Біткоїн кожні чотири роки проходить через халвінг, і вся спільнота наче грає у колективний великий цикл. Давайте подивимося, як розігрується цей класичний сценарій:

Перший рік, з’являється інформація про халвінг — пропозиція зменшується, всі починають натякати «ринок починає рухатися». На другий рік, дійсно, ціни зростають, подвоюються і знову подвоюються, всі намагаються зайти в ринок, у Weibo, X, у друзів у соцмережах повсюдно звучать слова «moon» і різноманітні оптимістичні прогнози. Час доходить до 2.5 року, досвідчені трейдери кричать «Цього разу справді інакше», новачки вірять, беруть кредитне плече, гоняться за пам’ятними монетами… Весь ринок божеволіє до межі. Третій рік — вершина, розумні гроші тихо виходять, решта ще заспокоює себе «це просто перерва». На четвертий рік починається бичачий ринок, ціни падають і падають, всі об’єднуються у спільну підтримку, заохочують один одного «тримайте довго, через чотири роки побачимося».

Після цього знову починається новий халвінг, і весь сценарій повторюється з початку.

Цього разу, після халвінгу 2024 року, з’явилися цікаві зміни. Всі чекали, що все повториться за старою схемою, але раптом з’явилася група інституційних гравців у костюмах, які приїхали на ETF-мікроавтобусах і буквально забрали частину ролі, що раніше належала роздрібним інвесторам із FOMO. В результаті, бичачий ринок став менш божевільним, падіння — не таке страшне, і весь ритм став більш спокійним.

Цікаво, що спільнота все ще кричить «Цього разу справді інакше» — але цього разу, справді, щось змінилося. Роль режисера халвінгу залишилася незмінною, але головні актори змінилися. Колишні фанати кредитного левериджу і роздрібних інвесторів поступилися місцем стабільним інституційним гравцям. Бичачий ринок все ще зростає, але вже без тієї шаленої дикості; бичачий ринок ще прийде, але падіння, можливо, не буде таким безнадійним.

Халвінг завжди був режисером ринку, актори змінюються, але квитки все одно розпродаються на ура.