Що портфель Пола Сінгера відкриває про його інвестиційну тезу на 2024 рік

Пол Сінгер, засновник і керівник Elliott Investment Management, привертає значну увагу у світі інвестицій з чистим капіталом $6 мільярдів. Окрім його добре задокументованих медвежих позицій через пут-опціони на основні індекси, значні частки у капіталі компаній розповідають іншу історію — про стратегічну впевненість у конкретних секторах і компаніях. Ось що показують його п’ять основних активів щодо того, де цей відомий активіст бачить можливості.

1. Triple Flag Precious Metals: Бичача ставка на тверді активи

Найбільша позиція Еліот — Triple Flag Precious Metals [(NYSE: TFPM)], де Сінгер контролює приблизно дві третини компанії через 133,8 мільйонів акцій, оцінених у $2.6 мільярдів. Модель потоків і роялті на дорогоцінні метали — що фінансує гірничі операції та гарантує угоди купівлі — свідчить про впевненість Сінгера у цінах на золото і товари. Це один із ключових переконань Еліот, яке він тримає перед 2025 роком.

2. Suncor Energy: Активістський натиск і енергетична експозиція

Suncor Energy [(NYSE: SU)] [(/market-activity/stocks/su)] ілюструє активістську стратегію Сінгера. Його 52,7 мільйонів акцій, вартістю (мільярдів, відображають кампанію Еліот 2022 року, яка змінила керівництво та стратегічний напрямок канадської нафтової і газової компанії. Постійна позиція свідчить, що Сінгер залишається комфортним із реалізацією плану перетворення.

3. Southwest Airlines: Реструктуризація ради директорів і вплив

Агресивне втручання Еліот у Southwest Airlines [)NYSE: LUV$2 ] [(/market-activity/stocks/luv)] трансформувало управління авіакомпанією. 54 мільйони акцій, які зараз належать Сінгеру — приблизно на $1.8 мільярдів — з’явилися після успішної установки шести нових членів ради та прискорення виходу на пенсію колишнього голови Гері Келлі. Це підкреслює впевненість Сінгера у траєкторії реорганізації авіакомпанії.

4. Pinterest: Тонка присутність у раді та значний пакет

У Pinterest [(NYSE: PINS)] [(/market-activity/stocks/pins)] підхід Сінгера був більш колаборативним. 28 мільйонів акцій, вартістю приблизно (мільйонів, супроводжували призначення портфельного менеджера Марка Штейнберга до ради. Така структура свідчить про вплив без повної перебудови управління — інша модель активізму для платформи соціальних мереж.

5. NRG Energy: Постійна участь у транзиті енергетики

NRG Energy [)NYSE: NRG$900 ] [(/market-activity/stocks/nrg)] відображає наполегливу присутність Еліот у секторі комунальних послуг. 4.8 мільйонів акцій, оцінених близько (мільйонів, свідчать про попередню кампанію з вимогою змін у керівництві та стратегічному перегляді. Збережена позиція сигналізує про постійний моніторинг реалізації керівництвом.

Загальна картина

Портфель Поля Сінгера демонструє складну стратегію: хеджі на широкі індекси ринку у поєднанні з концентрованими ставками у компаніях, що проходять через трансформацію управління або працюють у секторах, близьких до товарів. Вклад у $2.6 мільярдів у Triple Flag Precious Metals, а також )мільярдів у Suncor Energy свідчать про обдуманий нахил до альтернативних активів і енергетичної інфраструктури — позиціювання, що відрізняється від типових індексних розподілів. Для інвесторів, що вивчають активістські стратегії і ротацію секторів, дії Сінгера пропонують цінний орієнтир.