Чому Micron Technology виділяється серед провідних компаній з виробництва чіпів у епоху штучного інтелекту

Micron Technology (NASDAQ: MU) представляє одну з найкращих компаній з виробництва чипів, яка має потенціал скористатися прискореним розширенням інфраструктури штучного інтелекту. Виробник напівпровідникової пам’яті продемонстрував вражаючий ринковий імпульс, його акції зросли на 167% за цей рік, проте аналіз ринку свідчить, що оцінка може не повністю відображати довгостроковий потенціал прибутковості компанії.

Фінансові показники свідчать про сильний імпульс

Фінансова динаміка компанії показує, чому інвестори звертають увагу. Micron за останній квартал показала зростання доходів на 49% у порівнянні з минулим роком, одночасно розширюючи маржу прибутку. Найвражаюче, що скоригований прибуток на акцію досяг $8.29 у фіскальному 2025(, що закінчився у серпні), що є різким стрибком порівняно з $1.30 у фіскальному 2024. Ці показники підкреслюють, наскільки ефективно компанія перетворює зростаючий попит у зростання чистого прибутку.

Драйвером цього виняткового результату є простий факт: дата-центри по всьому світу змагаються за розгортання інфраструктури AI, створюючи ненаситний попит на високошвидкісну пам’ять (HBM) — категорію, в якій Micron заклав конкурентну перевагу. Під час останніх звітів керівництво зазначило, що цей процес є багаторічним циклом розширення, а не тимчасовим сплеском.

Стратегічне управління постачанням зберігає маржу

Що відрізняє Micron від конкурентів, так це її дисциплінований підхід до постачання. Замість того, щоб заповнювати ринок додатковими запасами для досягнення зростання доходів, керівництво підтримує ретельно налаштовану стратегію постачання. Цей підхід захищає маржу і позиціонує компанію для стабільної прибутковості, а не короткострокового максимізування обсягів.

Зокрема, керівництво повідомило про очікування повністю використати залишки HBM для 2026 календарного року у найближчому майбутньому, що підкреслює, наскільки обмеженою залишається доступність, незважаючи на зусилля Micron з виробництва.

Оцінка може недооцінювати майбутні прибутки

Можливо, найцікавіше для інвесторів, орієнтованих на цінність, — це поточна оцінка Micron. Акції торгуються приблизно за 13-кратним співвідношенням до очікуваних прибутків за фіскальним 2026 роком, і здається, що вони помірно оцінені відносно масштабів майбутніх можливостей. Оцінюючи позицію компанії як одну з найкращих у виробництві чипів, що отримують вигоду від структурного попиту дата-центрів на AI, цей розрив у оцінці свідчить про потенціал значного зростання навіть із уже високих цінових рівнів.

Злиття рекордного зростання доходів, розширення марж, дисциплінованого капітального планування і, здавалося б, консервативної перспективної оцінки робить Micron важливим кейсом для інвестицій у напівпровідникову галузь під час фази розширення AI.