Зміна погоди сприяє ралі природного газу, контракт на грудень стрімко зростає

Холодний фронт підсилює імпульс газового ринку

Ф’ючерси на природний газ у п’ятницю різко відновилися, оскільки метеорологічні прогнози вказують на значне похолодання, яке встановиться по всій території США. Контракт на грудень на NYMEX піднявся на +2.48%, досягнувши однорічного максимуму, оскільки інвестори переорієнтувалися на сезонний попит на опалення. Прогноз Atmospheric G2 зазначає зниження температур у західних, північно-східних та центральних регіонах до початку грудня — саме в цей період зазвичай зростає потреба в опаленні житлових приміщень.

Цінова динаміка не була виключно зумовлена погодою. Звіт EIA щодо запасів за четвер, що показав зменшення запасів природного газу на 14 млрд куб. футів за тиждень, що закінчився 14 листопада, перевищив очікування ринку щодо зниження на 12 млрд куб. футів і значно перевищив п’ятирічний сезонний середній показник у +12 млрд куб. футів. Це звуження запасів підтримало зростання цін у п’ятницю, особливо враховуючи позиціонування трейдерів щодо зимового попиту.

Зростання виробництва загрожує ціновому максимуму

Незважаючи на оптимістичний короткостроковий фон, базові поставки залишаються стабільними. EIA нещодавно підвищила прогноз виробництва на 2025 рік на 1% до 107.67 млрд куб. футів/день, порівняно з вересневим прогнозом у 106.60 млрд куб. футів/день. Нижньо-48 сухе виробництво склало 111.1 млрд куб. футів/день у п’ятницю — зростання на 7.9% у річному вимірі, тоді як активних бурових установок було 128 — максимум за 2.25 року, всього два тижні тому. За даними на 21 листопада, у роботі було 127 бурових установок, що свідчить про збереження наміру виробників розширювати пропозицію навіть під час цього відновлення цін.

Картина попиту дає змішані сигнали

Попит на газ у Нижньо-48 знизився до 82.8 млрд куб. футів/день, що на 9.2% менше, ніж торік, згідно з даними BNEF. Експорт СПГ склав 17.7 млрд куб. футів/день, трохи зменшившись порівняно з попереднім тижнем. Однак загальний попит на електроенергію демонструє протилежну тенденцію: Інститут Едісона повідомив, що виробництво електроенергії у США за тиждень, що закінчився 15 листопада, зросло на 5.33% у річному вимірі до 75,586 ГВт·год, а за 52 тижні — на 2.9% до 4,286,124 ГВт·год.

Статус запасів та питання зберігання

На середину листопада запаси природного газу були на 0.6% нижчими за рівень минулого року, але залишалися на 3.8% вище за п’ятирічний сезонний середній показник, що свідчить про достатні запаси для зими. Європейські запаси були менш наповненими — 81% від ємності проти 90% за п’ятирічним сезонним нормативом, що може спричинити різницю у регіональних цінових динаміках. Виробники та учасники ринку в регіонах, включаючи gas prices in New Jersey та інші північно-східні ринки, уважно стежать за цими змінами запасів.

Злиття прогнозів погоди, тенденцій виробництва та рівнів зберігання, ймовірно, визначатиме короткострокову динаміку торгівлі напередодні грудня.