Ризикова премія - Чому ви заробляєте більше на ризикових інвестиціях

Основна концепція

Ризикова премія стосується, простими словами, додаткового прибутку, який ви можете очікувати, коли інвестуєте в щось, що є менш безпечним, ніж надійне вкладення. Різні інвестиції вимагають різної компенсації за ризик – це залежить від волатильності ринку, можливості того, що позичальник не поверне (ризик дефолту) або як швидко ви можете продати актив (ліквідність). Для інвесторів це є ключем до вибору правильних активів на основі особистої схильності до ризику та інвестиційних цілей.

Від теорії до практики: Що відбувається, коли ви інвестуєте?

Інвестиції ніколи не стосуються лише максимізації прибутковості – це питання балансу. Деякі активи, такі як державні облігації або золото, вважаються безпечними. Протилежністю є акції, нерухомість або криптовалюти, де вищий ризик майже синонім високих сподівань на прибутковість.

Ризикова премія – це інструмент, який допомагає вам порівняти ці різні шляхи для зростання капіталу без того, щоб брати на себе більше ризику, ніж ви можете витримати.

Як працює ризикова премія - практичний приклад

Ідея ризикової премії є цілком логічною. Коли ви інвестуєте гроші в щось менш надійне, ви очікуєте кращу компенсацію, ніж якщо б ви просто зберігали їх у безпеці. Ця різниця – між тим, що ви можете заробити на чомусь ризикованому, і тим, що ви можете заробити на чомусь безпечному – є ризиковою премією.

У США державні облігації Treasury класифікуються як безпечні, оскільки державний дефолт є надзвичайно малоймовірним. Але якщо ви оберете інвестувати у щось менш передбачуване, ви вимагатимете вищу винагороду за цей ризик.

Конкретний приклад: якщо американська державна облігація приносить 2% відсотків, а корпоративний кредит пропонує 5%, то премія за ризик між ними становить 3%. Компанія пропонує більше, оскільки є реальний ризик того, що вони можуть пропустити платежі або збанкрутувати.

Чому інвесторам потрібно розуміти ризикову премію

Найважливіша причина проста: вона дозволяє вам порівнювати. Ви не можете просто вибрати варіант з найвищою віддачею – ви повинні врахувати ймовірність того, що ви насправді отримаєте цю віддачу, а не втратите гроші.

Професіонали використовують ризикову премію в моделях, таких як модель оцінки капітальних активів (CAPM), щоб розрахувати, яку ідеально повинна приносити інвестиція, враховуючи її рівень ризику.

Крім того, хороше розуміння ризикових премій може заохотити вас до диверсифікації – поширення ваших інвестицій на різні активи з різними рівнями ризику. Це створює кращий баланс між прагненням до більших прибутків і уникненням непотрібного ризику.

Різні види ризикових премій, з якими стикаються інвестори

Існує кілька типів ризикових премій, оскільки різні ризики існують по-різному.

Акціонний ризиковий преміум – це додаткова дохідність, яку ви враховуєте när ni köper акції istället för att stanna kvar i säkrare val som державні облігації. Акції коливаються більше än облігації, тому премія brukar vara större.

Кредитний ризик премія є компенсацією за надання позик ненадійним позичальникам – компаніям або країнам з нестабільним фінансовим здоров'ям, які можуть не зуміти повернути борг.

Премія за ліквідний ризик стосується активів, які важко швидко продати, таких як певна нерухомість або рідкісні колекційні предмети. Щоб це було вигідно, вони повинні пропонувати вищу очікувану дохідність.

Криптовалюти та їх власна ризикова премія

Криптомаркет розвинув свій власний ризиковий преміум. Оскільки цей ринок є відносно молодим і може бути дуже волатильним, інвестори зазвичай очікують значно вищу потенційну віддачу, ніж від традиційних акцій або облігацій.

Біткойн вважається найбезпечнішим вибором у криптовалюті, тоді як альткоїни несуть набагато вищі ризики. Цінові коливання, змінювані правила, ризики хакерських атак, rug pulls та зміна ринкових наративів створюють додаткову невизначеність. Все це відображається у вищих ризикових преміях, які очікують криптоінвестори – і це цілком раціонально з огляду на ситуацію.

Розрахуйте свою власну ризикову премію

Формула дуже проста. Ви просто берете очікуваний дохід від ризикованої альтернативи і віднімаєте те, що ви заробите на чомусь безпечному.

Приклад: Якщо ви вважаєте, що акція може принести 8% річних, а державна облігація - 3%, то ризик-премія становить 5%.

Це не вирізано в камені. Розмір премії коливається залежно від ринкової ситуації, настрою інвесторів і того, що робить інвестицію особливою або незвичайною.

Що змінює ризикову премію?

Ризикові премії постійно змінюються. Макроекономічні умови або раптові шокові ситуації на ринку можуть змусити інвесторів вимагати більше компенсації – або іноді вони можуть задовольнитися меншою.

При більшій невизначеності зростають ризикові премії. Коли ринок здається стабільним і всі почуваються в безпеці, премії знижуються. Також важливо, які умови діють для специфічних інвестицій – нові активи, такі, що важко швидко продати або дуже волатильні, зазвичай мають вищі премії.

Великі новини або макро-події можуть також швидко вплинути на ризикові премії в усіх секторах або країнах.

Завершальні роздуми

Розуміння ризикової премії є надзвичайно цінним для всіх, хто хоче приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення. Знаючи, що це таке, як його обчислити та що на нього впливає, ви можете побудувати портфель, який відповідає вашим цілям і вашій толерантності до ризику.

Врешті-решт ризикова премія нагадує нам про фундаментальну істину: якщо ви хочете мати шанс на більші виграші, ви майже завжди повинні прийняти певний додатковий ризик. Мистецтво полягає в тому, щоб знати, коли ця компроміс є виправданою для вас.