчейні, що є важливим кроком у міграції традиційного фінансування на ончейн. Circle також працює, поки залізо розігрівається, плануючи запустити стейблкоїн USDCx, який підтримуватиме «приватність на рівні банку» і розгортає його на блокчейні Aleo.
5. Різноманітність галузей: Динаміка гігантів і суперечливі події тісно пов'язані, окрім змін на ринку та курсі, також варто звернути увагу на динаміку та суперечливі події гігантів, які впливають на довіру та тенденції ринку.
Давайте спочатку розглянемо негативні новини: публічний блокчейн стейблкоїнів Stable за підтримки Tether зазнав невдачі при запуску, і ціна монети впала більш ніж на 60% у певний момент, а також опинилася глибоко в пастці кризи довіри до складу щурів. BN викрила скандал із тим, що працівники користуються своїми посадами для особистої вигоди.
Також є багато позитивних подій: BN оголосила про передачу глобальних операцій на глобальний ринок Абу-Дабі та отримала повний місцевий регуляторний дозвіл; Кіл започаткував план на суму 500 мільйонів доларів для сприяння розвитку RWA на мережі Solana; Гонконг розкрив деталі IPO, плануючи залучити до HK$1,67 мільярда, і очікується, що буде розміщений для торгів 17 грудня. Кен Чан, співзасновник Aevo, опублікував роздуми, зазначивши, що змарнував 8 років молодості в криптоіндустрії, вважаючи, що індустрія стала найбільшим казино в історії людства, відхиляючись від початкового задуму децентралізованих фінансів і висловлюючи плутанину багатьох переконань практиків і крах цінностей.
6. Прогноз на 2026 рік: a16z визначає чотири основні тенденції, і рушійна сила повністю зміниться
Оглядаючись на 2025 рік наприкінці року, «ефект Трампа», DAT, токенізація акцій і торгівля «TACO» стали чотирма ключовими словами протягом року, супроводжуючи рік мейнстрімування криптовалют. На 2026 рік установи, представлені a16z, надали чіткий прогноз тенденції. Чотири інвестиційні команди A16Z прогнозують сім майбутніх тенденцій у 2026 році з чотирьох вимірів: інфраструктура, зростання, охорона здоров'я та інтерактивний світ, включаючи відродження ланцюга додатків і мережі шифрування на основі ШІ. BitCIO також вірить, що ринок криптовалют буде сильним у 2026 році, але рушійна сила змінилася, і ми зараз лише стоїмо на вході до наступного великого циклу зростання. Однак є й попереджувальні ознаки: існує думка, що «бульбашка всього» може лопнути у 2026 році, а індекс MOVE є ключовим попереджувальним сигналом, і інвесторам потрібно заздалегідь реагувати на ризики.

Висновок: Пошук певності у розбіжностях

Крипторинок наприкінці 2025 року сповнений розбіжностей і невизначеності: напрямок політики ФРС незрозумілий, боротьба за цикл біткоїна загострюється, а індустрія має як нові можливості для інтеграції ШІ, так і старі проблеми з регуляторним вакуумом. Але саме в цьому розбіжності з'являються деякі детерміновані тенденції — зниження цінності ETH, перспектива виплат за допомогою ШІ, подальший розвиток RWA та поява нових хабів, таких як ОАЕ. Для інвесторів, замість того щоб хвилюватися, чи наближається «суперцикл», краще зосередитися на можливостях відкату якісних активів і детермінованому тренді треку, при цьому залишаючись пильними щодо регуляторних ризиків і хаосу в галузі. Криптосвіт у 2026 році приречений співіснувати з можливостями та викликами, і лише чітко бачачи логіку, ми зможемо скористатися можливістю у цих коливаннях.