Глобальний ландшафт постачання міді: які країни домінують у виробництві 2024 року?

Оскільки основні країни-виробники міді стикаються зі старінням гірничодобувної інфраструктури без достатнього нових потужностей, що вводяться в експлуатацію, світовий ринок міді опиняється на роздоріжжі. У 2024 році світ виробив 23 мільйони метричних тонн міді — рік, відзначений як значними коливаннями цін, так і зростаючими побоюваннями щодо пропозиції. Незважаючи на ці перешкоди, попит з боку транзиту енергії залишається диким картковим козирем, який може кардинально змінити траєкторію ринку міді.

Ідеальний шторм: звуження пропозиції зустрічається з приглушеним попитом

2024 рік став визначальним для цього червоного металу. Мідь підскочила до рекордного рівня понад US$5 за фунт у травні, що було викликано макроекономічною волатильністю та звуженням динаміки попиту-пропозиції. Однак виник дивний парадокс: Китай, традиційно найбільший світовий споживач міді для інфраструктурних проектів, зменшив споживання, намагаючись відновити свою економіку, що бореться.

Загальна думка аналітиків? Передбачаємо дефіцит пропозиції. Прогнози галузі свідчать, що у найближчі роки виробництво не буде відповідати попиту, що потенційно створить значний потенціал для зростання цін на мідь і оцінки гірничодобувних компаній. Для інвесторів, що слідкують за цим товаром, важливо розуміти, які країни сприяють глобальному виробництву.

1. Чилі: все ще беззаперечний лідер

Виробництво: 5,3 мільйонів метричних тонн

Чилі закріпила свою позицію як світовий лідер з виробництва міді, що становить приблизно 23 відсотки світового обсягу. Домінування країни зумовлене діяльністю гігантів галузі, таких як державна компанія Codelco, Anglo American, Glencore та Antofagasta. Найбільша шахта — Escondida BHP, яка у 2024 році дала 1,13 мільйонів MT з 57,5 відсотка участі BHP. Rio Tinto володіє 30 відсотками цієї шахти. Вражає, що прогнози свідчать про можливе зростання виробництва міді в Чилі до 6 мільйонів MT у 2025 році завдяки запуску нових шахт.

2. Демократична Республіка Конго: епіцентр міді в Африці

Виробництво: 3,3 мільйонів метричних тонн

Конго піднялося на друге місце, більш ніж подвоївши свою історичну значущість і зайнявши понад 11 відсотків світового виробництва міді. 3,3 мільйонів MT у 2024 році — значний стрибок порівняно з 2,93 мільйонів MT у попередньому році. Основним драйвером є проект Kamoa-Kakula, який керується Ivanhoe Mines у партнерстві з Zijin Mining Group, що у 2024 році поставив 437 061 MT — з 393 551 MT у 2023 році. Третя фаза досягла комерційної продуктивності в серпні 2024 року, а прогноз на 2025 рік — виробництво між 520 000 і 580 000 MT.

3. Перу: стикається з перешкодами

Виробництво: 2,6 мільйонів метричних тонн

Виробництво міді в Перу у 2024 році знизилося до 2,6 мільйонів MT, що на 160 000 MT менше порівняно з попереднім роком. Найбільша шахта країни — Cerro Verde компанії Freeport McMoRan — зазнала зниження виробництва на 3,7 відсотка через зменшення запасів руди для вилуговування та зменшення швидкості обробки через технічне обслуговування. У звіті Freeport за перший квартал 2024 року ці виклики в Південній Америці пояснювалися тимчасовими операційними факторами. Інші важливі перуанські об’єкти — Quellaveco Anglo American і Tia Maria Southern Copper. Більшість міді країна експортує до Китаю та Японії, а також до Південної Кореї та Німеччини.

4. Китай: помірне видобуток, домінування у переробці

Виробництво: 1,8 мільйонів метричних тонн

Китай виробив 1,8 мільйонів MT міді, що трохи менше за 2023 рік (1,82 мільйонів MT), і продовжує багаторічне зниження з піку 2021 року — 1,91 мільйонів MT. Однак це приховує надзвичайну потужність країни у переробці: у 2024 році країна виробила 12 мільйонів MT рафінованої міді — що становить 44 відсотки світового обсягу рафінату і у шість разів більше за переробну потужність Чилі. Китай також має найбільші у світі запаси міді — 190 мільйонів MT. Zijin Mining Group, провідний диверсифікований металургійний виробник Китаю, розширив свою позицію через проект Qulong у Тибеті, отримавши у 2024 році 50,1 відсотка акцій. Тепер Zijin прагне повністю володіти цим найбільшим у країні родовищем міді, з прогнозом виробництва 366 мільйонів фунтів у 2024 році, що більше за 340 мільйонів фунтів у 2023.

5. Індонезія: зірка азійського виробництва

Виробництво: 1,1 мільйонів метричних тонн

Індонезія обігнала США та Росію, посівши п’яте місце з виробництвом 1,1 мільйонів MT у 2024 році — різкий стрибок із 907 000 MT у 2023 і 731 000 MT у 2021. Комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan є основою індустрії міді країни, а шахта Batu Hijau компанії PT Amman Mineral — другий важливий гравець. Виробництво Batu Hijau у 2024 році, за прогнозами, значно зросте до 1,84 мільярдів фунтів, оскільки розпочнеться обробка високоякісної руди фази 7. Новий плавильний завод на Batu Hijau здатен обробляти 900 000 MT концентрату міді щороку, виробляючи 222 000 MT катодної міді.

6. США: концентрований внутрішній виробник

Виробництво: 1,1 мільйонів метричних тонн

У 2024 році США виробили 1,1 мільйонів MT, що на 30 000 MT менше за 2023 рік, але значно менше за 1,23 мільйонів MT у 2022. Арізона домінує у внутрішньому ланцюгу постачання, забезпечуючи 70 відсотків виробництва міді в США. Лише 17 шахт відповідають за 99 відсотків виробництва міді в країні. Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan у Арізоні — найбільша в країні, з виробництвом 700 мільйонів фунтів у 2024 році. Шахти Safford і Sierrita компанії Freeport внесли відповідно 249 і 165 мільйонів MT.

7. Росія: нарощування сибірських потужностей

Виробництво: 930 000 метричних тонн

Російське виробництво міді у 2024 році зросло до 930 000 MT, порівняно з 890 000 MT у 2023 році, завдяки запуску першої фази Udokan Copper у Сибіру. Попри кілька пожеж наприкінці 2023 року, операція поставила приблизно 135 000 MT міді без перерв у виробництві. Після запуску другої фази у 2028 році очікується досягнення 450 000 MT.

8. Австралія: багата ресурсами, помірно продуктивна

Виробництво: 800 000 метричних тонн

В 2024 році виробництво Австралії становило 800 000 MT — невелике зростання порівняно з 778 000 MT у 2023. Шахта Olympic Dam компанії BHP у Південній Австралії досягла 10-річного рекорду виробництва — 216 000 MT. Однак шахта Mount Isa у Квінсленді, яку керує дочірня компанія Glencore, припинить роботу у другій половині 2025 року. Незважаючи на скромні обсяги виробництва, Австралія посідає друге місце у світі за запасами міді — 100 мільйонів MT, поступаючись лише Китаю з 190 мільйонами MT.

9. Казахстан: швидке масштабування виробництва

Виробництво: 740 000 метричних тонн

Казахстан увійшов до топ-10 цього року з 740 000 MT міді, зберігши рівень 2023 року і обігнавши Мексику та Замбію. Виробництво зросло з 510 000 MT у 2021 році. Національний план розвитку на 2024 рік передбачає збільшення мінерального виробництва на 40 відсотків до 2029 року через розширення досліджень, співфінансування проектів і податкові стимули для інвестицій. Шахта Aktogay компанії KAZ Minerals у 2024 році виробила 228 800 MT, що менше за 252 400 MT у 2023.

10. Мексика: стабільне виробництво з усталеними об’єктами

Виробництво: 700 000 метричних тонн

Мексика завершила топ-10 з 700 000 MT міді у 2024 році — майже без змін порівняно з 2023. Шахта Buenavista del Cobre компанії Grupo Mexico у Сонорі — найбільша в країні, що у 2023 році дала 725 мільйонів фунтів концентрату міді і 193 мільйони фунтів катодної міді. Також Grupo Mexico керує шахтою La Caridad, другою за величиною у Мексиці, яка у 2023 році дала 387 000 MT концентрату і 51 мільйон фунтів катодної міді.

Перспективи: чому це важливо для ринку

Ландшафт світового виробництва міді демонструє ринок у транзиті. Оскільки основні країни-виробники борються зі старінням гірничодобувних баз і інфраструктурними обмеженнями, потенціал дефіциту пропозиції для переформатування цінової динаміки стає все більш очевидним. Для інвесторів, що слідкують за цим довгостроковим попитом, відстеження тенденцій виробництва у ключових юрисдикціях є важливим для оцінки як товарних ризиків, так і перспектив гірничодобувних компаній.