Зміни в кадровій політиці ФРС та очікування зниження відсоткових ставок: розкриття секрету ліквідності на ринку Крипто

Чи замислювалися ви коли-небудь, чому динаміка зростання і падіння крипторинку часто більше відповідає ритму макрополітики, ніж технічним аспектам? За цим стоїть логіка, яку обговорює ринок, але мало хто пояснив це детально——Ліквідність завжди є основним рушієм бичачого ринку, а очікування зниження процентних ставок є ключовим фактором, що визначає потік коштів。

Політичні очікування змінюють ринковий ландшафт

Останнім часом на ринку з’явилося явище, на яке варто звернути увагу: риторика чиновників ФРС стала дедалі неоднозначнішою, і вони часто натякали на можливість коригування політики у своїх виступах. Це не випадковість. Коли на рівні влади є чіткі очікування щодо монетарної політики, чиновники центрального банку стають обережними у своїй риториці — якщо говорити прямо, ніхто не хоче втратити свою позицію через питання позиції.

Трейдери коригують модель у режимі реального часу. Колись традиційні рамки прийняття рішень — цілі інфляції, біт-графіки, економічні дані — тепер позначені новими ярликами:Індекс впливу політичного циклу。 Це не теорія змови, а пряма реакція ринку на реальність.

Історичні дані підтвердили ефект ліквідності

Підсумуємо ключові вузли останнього десятиліття:

Переломний момент 2019 року: Коли ФРС почала сигналізувати про зниження процентних ставок, біткоїн почав зростати з мінімуму в $3,000 і зрештою досяг $14,000. За цим зростанням стоїть процес пошуку високоризикових активів, ліквідність яких звільняється шляхом пом’якшення політик.

Прискорення у 2020 році: Епідемія накладається на політику зниження процентних ставок, і ринкова ліквідність досягла історичного максимуму. У цьому контексті біткоїн нарешті досяг піку бичачого ринку — $69,000. Ця цифра не з’явилася нізвідки, а є прямим наслідком перевидачі валюти.

Тепер сигнал: Чиновники ФРС почали натякати на можливість коригувати політику в різних випадках. Якими б евфемістичними не звучали ці натяки, ринок почав оцінювати ціни заздалегідь. Саме це проявляється ефект Доплера на фінансових ринках — реакція ринку на очікування часто передує самій події.

Чому традиційні фінансові теорії зазнають невдачі

«Незалежність ФРС», яку колись прославляли економісти, тепер стикається з безпрецедентними викликами. Коли цілі політичної сили та монетарної політики не узгоджені, так звана незалежність є лише номінальним поняттям.

Це підтверджується змінами у складі персоналу ФРС. Від Єллен до Пауелла кожна зміна керівництва точно відповідає важливим пунктам прийняття рішень щодо процентної ставки. Це не випадковість, а системна закономірність.

Основні наслідки для учасників крипторинку

Якщо ви все ще чекаєте на якийсь «абсолютний дно» або ідеальний технічний сигнал, ви відстаєте. Реальність така:

(1) Макроліквідність є першим визначником。 Криптоактиви називають «високоризиковими активами» головним чином тому, що вони найбільш чутливі до ліквідних умов. Коли центральний банк випускає воду, кошти природно переходять до найбільш волатильних сортів.

(2) Очікування щодо політики попереду вас і поза межами вашої уяви。 Ринок завжди встановлює ціни наперед. Поки ви ще аналізуєте економічні дані за минулий місяць, інституції почали коригувати свої позиції у відповідь на зміни в ієрархії влади.

(3) Закон обертання активів набуває форми。 Кожен цикл зниження процентних ставок в історії призвів до ротації різних класів активів. Bitcoin, Ethereum та інші криптоактиви, чутливі до ліквідності, будуть розрекламуватися з певною швидкістю.

Що слід зробити зараз

Замість того, щоб зосереджуватися на короткострокових коливаннях, створіть систематичну систему моніторингу:

• Відстежуйте зміни ставлення до монетарної політики на рівні влади —— Це найпровідніший сигнал
• Звертайте увагу на кадрові призначення ФРС та зміни в риториці —— Це вказує на напрямок політики
• Заздалегідь планування високоякісних активів, чутливих до ліквідності —— Занадто пізно чекати, поки ліквідність буде справді вільна
• Створіть список пов’язаних транзакцій —— Коригувати розподіл активів своєчасно з урахуванням змін у очікуваннях політики

Після впровадження очікуваного зниження процентної ставки кошти, що виходять із традиційного ринку, неминуче знайдуть нові канали хеджування та доходу. Крипторинок стане пріоритетною ціллю завдяки високій ліквідності та цілодобовим характеристикам торгівлі.

Це справжня логіка циклу «бичачий і ведмежий» — не прогнозувати ціни валют, а розуміти потік ліквідності.