Як поставити проти акції? Основні стратегії коротких продажів для інвесторів

Коли більшість трейдерів думають про інвестування, вони зосереджуються на купівлі активів у сподіванні на зростання цін. Але що робити, якщо ви хочете отримати прибуток, коли акції падають? Вивчення способів ставити проти акцій відкриває альтернативні можливості для отримання прибутку, хоча ці стратегії вимагають обережного управління ризиками та глибокого розуміння ринку.

Чому інвестори можуть захотіти коротко продавати акції?

Короткий продаж акцій — це не лише про песимізм щодо ринку. Інвестори застосовують ці стратегії з кількох вагомих причин:

Захист портфеля та хеджування
Якщо у вас великий портфель акцій, короткий продаж може виступати як страховка. Під час ринкової волатильності або економічних сповільнень короткі позиції компенсують збитки у довгих активів. Такий хеджинг допомагає стабілізувати загальну продуктивність портфеля без необхідності виходу з вигідних позицій.

Використання переоцінки
Деякі інвестори вважають, що окремі акції або цілі сектори переоцінені через слабкі фундаментальні показники або надмірну спекуляцію. Виявивши такі можливості, вони ставлять проти акцій, щоб отримати прибуток від неминучої корекції цін.

Капіталізація на короткострокових рухах
Новини, несподівані звіти про прибутки та макроекономічні зміни спричиняють швидкі коливання цін. Трейдери використовують стратегії короткого продажу для отримання прибутку з цих тимчасових дисбалансів до стабілізації ринку.

Головна проблема? Усі підходи до короткого продажу мають підвищений ризик, включаючи потенційно необмежені збитки, якщо ціни рухаються проти вашої позиції.

П’ять способів ставити проти акцій

Традиційний короткий продаж: прямий підхід

Короткий продаж залишається найпростішею методикою. Ви позичаєте акції у брокера, продаєте їх за поточною ціною і плануєте викупити дешевше пізніше. Якщо ціна падає, ви купуєте акції за нижчою ціною, повертаєте їх брокеру і отримуєте різницю.

Проблема? Ціни на акції теоретично можуть зростати безмежно, створюючи необмежений потенціал збитків. Якщо ціна зросте замість падіння, вам все одно доведеться викупити акції за вищою ціною. Брокери також вимагають підтримувати кошти на маржовому рахунку для покриття збитків. Виникає маржовий виклик, якщо ціна акцій занадто зросте, і вам доведеться закрити позицію з збитком.

Пут-опціони: обмежений ризик, визначена кредитна плече

Пут-опціони пропонують контрактний підхід. Ви купуєте право (не обов’язок) продати акцію за заздалегідь визначеною ціною до дати закінчення терміну дії. Коли ціна акції опускається нижче цієї ціни, ви можете купити акції за ринковою ціною і продати їх за більшою страйковою ціною, отримуючи різницю.

Цей метод обмежує ваш максимальний збиток сумою премії, яку ви заплатили за опціон — на відміну від необмеженого ризику короткого продажу. Ви також отримуєте кредитне плече, контролюючи значні обсяги акцій за менший капітал. В чому компроміс? Якщо ціна акцій не знизиться до дати закінчення, ваш опціон стане безвартісним і ви втратите сплачену премію. Точне таймінгування дуже важливе.

Інверсні ETF: широкомасштабне коротке продажу без прямого короткого продажу

Інверсні біржові фонди дозволяють ставити проти цілих сегментів ринку без прямого короткого продажу окремих акцій. Ці фонди сконструйовані так, щоб рухатися у протилежному напрямку до певних індексів (як S&P 500), сектори або активи. Коли індекс падає, інверсний ETF зростає.

Доступні через стандартні брокерські рахунки, не вимагають маржового рахунку і усувають складну механіку коротких продажів. Обмеження? Інверсні ETF переважно підходять для короткострокових позицій. Через ефекти складення у волатильних ринках вони втрачають цінність з часом. Леверджені інверсні ETF посилюють як прибутки, так і збитки, збільшуючи ризик.

Контракти на різницю (CFD): кредитне плече без позичання акцій

CFD — це похідний контракт, що дозволяє спекулювати на рухах цін без володіння базовим активом. Відкрийте коротку позицію CFD, і ви отримуєте прибуток, коли ціна активу падає — ви заробляєте різницю між ціною входу і виходу. Цей підхід дає гнучкість, оскільки вам не потрібно позичати акції або підтримувати маржовий рахунок.

CFD забезпечують значне кредитне плече для контролю більших позицій за менший капітал, але плече працює обидва боки, збільшуючи як прибутки, так і збитки. Зауважте: CFD заборонені у Сполучених Штатах. Там, де вони доступні, витрати на торгівлю та фінансування можуть значно накопичуватися з часом, особливо у високолеверджених позиціях.

Продаж ф’ючерсних індексів: професійний хеджинг ринку

Ф’ючерсні контракти дозволяють спекулювати на рухах індексів. Продайте ф’ючерсний контракт, і ви погоджуєтеся продати індекс у визначену дату у майбутньому. Якщо індекс знизиться до дати закінчення, ви купуєте його дешевше, отримуючи прибуток.

Інституції та професійні трейдери часто використовують цю стратегію для хеджування ризиків портфеля або спекуляцій на ринкових спадах. Ринок ф’ючерсів пропонує екстремальне кредитне плече — невеликі рухи цін генерують величезні прибутки або збитки. Це високий ризик через сильне кредитне плече, волатильність ринку та фіксовані дати закінчення. Пропустити час контракту може призвести до примусового ліквідації та значних збитків.

Вибір стратегії: розуміння ризику і нагороди

Ставити проти акцій — це вибір стратегії залежно від вашої толерантності до ризику, ринкового прогнозу та доступного капіталу. Прямий короткий продаж пропонує безпосередність, але з необмеженим потенціалом збитків. Пут-опціони обмежують ризик, водночас забезпечуючи кредитне плече. Інверсні ETF спрощують широкомасштабне ринкове експонування. CFD та ф’ючерси дають максимальне кредитне плече для досвідчених трейдерів.

Кожен метод підходить для різних профілів інвесторів і ринкових умов. Починайте з ретельних досліджень, повністю розумійте механіку і, за можливості, спробуйте менш складні підходи перед тим, як перейти до стратегій із високим кредитним плечем.